Goldman Sachs prevé que la FDA (Food and Drug Administration) apruebe al menos una vacuna antes de que termine el año, y que gran parte de la población de Estados Unidos y Europa esté vacunada a finales del segundo trimestre, principios del tercer trimestre de 2021. Esto llevará, según el banco estadounidense, a una mejora de la economía. En este sentido, Goldman todavía espera que la economía de la zona euro vuelva a su nivel pre-Covid en el cuarto trimestre de 2021. "Nuestro equipo de Economía Global estima que una vacuna impulsaría el crecimiento de EEUU en un 3% y el de Europa, en un 2%", precisa.
Ahondando en las reacciones en activos concretos, la correlación del rendimiento de las acciones con las perspectivas de la vacuna sugiere que los valores Value y Cíclicos lo harán mejor con la llegada de la vacuna que los de Crecimiento y Defensivos en Europa. En términos de sectores, Energía, Consumo Discrecional y el Sector Financiero deberían superar a Cuidados de Salud, Consumo Básico y Tecnología.
"Uno podría considerar que la vacuna es algo absolutamente positivo para toda la economía. Sin embargo, encontramos que nuestras cestas de Economía Digital y de Estancia en Casa muestran correlaciones negativas con la perspectiva de una vacuna", explica el banco estadounidense.
Frente a esto, su Cesta de Recuperación (que incluye a Volkswagen, Renault, ArcelorMittal, Basf, Eiffage, ACS, Coca-Cola, Bayer, Aena o Deutsche Post, entre otros), es una forma relativamente bien diversificada para invertir en base a una vacuna temprana, añade.
Con todo, y pese a estas apreciaciones, Goldman Sachs precisa que, a medio y largo plazo, siguen siendo positivos en los segmentos de crecimiento en mercados como Economía Digital y Renovables.
