Alicia Koplowitz y Rosalía Mera se lanzan a invertir en hedge fund
por Jorge Zuloaga en Expansión
Alicia Koplowitz ha demostrado en los últimos años ser una inversora perseverante y con mentalidad de largo plazo. Buen ejemplo de ello es la política que ha mantenido esta empresaria en torno a los hedge fund desde que lanzase su primero fondo en 2007, a pesar de las turbulencias y el desprestigio que sacudieron a estos productos durante 2008 y, ahora, en los últimos meses.
Lejos de asustarse ante esta situación, Koplowitz ha reforzado su apuesta por los hedge fund con un nuevo lanzamiento en España, el Penta Inversión Libre, que registró en la CNMV el pasado 30 de julio.
Con este nuevo fondo, la inversora cuenta ya con siete hedge fund, tres de ellos registrados en España y los otros cuatro en Irlanda, según datos de los propios reguladores. Estos siete fondos atesoran casi 800 millones de euros, casi la mitad de Koplowitz.
Como otros inversores, la empresaria ha visto en los hedge fund la vía idónea para invertir con menos restricciones que las que marca la CNMV para los productos tradicionales. Los fondos de inversión libre marcan menos límites a la hora de cómo apostar por una empresa, un activo o un mercado determinado. Tambiíén pueden apalancarse (endeudarse) y mantener posiciones cortas (que ganan cuando cae el mercado).
Al alza
Esta estrategia sirvió para que los fondos gestionados por Omega Capital (el brazo inversor de Alicia Koplowitz) lograsen unas revalorizaciones de entre un 8% y un 21% durante 2009. En lo que llevamos de ejercicio, el hedge fund de Omega que peor comportamiento registra cae un 2,6%, frente al 9,2% que se deja en el año el Ibex 35. Mientras, Cerrado Fund, el producto que subió un 21,4% en 2009, se apreciaba un 3,3% durante los cinco primeros meses del año.
Esta desaceleración en las rentabilidades de los hedge fund de Koplowitz coinciden con un momento de crisis en el sector de la gestión alternativa. Las turbulencias que sufrieron los mercados (tanto de renta variable como de renta fija) durante el primer semestre han provocado momentos de incertidumbre entre los hedge fund, que han caído de media un 3,6% entre mayo y junio, según datos de Hedge Fund Research, y han vuelto a ver salidas de partícipes.
El nuevo fondo nace con un carácter netamente conservador. Su objetivo es alcanzar una rentabilidad anual similar al euribor a tres meses más tres puntos porcentuales (rondaría actualmente el 4%) con una volatilidad anual del 4%.
“Tendrá una baja volatilidad, menor que la de Laredo, y contará con liquidez semanalâ€, señala Alberto Ruíz, director de Omega Gestión de Inversiones. Para ello invertirá principalmente en renta variable con una estrategia de bajo riesgo –cubrir casi todas las posiciones– y el resto en activos que descorrelacionen el fondo.
El año pasado, la gestora de Alicia Koplowitz ya reforzó su gama de hedge fund con dos lanzamientos. Registró el fondo Turaco en Irlanda, que busca apreciarse mediante estrategias poco correlacionadas con los mercados; y el Alphaville en España, similar al Penta Inversión Libre pero con un perfil más arriesgado.
Morinvest
Junto con estos hedge fund, Koplowitz maneja gran parte de su patrimonio a travíés de la sicav Morinvest, que se convirtió en 2008 en la mayor de España tras sobrepasar a Keblar, de Amancio Ortega. Esta sociedad gestionaba 452 millones de euros a finales del pasado mes de marzo. La mayor parte de este capital estaba depositado en fondos, muchos de ellos tambiíén de gestión alternativa, como el Valorica Global, el Julius Baer Absolute Return o el Pioneer Absolute Return. Morinvest registró una subida del 2,4% durante el primer trimestre del año.
La apuesta de Koplowitz por la gestión alternativa choca si se tiene en cuenta que entre los inversores españoles los hedge fund no han cuajado. La crisis de estos productos en 2008 y las consecuencias de la estafa de Madoff han dañado la imagen de estos productos a nivel nacional.
Rosalía Mera, otra gran inversora alternativa
Junto a Alicia Koplowitz, Rosalía Mera es otro de los grandes patrimonios españoles que apuesta decididamente por los hedge fund. La ex mujer del fundador de Inditex, Amancio Ortega, convirtió el año pasado una de sus sicav, Breixo Inversiones, en una sociedad de inversión libre (como se conocen en España a los hedge fund).
Esta sicav contaba con un patrimonio de 196 millones de euros hace poco más de un mes, según datos de la CNMV. Los activos de esta sociedad han aumentado en 17 millones de euros durante el primer semestre de 2010, creciendo un 10% frente 2009.
