Por... Jon C. Ogg
Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK-A) lanzó sus participaciones de capital público al 31 de marzo de 2019. Warren Buffett aún maneja Berkshire Hathaway y, como es uno de los hombres más ricos del mundo, se considera que es uno de los Los mejores inversores de la era moderna. Los inversores asumen automáticamente que sabe bastante más que una o dos cosas sobre la selección de valores y la inversión. Buffett también se considera "Moby Dick" cuando se trata de los llamados observadores de ballenas que persiguen las selecciones de acciones y las estrategias de los mejores inversores.
Se ha rastreado los cambios entre las selecciones de inversión de Buffett y otros gerentes de inversión, fondos de cobertura e inversionistas independientes durante años. Berkshire Hathaway estaría absolutamente en la parte superior de la lista de observadores de ballenas.
Algunos cambios en la cartera se hacen gradualmente, mientras que otros cambios se hacen rápidamente. Y ahora muchas de las nuevas selecciones de inversión las realizan los gestores de cartera Todd Combs y Ted Weschler, ya que son libres de administrar miles de millones de dólares en capital sin mucha supervisión por parte del Sr. Buffett ni por Charlie Munger. Simplemente no excluyas a Warren Buffett por estar involucrado, él come, respira y vive para descubrir nuevas oportunidades financieras grandes y negocios. Algunas de esas oportunidades se ven en sus participaciones públicas en el imperio de Berkshire Hathaway.
Nos hemos centrado solo en las principales participaciones de Berkshire y en las posiciones que en realidad cambiaron respecto de los trimestres anteriores para mantener la lista de cambios relativa.
Las dos primeras posiciones que deben considerarse aquí son las inversiones comprometidas, pero aún pendientes, de Berkshire Hathaway por $ 10 mil millones en Occidental Petroleum Corp. (NYSE: OXY). El gigante petrolero ahora está listo para ganar la compra de Anadarko sobre su rival Chevron, pero la inversión no se realizará hasta que la adquisición se cierre. Warren Buffett también dio a conocer la gran noticia de que "uno de sus gerentes de cartera" finalmente compró acciones de Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) y que la próxima presentación de 13F para el primer trimestre de 2019 reflejaría eso. El tamaño real de la participación puede crecer o simplemente ser una inversión a corto plazo para el conglomerado y sus gerentes.
La cartera de acciones de Buffett se recuperó fácilmente con más de $ 15 mil millones en ganancias relacionadas en el primer trimestre de 2019 después de un pánico a fines de 2018. También se observó que las recompras de acciones de Berkshire Hathaway fueron menos agresivas a pesar de que los criterios de recompra se redujeron a cuando Team Buffett y Munger decidieron recomprar acciones. La presentación completa de la SEC para las tenencias del 31 de marzo de 2019 mostró casi $ 199.5 mil millones (en comparación con más de $ 183 mil millones al 31 de diciembre de 2018) en participaciones de capital directo, sin incluir convertibles y otras tenencias relacionadas.
Estas son las principales acciones de Warren Buffett y las posiciones dignas de mención durante el primer trimestre de 2019. También hemos incluido el porcentaje de participación de Berkshire Hathaway a finales de 2018, pero eso es demasiado pronto para actualizarlo hasta el final de la primera. trimestre.
La participación en Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) fue de 483,300 acciones. Nuevamente, esto fue una adición conocida de uno de los gerentes de cartera de Buffett, pero se desconocía el tamaño real. Se mostró que el valor combinado al final del primer trimestre era de poco más de $ 860 millones.
American Express Co. (NYSE: AXP) fue la misma de 151.6 millones de acciones que lo ha sido durante años. Berkshire Hathaway fue el mayor poseedor de AmEx de todos, con una participación mejor que 18.1% a fines de 2018.
Apple Inc. (NASDAQ: AAPL) nuevamente fue catalogado como 249.59 millones de acciones en la presentación de 13F, que fue igual al trimestre anterior pero bajó marginalmente de los 252.47 millones de acciones de septiembre. Si bien Buffett había sido considerado un vendedor, el hombre mismo explicó que uno de los gerentes de cartera había vendido acciones de Apple para realizar una compra no relacionada y que el propio Buffett no ha vendido acciones de Apple. Eso también representó cerca de una participación del 5,4% a fines de 2018.
