Por Nicolás Jasinski
Los grandes acuerdos de fusión han fracasado en un primer trimestre turbulento, pero eso no significa que no haya oportunidades. La mayoría de los objetivos de fusiones y adquisiciones ven rápidamente que el precio de sus acciones converge con la oferta del comprador. Por ejemplo, la oferta de Berkshire Hathaway por Alleghany en marzo hizo que la aseguradora cotizara a $837 por acción, un 1% menos que el precio de adquisición en efectivo de $848.
Pero a veces los acuerdos de fusiones y adquisiciones son más problemáticos y las acciones objetivo se negocian con un descuento significativo en el precio del acuerdo. Eso generalmente implica escepticismo de que el trato se cerrará, y es una oportunidad para los inversores. Esta es una estrategia comercial arriesgada, aunque venerable, conocida como arbitraje de fusión.
En febrero, el fabricante de autopartes Tenneco aceptó una oferta privada de fondos afiliados a Apollo Global . Y a fines de marzo, Nielsen Holdings aceptó una oferta de un grupo de capital privado que incluye a Brookfield Asset Management y Elliott Management. Tenneco cotiza un 23% por debajo de la oferta de $20 por acción, y Nielsen, con un gran accionista que se resiste al trato, tiene un descuento del 6%.
Luego está Twitter , que Elon Musk está comprando a 54,20 dólares la acción. Las acciones de Twitter se cotizaron recientemente a 48,67 dólares, un 11 % por debajo de la oferta: un descuento de Musk.
La próxima semana
lunes 5/9
BioNTech , Duke Energy , Exelon , International Flavors & Fragrances , Microchip Technology , Palantir Technologies , Simon Property Group , Tyson Foods y Viatris informan resultados trimestrales.
martes 5/10
Dentsply Sirona , Electronic Arts , Norwegian Cruise Line Holdings , Occidental Petroleum , Sysco , TransDigm Group , Welltower y Wynn Resorts anuncian ganancias.
Dish Network , Fortinet , Mondelez International y Western Digital celebran reuniones de inversores .
La Federación Nacional de Empresas Independientes publica su Índice de Optimismo para las Pequeñas Empresas de abril. La estimación de consenso es para una lectura de 92,4, aproximadamente un punto menos que en marzo. La cifra de marzo es la más baja del índice desde abril de 2020, ya que la escasez de mano de obra y el aumento de la inflación han empañado el entusiasmo de los propietarios de pequeñas empresas.
miércoles 5/11
Walt Disney informa los resultados del segundo trimestre del año fiscal 2022. Las acciones del gigante del entretenimiento han tenido el peor desempeño en el DJIA durante el último año debido a las preocupaciones sobre el gasto en contenido.
Rivian Automotive, Steris y Toyota Motor publican resultados trimestrales.
La Oficina de Estadísticas Laborales publica el índice de precios al consumidor de abril. Las expectativas apuntan a una lectura interanual del 8,1 %, mientras que el IPC subyacente, que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía, se espera que aumente un 5,9 %. Esto se compara con aumentos de 8,5% y 6,5% respectivamente, en marzo. Wall Street espera una confirmación de que la inflación ha alcanzado su punto máximo, incluso cuando los economistas y la Reserva Federal esperan que la inflación se mantenga mucho más alta durante mucho más tiempo que hace solo seis meses.
jueves 5/12
Brookfield Asset Management , Constellation Energy , Motorola Solutions y Tapestry realizan conferencias telefónicas para analizar las ganancias.
Micron Technology y WestRock celebran sus días de inversores de 2022.
Ford Motor , Intel y Verizon Communications organizan sus reuniones anuales de accionistas .
El BLS publica el índice de precios al productor de abril. La estimación de consenso es de un aumento interanual del 10,6 %, en comparación con un aumento del 11,2 % en marzo, que es el más alto registrado para el índice desde que se calcularon por primera vez los datos de 12 meses a fines de 2010. Se espera que el IPP subyacente aumento del 8,9%, después de una ganancia del 9,2% en marzo.
El Departamento de Trabajo informa las solicitudes iniciales de desempleo para la semana que finaliza el 7 de mayo. En abril, las solicitudes de desempleo promediaron solo 184,000. Recientemente alcanzaron un mínimo de más de cinco décadas, a pesar de una fuerza laboral que es más del doble ahora que entonces.
viernes 5/13
La Universidad de Michigan publica su Índice de Sentimiento del Consumidor de mayo. Los economistas pronostican una lectura de 63,1, unos dos puntos menos que en abril.
