El gigante de la inversión Oaktree aterriza en España
por Enrique Calatrava en Expansión
Pese a ser poco conocida, sus inversiones mueven miles de millones de dólares en todo el mundo. Oaktree Capital, una de las mayores firmas de inversión del mundo, acaba de cerrar el fichaje del ex vicepresidente y principal artífice de la reestructuración de La Seda de Barcelona, Carlos Gila, para crecer en la Península Ibíérica.
Howard S. Marks, presidente de Oaktree Capital, de visita en Madrid
Oaktree, que conoce ya el país en virtud de su participación del 24% en Campofrío, donde es el primer accionista individual tras la fusión de la cárnica con Smithfield, no se había decidido hasta ahora a contar con una presencia estable en la zona.
Con una estrategia multipolar, que va desde inversiones en bonos de alta rentabilidad (high yield) al sector inmobiliario, pasando por las emisiones de deuda convertible o el capital riesgo, la firma ha focalizado en los últimos tres años fuertes inversiones en comprar deuda y capital de compañías con problemas a ambos lados del Atlántico.
Así, hace tan sólo unas semanas se hizo con un 20% de la deuda de Panrico, convirtiíéndose en el primer acreedor individual, tras comprar, con un fuerte descuento, parte del pasivo del fabricante de bollería a entidades financieras como Caja Madrid.
La operación se produjo tras la salida del fondo británico Apax Partners del capital del grupo barceloníés, ante la elevada deuda de 605 millones de euros que arrastraba y los problemas con los bancos para refinanciar su deuda. Una operación que finalmente se ha producido mediante un canje de deuda por acciones y una reducción significativa del pasivo.
La Seda de Barcelona
Oaktree tambiíén ha controlado en los últimos meses parte de la deuda de otra compañía española: La Seda de Barcelona, empresa que ha completado una ampliación de capital para dejar atrás una de sus peores crisis.
Precisamente, Carlos Gila, nombrado vicepresidente del fabricante de envases de PET –tras el cese de Rafael Español como presidente–, ha sido el encargado de llevar a cabo una refinanciación de la deuda de la catalana, y la venta de numerosos activos para evitar el concurso. Un trabajo que no ha pasado desapercibido para los directivos de Oaktree, que han decidido incorporar al español a su equipo como asesor para sus inversiones en otras compañías, en especial en aquíéllas más endeudadas, que abundan en uno de los países al que más está costando salir de la crisis.
Además de en La Seda, Carlos Gila, que dirige la firma de consultoría Gila&co, cuenta con experiencia como gestor de otras empresas en problemas desde los años noventa, algunas de ellas participadas por fondos de capital riesgo. Ex consejero de Ebro Puleva, en su currículum consta la presidencia de la pública Alycesa, propietaria de Aceites Coosur, y la dirección de Sintel, ex filial extinguida de Telefónica.
Un gigante de la inversión
Con sede en EEUU, Oaktree cuenta con oficinas propias en Fráncfort, Londres y París. En Europa están ubicados el 15% de sus inversores institucionales. Además, tiene presencia en Amsterdam y Luxemburgo.
En capital riesgo, su estrategia es parecida a la de otros fondos distressed americanos como H.I.G. y Sun Capital. í‰sta última firma acaba de hacerse con la juguetera alicantina Famosa, tambiíén con problemas de balance.
Otras firmas españolas compiten en este sector, como Thesan Capital, que es accionista de referencia de Ezentis (antigua Avánzit), de su filial audiovisual Víértice 360 y de la cadena de reparación de vehículos Aurgi.
Fundada en 1995 por Howard S. Marks, catalogado por Forbes como uno de los 400 estadounidenses más ricos con una fortuna de unos 1.400 millones de dólares (tras vender parte de la firma a Goldman Sachs), Oaktree gestiona un fondo de 10.000 millones de dólares, el mayor del mundo dedicado a invertir en sociedades con problemas. De acuerdo con Wikipedia, entre otras empresas en Europa, Oaktree participa en la empresa alemana de paquetería Nordania; el productor de helados europeo con base en Reino Unido R & R Ice Cream y en Sky Holding, que opera en el sector aíéreo.
“Hay muchas compañías buenas por comprar con malos balancesâ€, dijo Howard Marks, en una entrevista con EXPANSIí“N hace un año en Madrid, donde viajó para pronunciar una conferencia. Ahora, trata de demostrarlo.
Las credenciales
Firma multinacional
- Con 600 empleados, en su mayoría ejecutivos financieros, Oaktree figura entre las 25 mayores gestoras de inversión del mundo en activos alternativos, como el capital riesgo (inversión en firmas no cotizadas).
El fichaje
- La firma americana ha fichado a Carlos Gila, ex vicepresidente de La Seda de Barcelona, y experto en reestructurar empresas, como asesor para España.
Las inversiones
- Oaktree Capital ya tiene presencia en empresas españolas, en virtud del 20% de la deuda del fabricante de bollería catalán Panrico que controla. Tambiíén es el primer accionista individual de Campofrío, tras la fusión con la americana Smithfield.
El fundador
- Howard S. Marks, fundador y presidente de Oaktree, es una de las voces más autorizadas de la comunidad financiera de Wall Street.
El íéxito de la firma, lanzada en 1995, le ha hecho uno de los financieros más ricos de EEUU, según ‘Forbes’.
