Repsol brilla en el sector y pone en bandeja un aumento del dividendo

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Repsol brilla en el sector y pone en bandeja un aumento del dividendo

por A. Redondo en Expansión

Con ví­tores. Así­ recibieron ayer los accionistas la noticia del acuerdo entre Repsol y la china Sinopec para desarrollar y explotar sus yacimientos en Brasil.

 Los tí­tulos de la petrolera se anotaron un 4,95%, hasta los 19,83 euros por acción, lo que le permitió alcanzar su máximo anual. Sacyr, su principal accionista con un 20%, repuntó un 13%.

El optimismo, según los expertos, está justificado. Por un lado, la operación ha puesto precio a los activos de Repsol en el paí­s carioca: 10.664 millones de dólares (7.758 millones de euros), que tras la entrada de Sinopec pasarán a 17.000 millones de dólares (12.367 millones de euros). Este precio es superior al que barajaba el mercado, de entre 6.000 y 8.000 millones de dólares. Por otro lado, la entrada de capital chino permitirá un mayor desarrollo de los activos de Repsol en Brasil, uno de sus principales mercados de cara al futuro.

Este factor favorece otro elemento que el mercado ha visto a la operación: el dividendo. La entrada de Sinopec aliviará la caja de la petrolera, pues supone una importante ví­a de financiación para las inversiones futuras en Brasil. Esta situación hace prever a los analistas que Repsol aumentará significativamente el dividendo en el medio plazo, ya que la evolución de su negocio tambiíén está siendo muy positiva.

En el primer semestre del año, la petrolera obtuvo un beneficio neto de 1.338 millones de euros, casi un 40% más que en el mismo periodo del año anterior. De cara a la segunda mitad del año, los expertos anticipan que mantendrá un crecimiento de doble dí­gito. Todo ello da credibilidad a la promesa de Repsol de mejorar su mimo al accionista. En el plan estratíégico para 2010-2014 la petrolera se comprometió a aumentar el dividendo, despuíés de que en 2009 lo recortara un 19%, hasta los 0,85 euros por acción. Ví­ctor Peiro, director de análisis de Caja Madrid Bolsa, cree que tras el acuerdo Repsol está en condiciones de subir en un 10% al año el dividendo.

Repsol y la china Sinopec crean un gigante petrolero en Latinoamíérica. Lea el artí­culo completo en Expansión Pro en Orbyt
EXPANSIí“N PRO EN ORBYTEsa fue la cifra que barajó la propia dirección de Repsol en la presentación del plan estratíético 2010-2014, en abril. De esta forma, pagarí­a un euro por acción con cargo a 2010, 1,10 euros en 2011 y 1,21 para 2012. Tradicionalmente, Repsol parte en dos el pago al accionista: su consejo aprueba el dividendo a cuenta en diciembre y el complementario en febrero.

Mejora comparativa
Las buenas perspectivas contrastan con algunas competidoras europeas. La británica BP se verá forzada a recortar dividendo tras el accidente en el Golfo de Míéxico. El buen momento que atraviesa Repsol en Latinoamíérica le ha dado alas en bolsa. En el año, gana un 5,90%, cuando el resto del sector petrolero europeo registra caí­das de doble dí­gito. Esto le ha llevado a cotizar con un PER (relación precio/beneficio por acción, mejor cuanto más bajo) de 12 veces. Sus competidores cotizan con un PER menor a 10 veces.

Cómo lo ven los expertos
Ví­ctor Peiro - Caja Madrid Bolsa
“La ampliación de capital de su filial brasileña dará a Repsol una mayor comodidad financiera, aliviará las presiones en la deuda y le permitirá aumentar el dividendo en el corto plazo”.

Alberto Roldán - Inverseguros
“Lo más relevante de la noticia es, creemos, la puesta en valor
de los activos de Repsol en Brasil, que creemos supera las estimaciones que se vení­an manejando”

Josíé Martí­n - Ahorro Corporación
“Repsol ha conseguido levantar con esta operación todo lo que necesitaba invertir en Brasil en los próximos cuatro años. Esto concede más liquidez a la compañí­a española para otros proyectos”