Bank of America Corp. (NYSE: BAC) tenía los mismos 896,17 millones de acciones a fines de marzo que a fines de 2018, pero se había elevado en el cuarto trimestre. Berkshire Hathaway tenía una participación del 9,4% y el mayor accionista de BofA a finales de 2018.
Coca-Cola Co. (NYSE: KO) fue la misma de 400 millones de acciones, otra participación que no ha cambiado en muchos años. Berkshire Hathaway fue catalogado como el mayor tenedor de Coca-Cola a fines de 2018 con una participación de casi el 9,4%.
Wells Fargo & Co. (NYSE: WFC) tenía una participación de 409.8 millones de acciones, una reducción de 426.77 millones de acciones a fines de 2018 y una participación de septiembre de 2018 de 442.36 millones de acciones. A pesar de haber recortado la exposición para permanecer por debajo del umbral del 10% de la SEC, la participación de Berkshire Hathaway en Wells Fargo era del 9,5% al final de 2018 y era la mayor titular en más de 2 puntos porcentuales completos.
Kraft Heinz Co. (NASDAQ: KHC) ha sido una decepción continua por el hecho de que Buffett haya admitido que se equivocó. Desafortunadamente, incluso sin que Kraft Heinz cambie de 325.63 millones de acciones contadas (un valor de $ 10.6 mil millones al final del primer trimestre), este es el tipo de posición y tipo de compañía en la que Buffett podría cometer el mismo error una y otra vez .
Berkshire Hathaway confirmó en 2018 que algunas "participaciones del 10%" se habían vendido y otras se habían incrementado en otros valores de renta variable en torno al umbral de propiedad del 10% de la SEC para solicitudes y restricciones. Es posible que se hayan producido otros cambios leves en las tenencias de Berkshire, pero a continuación se muestran los cambios principales y las posiciones que vale la pena mencionar.
American Airlines Group Inc. (NASDAQ: AAL) fue una participación ligeramente menor de 43.7 millones de acciones, lo mismo que en diciembre pero inferior a los 44.7 millones de acciones en septiembre.
El Banco de Nueva York Mellon Corp. (NYSE: BK) tenía los mismos 80,94 millones de acciones a fines de marzo, pero esto se obtuvo anteriormente de 77,85 millones de acciones a fines de septiembre y de 64,8 millones de acciones en junio.
Charter Communications Inc. (NASDAQ: CHTR) fue catalogado como 5,710,711 acciones en marzo, por debajo de los 7.03 millones anteriores.
Costco Wholesale Corp. (NASDAQ: COST) tenía la misma participación accionaria de 4,333,363 y un valor de más de $ 1,000 millones.
DaVita Inc. (NYSE: DVA) fue la misma 38,565,570 acciones con un valor de más de $ 2 mil millones.
Delta Air Lines Inc. (NYSE: DAL) se cotizó como 70,91 millones de acciones, una participación más alta que las 65,54 millones de acciones anteriores y se ha elevado anteriormente.
General Motors Co. (NYSE: GM) tenía los mismos 72.27 millones de acciones que en diciembre, pero anteriormente había subido de 52.46 millones de acciones en septiembre y de 51.39 millones de acciones antes de esa fecha.
El Goldman Sachs Group Inc. (NYSE: GS) fue el mismo 18.35 millones de acciones con un valor aproximado de $ 3.5 mil millones al final del primer trimestre.
JPMorgan Chase & Co. (NYSE: JPM) fue una participación mayoritaria de 59.51 millones de acciones, un aumento de 50.12 millones de acciones a fines de 2018 y una participación de septiembre de 35.66 millones de acciones. Eso fue aproximadamente $ 6 mil millones en valor a fines de marzo.
Se confirmó que Oracle Corp. (NYSE: ORCL) había sido retirado en la presentación de diciembre porque tampoco aparecía, pero había sido una nueva participación de 41.4 millones de acciones a fines de septiembre.
