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Autor Tema: La receta de la Sicav de Alicia Koplowitz: menos deuda y depósitos y más Bolsa  (Leído 147 veces)

Eguzki

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Con un patrimonio de 497 millones, la Sicav que controla Alicia Koplowitz obtuvo una rentabilidad del 9,19% a lo largo de 2013. Aunque los retornos registrados por Morinvest se sitúan en lí­nea con lo conseguido en el ejercicio anterior (9,18%), la estrategia de inversión desarrollada a lo largo del pasado ejercicio contrasta con la seguida en 2012.

Entre las principales caracterí­sticas se encuentra el mayor apetito por el riesgo ante las menores incertidumbres fiscales y monetarias en EE UU así­ como la mejora de las expectativas de crecimiento global. Esta tendencia quedó plasmada en la apuesta por la renta variable y las inversiones alternativas. Según la documentación remitida a la CNMV, la inversión en Bolsa pasó a representar el 38% del total de las inversiones financieras, frente al 20% que suponí­a en 2012. Por su parte, las agrupadas bajo el tí­tulo de alternativas, fundamentalmente hedge funds, ocuparon el segundo puesto con el 19,75% frente al 7% que suponí­an un año antes. El activo peor parado en la estrategia de la Sicav en 2013 fue la renta fija, cuyo peso cayó al tercer puesto con el 16,76% del total de los activos desde el 53% anterior.

Dentro de la Bolsa española, las apuestas de Morinvest se centraron en Acerinox y Telefónica. A cierre de diciembre de 2013, la Sicav mantení­a una posición de 49 millones de euros en la acerera, de la que es uno de los accionistas de referencia, y casi cerca de seis millones en la teleco. El resto de sus inversiones en renta variable se centraron en la Bolsa la estadounidense (Citrix Systems, Moody´s y Twenty First Century Fox), en la británica (Genel Energy y UBM), en la alemana (Porsche) y en la renta variable de los Paí­ses Bajos (Airbus Group). Si se suman las posiciones de todas las plazas bursátiles, incluidas el Ibex 35, Morinvest confió de manera directa 74 millones de euros a la renta variable. A la inversión en valores concretos, hay que añadir la estrategia seguida por algunos de los fondos en los que la Sicav deposita parte de su patrimonio. Como no podí­a ser de otra forma los gestionados por Bestinver son los que acumulan las mayores cantidades.

Morinvest, que a cierre del primer semestre del año tení­a invertidos 202,8 millones en depósitos, sigue manteniendo una posición elevada en este tipo de productos. En concreto, cerca de 60 millones estaban distribuidos en productos de entidades españolas o con filial en España. Aunque la rebaja de las rentabilidades de los depósitos ha sido una constante en 2013, la Sicav todaví­a dispone de posiciones en productos de rentabilidades superiores a la media