Por... Jon C. Ogg
El Promedio Industrial Dow Jones, el S & P 500 y el Nasdaq han cruzado de nuevo a nuevos máximos históricos. La semana del 27 de octubre fue sacudida al alza con muchos informes de ganancias sólidas de los nuevos favoritos de Wall Street, e incluso los viejos nombres de la tecnología disfrutaron de su día bajo el sol. En caso de que no haya recibido la nota, hay un mercado alcista furioso pasando. Mientras que muchos inversores se preocupan por el próximo gran pánico del mercado, la tendencia que ya tiene más de cinco años es que los inversores siguen encontrando nuevas razones para comprar acciones después de cada venta masiva.
Se revisa docenas de informes de investigación de analistas cada día de la semana. Tratamos de encontrar nuevas ideas de inversión y comercialización para nuestros lectores. La mayoría de las llamadas de analistas con calificaciones de Compra y Outperform vienen con aproximadamente 8% a 10% de proyecciones al alza en esta etapa del mercado alcista. Pero luego están las llamadas al analista altamente especulativas en biotecnología emergente, energía o metales de pequeña capitalización, conjuntos de nuevas tecnologías y otros tipos de compañías nuevas. Estas llamadas especulativas pueden tener un alza de 30% o 50%, y en algunos casos pueden proyectar una subida del 100% o incluso superior a los objetivos de precio indicados.
Durante la semana del 27 de octubre, rastreamos varias llamadas de analistas altamente especulativas para inversores que no rehúyen el riesgo. Los datos del objetivo de precio del analista de consenso y las métricas de valoración provienen del servicio de investigación de ventas del lado de Thomson Reuters.
Tenga en cuenta que hemos agregado color en cada una de estas llamadas de analista, pero algunos de esos colores suenan intencionalmente como si la llamada fuera cuestionada. No es que no creamos todas las llamadas mega-upside. Pero Wall Street 24/7 no querría que los lectores pensaran que creemos ciegamente en todas las llamadas de analistas solo porque fueron impresas.
La mayoría de estas acciones ya son más riesgosas de lo que probablemente deberían considerar la mayoría de los inversores. Y casi ninguna de estas compañías presentada a lo largo del tiempo en la arena especulativa pasaría esas pruebas de idoneidad para viudas y huérfanos.
Un problema más a considerar es que el mercado de valores está en máximos históricos. Esto significa que algunas llamadas pueden parecer demasiado extensas. Si el mercado ha subido un 250% desde los mínimos de venta de pánico a partir de marzo de 2009, ya hay muchas buenas noticias y apreciación que han tenido un precio en la mayoría de las acciones.
También hemos visto algunos esfuerzos para mostrar las cestas creadas en torno a estas selecciones en el pasado reciente. La buena noticia es que en el último vistazo, una de las cestas aumentó un 40% desde el comienzo del verano. La mala noticia es que hay muchos grandes perdedores apilados con los grandes ganadores, y ese es un sello distintivo de las acciones altamente especulativas: grandes éxitos y grandes fallas.
Incluso los inversores que no rehúyen el riesgo deben tratar cualquier llamada de analista especulativo con al menos alguna precaución. Estas llamadas también deben usarse solo como punto de partida o complemento de esfuerzos de investigación más a fondo antes de decidir comprar o vender cualquiera de estas acciones.
Aquí hay siete llamadas de analistas altamente especulativas hechas por varios analistas de Wall Street y firmas boutique durante la semana del 27 de octubre de 2017, que tienen enormes proyecciones alcistas.
Embraer
Embraer SA (NYSE: ERJ) puede no sentirse especulativo como un sólido fabricante de aviones. La realidad es que muchos inversores aún tienen dificultades para pensar que cualquier cosa de Brasil no es especulativa en estos días. Embraer subió a Outperform from Neutral en Credit Suisse el 26 de octubre. El precio objetivo de $ 25 de la firma está muy por encima del objetivo de consenso cercano a $ 23.
Lo que sobresalió aquí fue que esta llamada fue un día antes de las ganancias, y una caída en los precios de las acciones del 3% a $ 19.23 el viernes probablemente se sienta como un pequeño huevo en la cara cuando se consideran los máximos históricos y las ganancias masivas observadas en otras reacciones posteriores a la ganancia. En una nota positiva, Embraer anunció que su cartera de pedidos en firme al final del tercer trimestre valía $ 18.8 mil millones. Aún así, las acciones depositarias estadounidenses (ADS) de Embraer han bajado aproximadamente un 50% desde su máximo de hace unos pocos años. Han cotizado en un rango de 52 semanas de $ 17.58 a $ 24.95, y el límite del mercado es de aproximadamente $ 3.6 mil millones.
Eiger BioPharmaceuticals
Eiger BioPharmaceuticals Inc. (NASDAQ: EIGR) sigue volviendo a las llamadas especulativas. Sus acciones casi se han duplicado desde que cubrimos este, por lo que se debe suponer que muchas de las buenas noticias ya se han descontado. Este stock también tuvo una semana volátil debido a la presentación de algunos nuevos datos, y luego la compañía planteó $ 19 millones en una oferta secundaria con descuento (a $ 10 por acción). Eiger tiene la intención de utilizar los ingresos netos de la oferta para financiar su cartera de cuatro productos candidatos. La empresa BTIG fue la única que manejó libros para la pequeña oferta de acciones.
