Por... Donal Griffin
El delantero del Real Madrid no es el único que podría hacerte perder capital. Los clubes Atlético de Madrid, Machester City y Liverpool también realizan estos procedimientos. Las palabras clave: contratos por diferencia.
En agosto, Cristiano Ronaldo envió un breve mensaje a sus millones de seguidores en Twitter. “Feliz con mi nueva asociación con @EXNESS”, escribió el delantero del Real Madrid. También retuiteó una declaración de una firma llamada Exness Group, en la que elogiaba cómo ésta “contribuye a la sociedad”, ofrece “servicios de máxima calidad” y fomenta una “cultura de conciencia social”.
Pero los reguladores europeos no están tan de acuerdo. El nuevo socio de Ronaldo, una firma de corretaje en línea con sede en Chipre, negocia instrumentos conocidos como contratos por diferencia o CFD, complejos productos derivados que las autoridades de todo el continente intentan contener, debido a los riesgos que representan para los pequeños inversionistas.
Exness ofrece apalancamiento o fondos en préstamo, de hasta 500 veces los depósitos de los operadores o traders, un rasgo que según los reguladores ayuda a que las personas pierdan dinero en apuestas de mercado que no entienden.
El Real Madrid y Ronaldo, quien tiene 21 millones más de seguidores en Twitter que el presidente de Estados Unidos, no son los únicos que han firmado acuerdos con firmas de CFD. Algunos de los principales clubes de futbol de Europa tienen vínculos con brókeres parecidos a Exness, incluidos el Atlético de Madrid, el Manchester City y el Liverpool, aun cuando los reguladores imponen prohibiciones publicitarias y consideran fijar un límite a los riesgos que pueden asumir los inversionistas en CFD.
“Uno tiene que cuestionar la legitimidad, la credibilidad y la moralidad de los equipos que respaldan productos alrededor de los cuales hay serias dudas regulatorias”, dijo Simon Chadwick, profesor de sociedades deportivas en la Universidad de Salford en Manchester. “Los clubes y los jugadores necesitan ser más conscientes de las ramificaciones que pueden tener sus asociaciones comerciales”.
Pedro Corrales Álvarez, portavoz del Real Madrid, declinó comentar. Un trabajador de la firma de Ronaldo remitió la consulta a Marisa Mendes, responsable de las redes del jugador, quien no respondió a las preguntas enviadas por correo electrónico. Exness dijo en una declaración que los acuerdos entre las corredurías y los clubes de futbol de primer nivel son comunes y que la empresa incluye las pertinentes advertencias cuando comercializa sus servicios.
Los CFD, calificados como “una volátil forma de apostar” por un juez irlandés en 2014, constituyen uno de los últimos bastiones de la opaca y apenas regulada especulación financiera en Europa.
Los contratos, que permiten a los inversionistas apostar sobre los movimientos de acciones, bonos, divisas y materias primas sin comprar los activos subyacentes, no se negocian en las bolsas públicas y en Estados Unidos están en gran medida prohibidos para los clientes minoristas. Su popularidad ha crecido en toda Europa desde 2010, despertando la preocupación de los reguladores, que dicen que los clientes no comprenden los riesgos involucrados.
Si bien las empresas con sede en Londres han dominado mucho tiempo el mercado de los CFD en Europa, un diferente tipo de jugador está atrayendo la atención. Se trata de pequeñas empresas que ofrecen operaciones de alto riesgo que no están disponibles en otros lugares. A menudo obtienen su licencia de los reguladores en Chipre, una nación de la Unión Europea (UE) de aproximadamente un millón de personas.
Exness es un ejemplo. Fue fundada en 2008 por el CEO Petr Valov, de 32 años, e Igor Lychagov, de 35, quienes refirieron tener residencia y nacionalidad rusa en 2014. Ambos tienen ahora la ciudadanía chipriota y domicilios en Limassol, en la costa sur de la isla mediterránea.
