Por... Jon C. Ogg
La adquisición se rumorea de SanDisk Corp. (NASDAQ: SNDK) por Western Digital Corp. (NASDAQ: WDC) está llegando a buen puerto despuíés de todo. Lo que importa es que las industrias de semiconductores y almacenamiento están consolidando rápidamente, y este es un movimiento que combina una unidad de mayor fabricante y el fabricante de almacenamiento con el mayor fabricante de memoria flash independiente del mundo.
Western Digital afirma que esta transacción se duplicará su mercado potencial, y quizás más importante es que la fusión se dice para ampliar su participación en los segmentos de tecnología de mayor crecimiento. El Western Digital combinado y SanDisk reunirá a unidades de disco duro, unidades de estado sólido, los datos en la nube de almacenamiento de centro y de memoria flash. Tambiíén se dice que son más de 15.000 patentes combinadas emitidas o pendientes en todo el mundo. Esta fusión tiene sentido increíble para las empresas, y ahora sólo tenemos que ver cómo van a mirar con tanta más deuda en el balance combinado.
Tenga en cuenta que esta transacción ha sido aprobada por los consejos de administración de ambas compañías. La fusión, aunque la ventaja de que el acuerdo no se ve, sopla absolutamente fuera una oferta previa del año pasado. Un pesado grado de consolidación de la memoria y el almacenamiento en este momento significa que las compañías de chips están buscando para convertirse en mucho más poderoso con el poder de fijación de precios mucho más fuerte por delante - siempre y cuando la electrónica de consumo no mantienen vendiendo por $ 100 a $ 400 (y que es una posibilidad) .
Comunicado de prensa del miíércoles muestra que la adquisición de Western Digital es una combinación de efectivo y acciones, pero el precio indicado de $ 86,50 por acción de SanDisk, o $ 19 mil millones, no puede ser tan simple como parece. El precio se dice que se basa en la utilización de un precio de cinco días ponderado por volumen promedio (que finaliza el 20 de octubre de 2015) de $ 79,60 por acción de Western Digital.
El comunicado de prensa tambiíén señaló lo siguiente:
Si la inversión ya anunciada en Western Digital por Unisplendour Corporation Limited se cierra antes de esta adquisición, Western Digital pagará $ 85,10 por acción en efectivo y 0,0176 acciones ordinarias de Western Digital por acción de SanDisk acciones comunes; y si la transacción Unisplendour no ha cerrado o se ha terminado, $ 67.50 en efectivo y 0.2387 acciones comunes de Western Digital por acción de SanDisk acciones ordinarias.
El comunicado de prensa confirmó que la asociación estratíégica con SanDisk Toshiba seguirá siendo una empresa conjunta en curso. En cuanto a cómo la estructura se verá adelante, Steve Milligan continuará sirviendo como director general de la compañía combinada. Se espera Sanjay Mehrotra a formar parte del consejo de Western Digital de administración. La compañía combinada tambiíén permanecerá con sede en Irvine, California.
Western Digital está financiando la fusión con una mezcla de dinero en efectivo, la nueva financiación de la deuda y Western Digital de valores. Tambiíén espera para entrar en nuevas instalaciones de deuda por un total de $ 18,4 mil millones, lo que incluye una línea de críédito renovable $ 1,0 mil millones. Se espera que la fusión se cierre en el tercer trimestre de 2016. Está sujeto a la aprobación de los accionistas de SanDisk (y, en caso de que la transacción Unisplendour no cierra accionistas digitales, occidentales), y está sujeta a las aprobaciones regulatorias y otras consuetudinario condiciones de cierre.
Milligan, CEO de Western Digital, dijo:
Esta adquisición transformacional se alinea con nuestra estrategia a largo plazo para ser un líder innovador en la industria de almacenamiento, proporcionando productos de alta calidad convincentes con tecnología de punta. La compañía combinada estará en una posición ideal para capturar las oportunidades de crecimiento creadas por la industria del almacenamiento de rápida evolución. Estoy entusiasmado de dar la bienvenida al equipo de SanDisk ya que buscamos crear valor adicional para todos nuestros grupos de interíés, incluidos nuestros clientes, accionistas y empleados.
Mehrotra, presidente y director ejecutivo de SanDisk, dijo:
Western Digital es mundialmente reconocido como un proveedor líder de soluciones de almacenamiento y tiene un legado de 45 años de desarrollo y soluciones de fabricación de última generación, lo que hace la empresa en el socio estratíégico ideal para SanDisk. Es importante destacar que esta combinación tambiíén crea un socio aún más fuerte para nuestros clientes. Unir fuerzas con Western Digital permitirá a la compañía combinada para ofrecer el más amplio portafolio de soluciones de almacenamiento innovadoras líderes en la industria a los clientes en una amplia gama de mercados y aplicaciones.
El objetivo de la fusión es alcanzar completos anuales de sinergias de las tasas de ejecución de $ 500 millones en los 18 meses despuíés de su cierre. Otra expectativa es que la fusión será aumente las ganancias por acción sobre una base no-GAAP dentro de los 12 meses del cierre. A la espera del cierre de la transacción, Western Digital espera continuar pagando su dividendo trimestral y los planes para suspender su programa de recompra de acciones.
Acciones de Western Digital fueron inicialmente más baja en el anuncio oficial, pero las acciones ( WDC ) fueron vistos por última vez subiendo 0,37% a $ 75.14. Sus acciones subieron en $ 82.00 la semana pasada y tienen un rango de cotización de 52 semanas de $ 67.87 a $ 114.69.
Acciones de SanDisk aumentan un 2,55% a $ 77.11, dentro de un rango de 52 semanas de $ 44.28 a $ 106.64. Esta población era menos de $ 70 hace cinco días y estaba más cerca de $ 61.00 la semana pasada, antes de la fusión se escape.