Eiger se reiteró como superación con un objetivo de precio de $ 34, que se compara con un cierre previo de $ 11.00, a principios de semana por parte de Wedbush Securities. La llamada fue después de una presentación reciente de los médicos de datos de candidatos de drogas.
Sierra Oncología
Sierra Oncology Inc. (NASDAQ: SRRA) se elevó a Buy from Hold en Jefferies el 23 de octubre. Su objetivo de precio se elevó a $ 4,00 desde $ 1,50, y comparado con un precio de cierre previo de $ 1,64. La acción reaccionó bien, cerrando la semana a $ 2.15. Los inversores deberían prestar atención a que la capitalización bursátil es de solo $ 112 millones, y el rango de negociación de 52 semanas ahora es de $ 1.10 a $ 2.20.
Jefferies llamó a Sierra Oncology por debajo del radar con un programa clínico que muestra innovación y valor. La firma notó que Sierra está avanzando rápidamente SRA737 a través del aumento de la dosis en dos estudios clínicos, y los programas recientes y las actualizaciones farmacéuticas competitivas ayudaron a elevar el perfil del programa.
Energía SM
SM Energy Co. (NYSE: SM) es una empresa independiente de exploración y producción de energía con un capital de mercado de 2.100 millones de dólares en petróleo crudo y gas natural. Es posible que muchos inversionistas no estén familiarizados con la compañía con sede en Denver, pero esta es la antigua St. Mary Land & Exploration Company, con una historia operativa de más de 100 años, y una compañía que ha sido pública desde principios de la década de 1990. Sus operaciones principales se encuentran en el sur de Texas y la costa del Golfo, las Montañas Rocosas y en el querido Pérmico.
JPMorgan elevó SM Energy a Overweight from Neutral el 23 de octubre, pero lo que sobresalió aquí fue el precio objetivo de $ 30 de la empresa, que se comparaba con un cierre previo de $ 18.41. Eso es más del 50% de ventaja, incluso si se considera que las acciones de SM Energy cerraron un 7% el viernes a $ 19,19. El rango de cotización de 52 semanas de las acciones de $ 12.29 a $ 42.45 muestra cuán volátiles han sido las acciones, y esto fue casi una acción de $ 90 brevemente en 2013 y 2014. El precio objetivo de consenso está más cerca de $ 25.
TerraForm Power
TerraForm Power Inc. (NASDAQ: TERP) es una compañía de energía renovable patrocinada por Brookfield con proyectos solares y eólicos localizados principalmente en los Estados Unidos. Su cartera totaliza más de 2.600 megavatios de capacidad instalada y tiene el mandato de adquirir activos solares y eólicos operativos en América del Norte y Europa Occidental. El límite del mercado aquí es de $ 2.6 mil millones. TerraForm acaba de recaudar $ 300 millones esta semana en deuda garantizada para reembolsar el saldo de su préstamo a plazo de la cartera sin recurso a partir de diciembre de 2015.
TerraForm Power se elevó para superar a Neutral con un precio objetivo de $ 19 en Robert W. Baird el 23 de octubre. El precio de cierre anterior fue de $ 13.55. Merrill Lynch obtuvo una calificación de Bajo Desempeño y un objetivo de precio de $ 11, y la semana anterior JPMorgan emitió una calificación Neutral y un precio objetivo de $ 13. Huelga decir que TerraForm Power tiene puntos de vista mixtos por parte de los analistas, incluso si la única llamada se destacó por su potencial. Las acciones tienen un rango de 52 semanas de $ 10.99 a $ 14.50. Aunque cerró la semana en $ 13.44, la acción tenía un objetivo de consenso de los analistas más cerca de $ 14 antes de las llamadas.
Voyager Therapeutics
Voyager Therapeutics Inc. (NASDAQ: VYGR) comenzó con una calificación Buy y asignó un precio objetivo de $ 35 en Canaccord Genuity el 27 de octubre. El precio de cierre previo fue de $ 21.54, y las acciones subieron un 7.2% a $ 23.09 a última hora del viernes pero cerraron 4.8% a $ 22.57. Esta compañía tiene una mera capitalización de mercado de $ 610 millones y los analistas la siguen escasamente.
Voyager es un equipo de terapia génica en etapa clínica dirigido a los tratamientos para los pacientes que sufren de enfermedades graves del sistema nervioso central. Su principal candidato clínico es el VY-AADC01, pero solo está en ensayos clínicos de fase 1b para tratar la enfermedad de Parkinson avanzada. El rango de negociación de 52 semanas es de $ 8.10 a $ 25.99, y este stock solo ha sido público durante dos años.
Cobre occidental y oro
Western Copper y Gold Corp. (NYSE: WRN) se inició como Buy con un precio objetivo de $ 2.40 en Roth Capital el 26 de octubre. Esto fue 100% más alto que el precio de cierre anterior de $ 1.00. Sus acciones subieron hasta $ 1.09 el jueves, pero terminaron la semana en $ 1.05.
Esta pequeña empresa canadiense tiene solo un límite de mercado de $ 100 millones, y tiene un rango de 52 semanas de $ 0.74 a $ 1.80. Esta compañía dio una actualización sobre su "Proyecto de Casino" central para señalar el lado positivo y la viabilidad en las últimas semanas. Dicho esto, esta es una empresa previa a los ingresos.
Nuevamente, todas las llamadas de analistas deben usarse como punto de partida en lugar de como una herramienta única. Eso es particularmente cierto en el caso de las acciones de pequeña capitalización y altamente especulativas.
