Los expertos de Royal Bank of Scotland (RBS) prevíén subidas en la Bolsa en los próximos trimestres. Un exceso de liquidez y una posible burbuja en los mercados de renta fija serían, según la entidad, los catalizadores de estos repuntes. Entre sus valores europeos favoritos, Lloyds, Nestlíé, Nokia o Novartis y entre los que habría que evitar: Abertis, Enagás o RWE.
“La caja que están acumulando algunas compañías y el bajo valor que tienen sus acciones puede conducir a un aumento de programas de recompra de acciones propiasâ€, según RBS. “Estas recompras de acciones podrían servir como impulso al aumento del precio de las mismasâ€, apunta el banco; ya que según sus estudios “usualmente los precios de los títulos suben ante una recompra de acciones por sorpresaâ€.
La recompra de acciones es vista como una píérdida de oportunidad de crecimiento según los analistas, pero RBS está en desacuerdo con este posicionamiento ya que “encontramos evidencias de que los programas de recompras de acciones tendrán un impulso positivo en el precio de íéstasâ€.
Entre las compañías que podrían sufrir programas de recompras que impulsarían su precio se encuentran, según RBS, Lloyds, Nestlíé, Novartis, SAB, Schroders o Tele 2. En el sector de las telecos apuntan a BSkyB y en el retail, a Morissons.
El banco escocíés recoge en su último informe de previsiones bursátiles que “los fondos de pensiones y de aseguradoras continuarán comprando bonosâ€, pero “creemos que esa tendencia podría romperse durante 2011â€. “Las sospechas de una `burbuja del mercado de bonos´está creciendoâ€, alertan desde RBS.
Ante este panorama de riesgo en los mercados de bonos, los expertos de renta variable de RBS apuntan que los fondos de inversión tenderán a huir del mercado bursátil. “Con los precios actuales, los gestores rechazarán cualquier riesgo y se dirigirán a los valoresâ€, recoge el informe.
EL PELIGRO DE LA DEFLACIí“N EN LA CARTERA DE VALORES
Pese a este panorama alcista que dibuja RBS, “los peligros de deflación en la zona euro son más fuertes que en Reino Unidoâ€. Ante este riesgo, el banco señala las empresas con más deuda como las más peligrosas y alerta sobre el sector de la construcción y de los media.
Como valores a evitar, RBS señala RWE, Enagás, Portugal Telecom o Abertis. En contra, las acciones que se aprovecharían de esta deflación y verían aumentar su precio en Bolsa: Nokia, SAP, Deutsche Boerse o Unilever.
