Esta mañana hemos conocido el cierre de la compra de la participación del 63’6% de la operadora “International Thunderbird Gaming (Panamá) Corporationâ€, por un precio aproximado de 38 millones de dólares. Esta operadora explota actualmente seis casinos en Panamá (bajo la marca Fiesta).
Los analistas de BPI consideran esta noticia como neutral a positiva ya que la compañía ha logrado cerrar una de sus operaciones futuras, la cual debería 1) doblar su presencia en Panamá, incrementando el número de casino de 5 a 11; 2) compartir algunas sinergias y economías de escala con sus operaciones ya existentes en el país; y 3) impulsar el crecimiento y diversificación en su flujo de ingresos: estos casinos representan el 4,3% de los ingresos consolidados del grupo.
Los mismos analistas piensan que el acuerdo 1) implica un EV/EBITDA 2009 de 5,7x, algo atractivo; y 2) la contribución de estos casinos se encuentran en línea con la reciente información proporcionada por Codere, pero algo por debajo de lo esperado inicialmente (ingresos de 41 millones de euros vs sus estimaciones de 44 millones y EBITDA de 9,9 millones vs 12,5 millones de sus expectativas). Tienen una recomendación de comprar y precio objetivo de 12,10 euros