La empresa ofrece a los operadores en la UE apalancamiento de hasta 500 veces sus depósitos, un múltiplo excesivo según algunos reguladores. Ciertos clientes fuera de la UE pueden acceder a “apalancamiento ilimitado”, dice Exness en su sitio web.
Entidades como el Banco Central de Irlanda y la agencia polaca KNF han introducido medidas de control y Chipre estableció el año pasado una normativa que exige que las empresas de CFD ofrezcan por defecto un monto de apalancamiento de no más de 50 veces y limiten las pérdidas de clientes. Aun así, los inversionistas pueden obtener más si lo piden y pasan la “prueba de idoneidad” de la empresa.
En España, la Comisión Nacional del Mercado de Valores impuso restricciones publicitarias sobre los CFD en marzo; los anuncios deben advertir sobre la complejidad de los derivados y revelar que la comisión cree que “no son apropiados” para los inversores minoristas. Ni el Real Madrid ni Ronaldo mencionaron esas preocupaciones en sus declaraciones anunciando los acuerdos.
Quienes invierten en estos contratos en España pierden dinero el 82 por ciento del tiempo, según un estudio del regulador, que determinó que cerca de 31 mil traders en el país perdieron 142 millones de euros (170 millones de dólares) en un período de 21 meses finalizado en septiembre de 2016, incluyendo los costos de transacción. Otros reguladores han reportado un porcentaje similar de apuestas perdedoras.
Javier Paz, analista de Aite Group LLC en Boston que rastrea la industria, estima que los traders europeos han perdido unos dos mil 100 millones de dólares en los derivados en los últimos quince años.
“Esto es como un casino, y parece muy peligroso”, dijo sobre las operaciones con CFD Patricia Suárez, presidenta de la Asociación de Usuarios Financieros en Madrid, que lucha contra los productos bancarios abusivos. “Si yo fuera Cristiano Ronaldo, tendría mucho cuidado con promocionar esto”.
Una operación puede funcionar de esta manera: un cliente con mil dólares en su cuenta apuesta a que el euro se va a apreciar contra el dólar estadounidense. La firma de CFD ofrece un apalancamiento de 400 veces, por lo que el depósito del cliente se convierte en una apuesta teórica de 400 mil dólares. Si el euro sube 0.1 por ciento, el trader gana 400 dólares. Si la moneda cae en la misma proporción, pierde 400 dólares o 40 por ciento de su depósito. Pero si el euro cae uno por ciento, el inversor pierde sus mil dólares y termina debiendo tres mil dólares.
La mayoría de las firmas de CFD realizan una llamada de reposición de margen o margin call después de una pérdida del 40 por ciento y pedirán más fondos o terminarán la transacción, según personas familiarizadas con la industria. A veces, sin embargo, los eventos se mueven demasiado rápido y los traders pueden terminar debiendo dinero. Cuando eso sucede, es más probable que el bróker perdone parte de la deuda y anime al inversionista a reanudar sus operaciones.
Los acuerdos de patrocinio con el Real Madrid son caros. Se sabe que la aerolínea Emirates le paga al club decenas de millones de euros al año para que incluya su logotipo en las camisetas de los futbolistas. Ronaldo, ganador de cuatro Balones de Oro, percibió 35 millones de dólares por concepto de patrocinios el año pasado, según Forbes.
Pero Exness tiene dinero para gastar. La firma tiene casi 50 mil usuarios mensuales, en comparación con unos pocos cientos en 2010, y su volumen mensual de operaciones alcanzó un récord de 314 mil millones de dólares este año. Los fondos de los clientes han subido a 42 millones de dólares, mientras que los fondos propios de la firma casi se han duplicado en dos años a 152 millones de dólares, según documentos de la empresa.
