Jon C. Ogg
Parece imposible pensar que un precio de los productos básicos podría negociarse por debajo de cero. Particularmente cuando se habla de petróleo, que todavía impulsa la mayor parte del transporte mundial en este momento. Si bien la anomalía negativa del precio del petróleo fue solo en futuros bajo circunstancias extremas, todo el sector petrolero ha sido aplastado y es probable que las bancarrotas apenas estén comenzando a verse.
El Dow, S&P y NASDAQ tuvieron sus mejores retornos mensuales en abril de 2020 de cualquier mes para el mercado de valores en los últimos 30 años. Parecía que el sector petrolero no podía captar ningún interés de los inversores, ya fuera en el mercado alcista o en el mercado bajista. Quizás el mantra de que "los precios bajos finalmente curan los precios bajos" puede incluso aplicarse a las reservas de petróleo como reservas de valor.
Se ha seguido el sector del petróleo crudo y la energía durante años, y la carnicería que se vio en este último colapso no tenía precedentes. Casi con incredulidad, el sector energético logró una recuperación tan fuerte en el petróleo y el gas. Muchos inversores aún esperan que aumenten las quiebras y las fallas, incluso si el precio del petróleo continúa aumentando.
El daño se ha vuelto demasiado severo y muchas compañías, particularmente aquellas que no están cubiertas para vender petróleo a precios mucho más altos , no pueden operar de manera rentable en el entorno actual de precios del petróleo. Y el sector de petróleo y gas es muy conocido por tener compañías con grandes cantidades de deuda corporativa que vencen en el próximo año o dos. Algunas compañías petroleras todavía tienen buenos balances, y otras siguen en riesgo.
Resulta que doce de los veinte principales ganadores de acciones de S&P 500 en abril estaban en el sector de petróleo y gas. Los inversores de valor han intentado e intentaron usar "valoraciones bajas" como una razón para comprar por más tiempo de lo que sirve la memoria, pero finalmente pudo haber funcionado durante el último mes.
Apache Corporation ( NYSE: APA ) cerró solo 3 centavos a $ 13.08, pero sus acciones subieron más del 200% desde los mínimos de hace un mes. Pero con un máximo de $ 33.77 en las últimas 52 semanas, sus acciones siguen bajando un 58% desde hace un año. La capitalización de mercado de Apache es de casi $ 5 mil millones y ha vuelto por encima de su objetivo de precio de analista de consenso Refinitiv de $ 10.57.
Southwestern Energy Company ( NYSE: SWN ) cerró más del 5% a $ 3.23 el jueves, y el precio de las acciones subió más del 90% en el último mes. Aún así, las acciones de Southwestern Energy han bajado un 16% respecto al año anterior y su máximo de 52 semanas es de $ 4.25. El precio objetivo del analista consensuado de Refinitiv es $ 2.24.
Marathon Oil Corporation ( NYSE: MRO ) cerró un 4,6% a $ 6,12 el jueves. Maratón ha subido más del 85% en el último mes, pero todavía ha bajado un 60% respecto al año anterior. Su precio objetivo de analista de consenso de Refinitiv es $ 7.32.
Devon Energy Corporation ( NYSE: DVN ) cerró con una caída de más del 1% a $ 12.47 el jueves, y eso es aproximadamente un 80% en el último mes. Aún así, las acciones de Devon Energy han bajado un 60% respecto al año anterior y su máximo de 52 semanas es de $ 32.00. El precio objetivo del analista consensuado de Refinitiv es $ 12.75.
Diamondback Energy, Inc. ( NASDAQ: FANG ) cerró con una caída del 1.5% a $ 43.54 el último día de abril, pero sus acciones subieron más del 60% durante el mes y sus acciones aún cayeron un 55% respecto al año anterior. Su precio objetivo de analista de consenso de Refinitiv es $ 53.17.
Noble Energy, Inc. ( NYSE: NBL ) cerró más del 2% a $ 9.81 el último día de abril, y eso es más del 60% en el último mes. Aún así, las acciones de Noble Energy han bajado un 60% desde hace un año. Su máximo de 52 semanas es de $ 27.31 y el precio objetivo de analista de consenso de Refinitiv es de $ 11.54.
Halliburton Company ( NYSE: HAL ) parece ser la más fuerte de las compañías de servicios petroleros en abril, a pesar de una pérdida de 4.7% a $ 10.50 en el último día de abril, sus acciones subieron más del 50% en el día del mes anterior y el las acciones cayeron más del 60% desde hace un año. El máximo de 52 semanas de Halliburton es de $ 28.18 y ahora se ha elevado por encima de su precio objetivo de consenso de analistas de $ 9.65.
Las dos reservas de petróleo del Dow también han subido. Exxon Mobil Corp. ( NYSE: XOM ) y Chevron Corporation ( NYSE: CVX ) son acciones de Dow y ambas reportan ganancias el viernes. Hemos establecido una vista previa detallada de las expectativas , y es difícil imaginar grandes informes de ganancias. Dicho esto, las compañías están tratando de mantener sus dividendos súper altos en más del 7% y 5%, respectivamente.
La caída del 2.7% de Chevron en el último día de abril a $ 92.00 todavía está por encima de sus mínimos de profundidad de $ 51.60 y había visto una ganancia de más del 25% en el último mes, pero aún ha bajado más del 20% desde hace un año. Exxon Mobil cerró un 2% a $ 46.47 el último día de abril, pero subió más del 20% en el último mes y subió desde un mínimo de 52 semanas de $ 30.11 y aún bajó más del 40% de hace un año.
Mientras tanto, la confusión aún conduce al llamado "Oil ETF", que en realidad es un valor negociado en bolsa que se basa en contratos de futuros de petróleo y tiene errores de seguimiento atroces y no ha podido mantener su valor neto de activos. El Fondo de Petróleo de los Estados Unidos, LP ( NYSEArca: USO ) logró cerrar 6.2% a $ 19.12 después de haber visto una división inversa de acciones esta semana. Se ha permitido que el fondo crezca demasiado y ha realizado algunos cambios bastante drásticos en los contratos de futuros que posee, ya que era demasiado dominante en los contratos de primer mes. El sitio web del fondo de la USO incluso tiene una etiqueta de advertencia roja (ver más abajo) que es similar a los efectos secundarios adversos de los productos farmacéuticos para advertir a los inversores en este momento.
El ETF de VanEck Vectors Oil Services (NYSEArca: OIH) bajó un 3.6% a $ 109.78 el último día de abril y realizó una división inversa 1:20 en abril. Eso es un 36% más que el último día de marzo y casi un 50% más que los mínimos del 23 de marzo, y aún ha bajado casi un 60% hasta ahora en 2020.
