Enel Green Power colocará la mayor parte de las acciones de su oferta pública de venta (OPV) entre particulares ante la díébil demanda de los inversores institucionales. Pese a la rebaja de precio anunciada durante la oferta, los grandes inversores ni siquiera han cubierto la mitad de las acciones reservadas para ellos, con lo que buena parte de estas serán asignadas finalmente al tramo minorista, cambiando por completo la estructura de la colocación.
La filial de energías renovables de Enel ha fijado el precio de la oferta con que sale a Bolsa en 1,6 euros por acción, por debajo de la banda orientativa con que se lanzó la oferta (de 1,8 a 2,1 euros por acción). El precio final implica valorar el 100% de la empresa en 8.000 millones, lejos de los 10.300 millones que vale Iberdrola Renovables. Enel vende inicialmente un 28,3% de su filial.
La demanda total ha sido de 1.780 millones de acciones (unos 2.850 millones de euros al precio de la oferta). Esa cifra supone tan solo 1,26 veces el tamaño de la oferta inicial. La mayor parte de las peticiones se han concentrado entre los particulares. Unos 340.000 inversores han solicitado aproximadamente 1.260 millones de acciones en Italia y España, los dos países donde la oferta se dirigía al pequeño ahorrador.
En cambio, la demanda de los inversores institucionales ha quedado muy por debajo de las expectativas de la empresa y los bancos colocadores. Estos grandes inversores han solicitado solo 520 millones de acciones, cuando la oferta inicial reservaba para ellos 1.202,75 millones de títulos.
La falta de demanda institucional fuerza un reajuste de los tramos de la oferta. Para los inversores institucionales se reservaba el 85% y para los particulares, el 15% restante. Ahora, los minoristas coparán el grueso de la colocación con los títulos sobrantes del tramo institucional. Los grandes inversores se quedarán finalmente con solo un tercio de la oferta, aproximadamente, aunque la empresa no ha publicado aún la nueva distribución de los tramos.
En el caso español, la cifra colocada será previsiblemente mucho mayor que los 35,37 millones de acciones inicialmente reservados.
Las acciones de Enel Green Power empezarán a cotizar el jueves 4 de noviembre en la Bolsa italiana y el mercado continuo español.
