Laura, yo tambien la llevo, entre 12,5 y 13 euros y te hago el siguiente comentario por si te puede valer,
El accionista mayoritario Aier Internacional posee el 80% de la empresa. Los médicos Baviera el 10% y el resto es free float.
Lo más importante es que los médicos Baviera poseen una opción de venta y Aier una de compra que vence una vez presentadas las cuentas anuales del 2020, es decir, dentro de un año y dos meses, el 1 de febrero de 2021.
El precio al que se ejecute la opción determinara el precio en el mercado, veamos cual podría ser
Según dice el folleto de la opa, que podéis ver en CNMV, el ebitda generado con las cuentas del 2020 determinara el precio de la opción. Para ello habrá que multiplicar ese ebitda por el ratio de 10.24 veces.
Como he dicho el plan de negocio se está cumpliendo a la perfección. El pronóstico de ebitda para este 2019 es de cerca de 24 millones, y de 28 para el 2020.
Aparte de calcular el precio en función del ratio 10.24 ebitda, le tenemos que sumar el dividendo del año 2020 y el del 2021, que, aunque se paga en mayo, entra dentro del periodo de ejercicio de la opción. La empresa, al no tener deuda, paga un 80% del beneficio neto
Aquí tenéis una tabla con la estimación de posibles ebitdas, partiendo que este 2019, y según las cuentas hasta el 3er trimestre cumple el plan de llegar este año a 24 mll.
Pese que 2020 empezara bien, no se sabe con toda seguridad si se llegara a los 28 mll de ebitda estimado, por lo que se incorporan otros ebitdas posibles, menores, para curarnos en salud.
Aun en un caso adverso, que el ebitda baje de 24 a 22 millones, el potencial del valor es del 15.7% a poco más de un año. En el mejor caso, cumpliendo, como hasta ahora el plan estratégico, el potencial es del 47%.
En resumen, tenemos una acción que para los no inquietos, esperando un año escaso, es muy complicado perder, y muy posible sacar las rentabilidades adjuntas.
Como he dicho, es la fiabilidad de la empresa en la consecución de sus objetivos lo que nos permite dormir tranquilos, y de paso, ganar un buen dinero, y hasta ahora, Clínica Baviera es el mejor ejemplo.
Luego pasará lo que tenga que pasar.
