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Versar es víctima de Ebola Burbuja 14 de octubre 2014 05:15 AM ET | Acerca de: Versar, Inc (VSR), Incluye: APT, LAKE por: Lares capital Divulgación: El autor no tiene ninguna posición en las existencias mencionadas, pero puede iniciar una posición larga en VSR durante las próximas 72 horas. El autor escribió este artículo a sí mismos, y expresa sus propias opiniones. El autor no recibe compensación por ello (excepto los de Seeking Alpha). El autor no tiene ninguna relación comercial con cualquier empresa cuyas acciones se menciona en este artículo. (Más ...)
Resumen
· Versar fueron barridos en la manía de los inversores despuíés de enormes UPS de funcionamiento en Lake Industries y Alpha Pro Tech precios de las acciones.
· A diferencia de LAGO y APT, Versar deriva probablemente menos del 2% de sus ingresos de equipos de protección.
· Versar precio de las acciones es probable que vuelva a $ 3 en un corto plazo despuíés de darse cuenta de los inversores que compraron una "compañía equivocada".
Este brote de í‰bola años no es nada nuevo. Epidemias mucho más pequeños han ocurrido en ífrica casi todos los años, pero fueron localizados rápidamente mientras reclamando sólo un pequeño número de las víctimas. La epidemia actual parece mucho más grave. Habiendo comenzado en diciembre de 2013 en Guinea, se extendió a los países africanos vecinos que infectan más de 8.000 personas y reclamó la mitad de muchas víctimas.
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Comparación de Ebola 2014 vs epidemia epidemia de SARS de 2003 (Fuente: Time Magazine)
Es demasiado pronto para decir si la enfermedad eventualmente "cresta" al igual que el SARS y luego se agotan, o si debe prepararse para una lucha prolongada.
No tengo ninguna idea específica en Ebola como yo trato de aprender como cualquier otra persona que lee las noticias y publicaciones de Internet, pero mi intuición me dice que el problema probablemente no es tan grave como la noticia nos quiere hacer creer.
La noticia despertó Ebola intereses de los inversores. Por desgracia, al ser un buen inversionista requiere a menudo para mantener la nariz y ver cómo sacar provecho de una situación desafortunada. Uno de los nuevos productos "calientes" es el equipo de protección de virus ("trajes especiales"), está experimentando un aumento en la demanda ya que los equipos de trabajadores de la salud están siendo enviados a ífrica.
Aunque gran parte de los trajes especiales son hechas por gigantes de la industria tales como 3M, Kimberly-Clark y DuPont para quien incluso una orden muy grande no se va a mover la aguja de los ingresos, hay dos pequeñas "pure plays" cerca de equipos de protección: Lago Industries (NASDAQ: LAKE) y Alpha Pro Tech (NYSEMKT: APT). Sigo siendo escíéptico de que el lago y AMT recibirá la mayor parte de los pedidos, ya que han limitado los recursos financieros y la capacidad para cumplir con los pedidos grandes, pero aún se pueden beneficiar en gran medida en un "manos llenas en la cubierta" situación en la que toda la capacidad está llena girada.
Esto me lleva Versar, una empresa que conozco bien, que he cubierto en un par de mis artículos anteriores.
Lago Industrias y Alpha acciones tecnológicas Pro fueron parabólica mientras Versar apenas reaccionó:
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Versar, una empresa de gestión de proyectos del gobierno, genera la mayor parte de sus ingresos de brindar servicios en ingeniería, construcción, medio ambiente y apoyo al gobierno de Estados Unidos (sobre todo militar). Versar nunca sostuvo a sí misma como especialista en artes de materiales peligrosos. Sin embargo, en 2010, compró una pequeña compañía británica Sistemas de Protección Profesional (PPS), que sólo generó US $ 5 millones en ingresos.
PPS ha sido realmente luchando últimamente. Versar tomó un deterioro $ 1,4 millones este año en relación con la compra. No hay cifras oficiales de ingresos para los PPS, pero basado en el cargo por deterioro, mi mejor conjetura es que el ingreso es menos de $ 2 millones en la actualidad (que es mísero 1,8% o menos de los ingresos de Versar). Nota: He hecho mi estimación de ingresos basado en el comercio de VRS en aproximadamente 1/3 veces sus ingresos (pre-período previo) y el cargo por deterioro, asumiendo márgenes similares para todos los segmentos.
Curiosamente, en todas sus presentaciones y presentaciones PPS es sólo aparece como un proveedor de equipos de protección a la industria nuclear. Mientras que uno puede encontrar algunos productos para protección química y biológica, que no parece ser el foco principal de la empresa.
A partir de 2014 la presentación Versar (nota "de la industria nuclear"):
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Despuíés de ignorar noticias í‰bola durante semanas, Versar acciones se dispararon en 10/14 durante el horario de negociación sobre más de 40 veces su volumen de operaciones promedio. Pero esto no era nada en comparación con la gran locura que ocurrió despuíés de las horas, sin ninguna noticia en absoluto:
No síé quíé va a pasar en el momento en que usted puede estar leyendo este artículo, pero los números simplemente no cuadran, incluso teniendo en cuenta el escenario más extremo:
Si asumimos VSR afterhours capitalización de mercado de $ 54.38 millones en función de su último precio de $ 5.60, el PPS ha añadido 23780000 dólares en valor en dos días. Con todo lo demás es igual, PPS está valorado en más de 13 veces sus ingresos (supongo 2.000.000 dólares de los ingresos corrientes). Por lo tanto, los inversores asignan un valor a PPS