Phillips 66 (NYSE: PSX) bajó a 5.552 millones de acciones, alrededor de la mitad de los 11.9 millones de acciones a fines de 2018 y más bajo que los 15.43 millones de acciones de septiembre. Esta participación fue muy inferior a los 34.7 millones de acciones cuando Buffett decidió abandonar el umbral de tenencia de la SEC del 10%.
PNC Financial Services Group Inc. (NYSE: PNC) aumentó a 8,67 millones de acciones a fines de marzo, frente a los 8,26 millones de acciones de diciembre y aún más que los 6,09 millones de acciones anteriores de septiembre.
RedHat Inc. (NYSE: RHT) fue catalogado como más de 5.1 millones de acciones, un aumento respecto de los 4.18 millones de acciones a fines de 2018. Esto puede ser un juego de arbitraje en el margen de fusión de IBM. Buffett y su equipo han hecho transacciones similares de fusión en el pasado.
Restaurant Brands International Inc. (NYSE: QSR) era la misma participación, pero era una participación sustancial de 8,438,225 acciones con un valor de 3.3% a fines de 2018.
Southwest Airlines Co. (NYSE: LUV) fue una pequeña disminución a 53.65 millones de acciones, una baja de 54.85 millones de acciones a fines de 2018 (y una baja de 56.05 millones de acciones en septiembre y 56.54 millones de acciones de fines de junio).
StoneCo Ltd. (NASDAQ: STNE), una compañía fintech, tenía una nueva participación de aproximadamente 14.17 millones de acciones a fines de 2018 y era la misma participación en marzo.
Store Cap Corp. (NYSE: STOR) fue la misma participación de 18,621,674 acciones, con un valor de $ 623 millones a fines de marzo.
Suncor Energy Inc. (NYSE: SU) había tenido una nueva participación de 10.758 millones de acciones en diciembre, pero tenía el mismo tamaño en acciones a fines de marzo.
Synchrony Financial (NYSE: SYF) era el mismo 20.8 millones de acciones aproximadamente, con un valor de más de $ 660 millones al final del primer trimestre.
Travelers Companies Inc. (NYSE: TRV) tenía los mismos 5,96 millones de acciones a fines de marzo, pero se había elevado en diciembre después de haber tenido una nueva participación de 3,54 millones de acciones a fines de septiembre.
United Continental Holdings Inc. (NYSE: UAL) fue el mismo de 21,94 millones de acciones en marzo frente a diciembre, pero esto se redujo de los 25,98 millones de acciones de septiembre (y de 26,684 millones de acciones en junio y 27,7 millones de acciones en marzo).
US Bancorp (NYSE: USB) tenía 129.31 millones de acciones a fines de marzo, igual que a fines de diciembre (pero un aumento de 124.92 millones de acciones en septiembre y 100.69 millones de acciones a fines de junio).
USG Corp. (NYSE: USG) tenía las mismas 39 millones de acciones en marzo, con un valor de casi $ 1.7 mil millones al final del primer trimestre.
VeriSign Inc. (NASDAQ: VRSN) tenía el mismo valor de 12.95 millones de acciones, con un valor cercano a los $ 2.35 mil millones. Esta era casi una participación del 11% en VeriSign y Berkshire Hathaway parece ser el mayor tenedor externo de la compañía.
Verizon Communications, Inc. (NYSE: VZ) finalmente se retiró por completo, pero había sido demasiado pequeña como para contarla.
Hay muchas de las acciones de Liberty vinculadas con Sirius XM Holdings Inc. (NASDAQ: SIRI) a 137.9 millones de acciones con una participación del 2.99%. También hay millones de acciones en las acciones de Liberty Media Sirius XM A y C por un valor combinado de $ 1,76 mil millones al final del primer trimestre. Las participaciones de Liberty Global A y C se valoraron en $ 671 millones y Liberty Latin America se valoró en casi $ 77.5 millones.
También vale la pena destacar que hay 12 puestos que Credit Suisse eliminó y que Buffett podría considerar para cumplir con los criterios de fusión de "ballena de un acuerdo". Si bien, algunos de ellos parecen extraños para Buffett según la historia, probablemente sean todas las compañías que Warren Buffett aprobaría que usted posea por su cuenta.