Exness ha recorrido un largo camino desde sus inicios, cuando procesaba algunas transacciones a través de la firma de transferencia de dinero Liberty Reserve SA. En 2013, fiscales estadounidenses arguyeron que Liberty permitió blanquear más de seis mil millones de dólares fruto de crímenes que iban desde el narcotráfico hasta la pornografía infantil. La firma fue cerrada ese año. Exness, que no fue acusado de ningún delito, era uno de los usuarios más activos de Liberty, moviendo alrededor de 249 millones de dólares a través de su plataforma.
Exness aseguró que no acepta pagos de usuarios anónimos y sigue procesos antilavado para identificar clientes y mitigar riesgos. Los cofundadores Valov y Lychagov declinaron comentar.
Debido a que muchos traders no permanecen activos por mucho tiempo, el marketing masivo es vital para reclutar nuevos clientes y los aficionados al futbol son un objetivo perfecto.
“Hay una correlación entre el perfil de un típico apostador y la clase de asociaciones que vemos ya sea a través de patrocinios de camisetas o asociaciones”, dijo Chadwick de la Universidad de Salford. “Uno podría patrocinar al Royal Ballet, pero la gente que va a ver el ballet no está predispuesta necesariamente hacia las apuestas”.
Y en efecto, otras empresas de CFD comparten esa opinión. El Atlético de Madrid es patrocinado por Plus500 Ltd., un bróker que tuvo que congelar temporalmente sus cuentas en 2015 luego de que los reguladores británicos ordenaran una revisión de sus controles contra el lavado de dinero.
El FC Barcelona estaba asociado hasta junio con IronFX Global Ltd., una empresa de CFD que pagó a los reguladores chipriotas 335 mil euros en 2015 para resolver acusaciones de haber violado regulaciones del mercado. El capitán del club, Andrés Iniesta, anunció en julio un acuerdo de patrocinio con UFX.com, una correduría con licencia en Chipre y la República de Vanuatu que ofrece un apalancamiento de 400 veces.
El Juventus FC de Italia es el socio oficial de 24option.com, otra empresa de CFD. Chipre multó a su propietario, Rodeler Ltd., con 156 mil euros en 2016 por incumplimiento de medidas antilavado.
En Reino Unido, uno de los mayores mercados del mundo de CFD, el Liverpool tiene una asociación con Instaforex, otra firma registrada en Chipre que ofrece un apalancamiento de mil veces y la oportunidad de ganar un Lamborghini. El Manchester City está asociado con itrader.com, un bróker en línea que ofrece un apalancamiento de 500 veces. Y el patrocinador del Arsenal es Markets.com, una correduría en línea, también chipriota, que ofrece apalancamiento de 300 veces.
La Autoridad de Conducta Financiera de Reino Unido dijo el año pasado que está considerando limitar el apalancamiento, prohibir las bonificaciones que algunas empresas ofrecen para alentar a los clientes a abrir cuentas e imponer más requisitos de divulgación.
Francia ya ha tomado medidas. Algunos de los clubes galos más grandes, incluyendo París Saint-Germain y AS Monaco, tenían acuerdos con empresas chipriotas de CFD, pero estos finalizaron después de que el gobierno los pusiera en el ojo del huracán en una conferencia de prensa el año pasado. El país también restringió la publicidad no impresa de esos derivados.
“Muchos inversionistas, tranquilizados por la apariencia fiable de los sitios web de estas empresas con sus autorizaciones de la UE o acuerdos de patrocinio con grandes equipos de futbol, se dejaron tentar”, escribió Marielle Cohen-Branche, ombudsman del regulador francés, en su reporte anual en febrero.
Los reguladores españoles tienen un trabajo mucho más difícil, pues deberán competir con la obsesión local de si Ronaldo puede ayudar a que el club conserve sus títulos.
“No creo que los fans se sorprendan o preocupen por la asociación con Exness”, dijo Dae Hee Kwak, profesor de gestión deportiva de la Universidad de Michigan. “Ronaldo y Real Madrid no tienen nada que perder”.
