EL RHO GRIEGO
El Rho griego mide la sensibilidad del precio de una opción a un cambio en las tasas de interés. Indica la cantidad que cambiará el precio de la opción por cada 1% de cambio en las tasas de interés.
Rho (ρ) Rho representa el cambio que sufre el valor de la opción cuando se mueven los tipos de interés.
En matemática financiera, el término griega se refiere a cantidades que representan la sensibilidad del mercado de los instrumentos derivados. Su nombre proviene del hecho de que cada una de las medidas se representa con diferentes letras griegas. Cada griega mide diferentes aspectos del riesgo de la posición del instrumento con respecto a un parámetro sobre el que el instrumento en cuestión (o el portfolio) es dependiente.
Las griegas, bajo el modelo Black-Scholes, se calculan de la siguiente manera, donde
�\phi (phi) es la función de probabilidad normal y
Φ\Phi es la función de probabilidad acumulada normal. Nota: la fórmulas de gamma y vega son idénticas tanto para opciones call como para opciones put.
Para un modelo estándar de fijación de precios de opciones como Black-Scholes, el Rho griego no se considera un factor principal en la fijación de precios de opciones, ya que los cambios en las tasas de interés son poco frecuentes y generalmente de pequeña magnitud (en incrementos de 0,25%).
Otros factores como el precio del activo subyacente, el tiempo hasta el vencimiento, la volatilidad y el rendimiento de los dividendos cambian con mayor frecuencia y en mayores magnitudes, lo que tiene un impacto comparativamente mayor en los precios de las opciones.
Si bien Rho tiene un impacto relativamente menor en los precios de las opciones en comparación con otros griegos, como delta, gamma, vega o theta, sigue siendo un factor importante a considerar cuando se negocian opciones. Los comerciantes deben ser conscientes del impacto de las tasas de interés en los precios de las opciones y tener en cuenta Rho al tomar decisiones comerciales.
