Por... Paul Ausick
El jueves, The Wall Street Journal informó que Caesars Entertainment Corp. (NASDAQ: CZR) y Eldorado Resorts Inc. (NYSEARCA: ERI) están cerca de un acuerdo que vería a Eldorado adquirir la compañía más grande en una transacción de efectivo y acciones tan pronto como el fin de este mes
El inversionista activista Carl Icahn, que tiene una participación del 18% (y tres asientos en la junta directiva) en Caesars, según Bloomberg, ha impulsado a la compañía a venderse. Se dice que Caesars rechazó una compra del Golden Nugget privado el año pasado y ha hablado con Eldorado esporádicamente desde entonces.
No se reveló un precio, pero el New York Post dijo que la oferta de Eldorado totalizó $ 10.50 por acción en efectivo y acciones. Icahn supuestamente estuvo de acuerdo con la gerencia de Caesars en rechazar la oferta. Una fuente le dijo al Post que la oferta fue "decepcionante".
Eso ha encendido a los inversionistas que piensan que $ 11 por acción (o más) pueden estar en las tarjetas y que ahora que no se sabe, otros compradores potenciales podrían impulsar el precio aún más alto. Otras fuentes dijeron al Post que un acuerdo entre Caesars y Eldorado es "muy cercano".
Un problema importante es la deuda pendiente a largo plazo de Caesars de $ 9,2 mil millones, más de tres veces la propia deuda de largo plazo de Eldorado. Desde su declaración de quiebra en 2015, la deuda a largo plazo de Caesars en realidad ha aumentado desde alrededor de $ 8,5 mil millones. Eso es todavía muy lejos de los $ 22 mil millones que la compañía había acumulado a finales de 2014.
Puede que no sea un gran problema para algunos inversionistas, pero los bancos no están tan contentos con la probable continuación de la política de baja tasa de interés de la Reserva Federal. Los comentarios del presidente Jerome Powell a principios de esta semana indicaron que el recorte de la tasa a finales de este año podría estar bajo consideración.
Eldorado, con aproximadamente $ 3 mil millones en deuda a largo plazo, puede tener que pedir prestado aún más para realizar la adquisición, solo para adquirir otros $ 9 mil millones en deuda.
Los inversores no parecen demasiado preocupados, sin embargo. Las acciones de Caesars se cotizaron alrededor de un 5% a media tarde del viernes y las acciones de Eldorado subieron alrededor de un 4%. Ninguna de las compañías actualmente paga un dividendo, pero las acciones de ambas aumentaron alrededor del 40% desde principios de año, al menos parte de las cuales se debe a un posible acuerdo de fusión. Alternativamente, los inversionistas podrían depositar el dinero en Las Vegas Sands Corp. (NYSE: LVS), que cotiza aproximadamente un 9% en el año y también paga un rendimiento de dividendos de 5.6% ($ 3.08 anuales por acción).
