Los dividendos más interesantes

[Eguzki]

Santander, Enagás y BME lideran el podio de pagos al accionista, con rentabilidades superiores al 6%. Uno de los grandes atractivos de la bolsa española es su elevada remuneración al accionista. El Ibex 35 se sitúa en cabeza de los principales í­ndices bursátiles en este sentido, con una rentabilidad por dividendo superior al 5%. Y eso que el rally que ha vivido al calor de las mejores perspectivas económicas ha elevado las cotizaciones, reduciendo, por tanto, la rentabilidad por dividendo (que relaciona el pago anual con el precio de la acción). Esto se debe a que las compañí­as españolas han hecho un gran esfuerzo por mantener la retribución al accionista, conscientes de que supone uno de los principales reclamos para el inversor. Con todo, algunas han tenido que recurrir a fórmulas como el dividendo flexible para contener los costes (ver información adjunta). Santander, a la cabeza Esta modalidad de pago ha sido la elegida por gran parte del sector financiero, incluyendo a Santander, que lidera el podio de cotizadas españolas en tíérminos de rentabilidad por dividendo, con un 9%. De este modo, el banco ha mantenido su pago anual en los 0,6 euros año tras año. La entidad no descarta volver a la polí­tica de pagos en efectivo en un futuro, pero los expertos creen que antes deben darse una serie de condiciones. “Entendemos que estarí­a condicionado a la recuperación de beneficios (con las áreas emergentes como elemento clave), al cumplimiento de Basilea III y adicionalmente a la eliminación de cualquier riesgo a nivel regulatorio”, dicen desde Renta 4. El cuanto a BBVA, el banco anunció ayer la cancelación del dividendo que preveí­a pagar el próximo enero en efectivo. Como compensación, subirá el pago de abril hasta los 0,17 euros. A partir de entonces, BBVA quiere volver a pagar todo su dividendo en efectivo, aunque en 2014 todaví­a habrá dos pagos ví­a scrip. El segundo puesto del ránking lo ocupa Enagás, con una rentabilidad por dividendo del 6,61%. Las perspectivas para la gasista son positivas. En febrero, elevó el pay out (porcentaje del beneficio que se reparte a los accionistas) del 70% al 75%. Y en la presentación de resultados del pasado martes, confirmó que mantendrí­a este porcentaje hasta 2015. Otra de las compañí­as más generosas con el inversor es BME, con una rentabilidad por dividendo del 6,46%. Bolsas y Mercados ha conseguido mantenerse en lo alto del podio de retribución al inversor a pesar de la crisis gracias a su elevado pay out (del 96%). El hólding bursátil podrí­a sacar tajada de la recuperación económica y el cambio de percepción del inversor extranjero sobre nuestro paí­s. “Lógicamente, esto influye en los volúmenes de contratación, algo que BME traduce en una fuerte generación de caja, gracias a sus elevados márgenes y a la ausencia de necesidades de inversión. Como retos o amenazas, el riesgo regulatorio y la amenaza de una competencia que ha ido arañando cuota de mercado”, comenta David Ardura, de Gesconsult. Uno de los gigantes del Ibex que alegrará los bolsillos de los inversores es Telefónica. La operadora suspendió el dividendo en 2012 para centrarse en la reducción de deuda. De cara a este ejercicio prevíé volver a repartir un dividendo de 0,75 euros. Una cifra más modesta que la de años anteriores (1,5 euros), pero que aún así­ le sitúa entre las más rentables para el accionista. El primer pago con cargo a 2013 tendrá lugar el 6 de noviembre. Los accionistas recibirán 0,35 euros por tí­tulo. La compañí­a les abonará otros 0,4 en el segundo trimestre de 2014. Recortes en los pagos Siguiendo la estela de Telefónica, otras compañí­as optaron por eliminar los pagos al accionista en 2012 (FCC, Acerinox, Popular y ACS, entre ellas), pero los expertos no descartan que, al igual que ha sucedido con la operadora, reanuden los pagos con cargo a 2012. Por otro lado, Iberdrola, cuyos beneficios se han visto tocados por la reforma energíética, ha reducido el dividendo con cargo a 2013 por debajo de las estimaciones. De los 0,3 euros previstos para 2013, la energíética planea reducir el pago a un rango entre los 0,24 y los 0,28 euros. No obstante, elevará el pay