Por... WARREN GILES
JPMorgan Chase & Co., Deutsche Bank AG y Citigroup Inc. están contratando banqueros especializados en atender clientes millonarios al tiempo que unas reglas de capital más estrictas disminuyen la rentabilidad de la banca de inversiones.
JPMorgan, el mayor banco de Estados Unidos por capitalización, planea aumentar su personal de gestión de patrimonios en Europa, el Oriente Medio y Africa por hasta un 20 por ciento al año hasta el 2013. El alemán Deutsche Bank está ampliando sus actividades en el Asia despuíés de haber comprado Sal. Oppenheim Group, el mayor banco privado independiente de Alemania, hace nueve meses, dijo el vocero Klaus Winker.
Los líderes de los países del Grupo de los 20 aprobaron un plan el mes pasado en una conferencia en Seúl para aumentar a más del doble el encaje legal de los bancos tras registrar el sector píérdidas de más de 1.3 billones del 2007 al 2009, ambos inclusive. El cambio crea un nuevo aliciente para que los bancos se concentren en las divisiones menos riesgosas y que requieran menos capital, como la administración de activos de clientes ricos, dijo Cedric Tille, profesor del Instituto de Estudios de Posgrado en Ginebra.
``Es una reacción natural que los bancos se concentren más y más en las actividades de asesoramiento por honorarios como respuesta al encaje legal'', dijo Tille, ex economista del Banco de la Reserva Federal de Nueva York. ``Si cometen un error, los únicos que se alteran son los clientes''.
Los bancos estadounidenses Citigroup y Goldman Sachs Group Inc. tambiíén están agrandando sus divisiones de gestión de patrimonios porque las reglas del Tercer Acuerdo de Basilea pondrán coto a la toma de riesgos que condujo a la paralización de los mercados de críédito en el 2008.
Citigroup, el cual recibió un rescate financiero de $45,000 millones de fondos públicos en el 2008 tras registrar píérdidas con las hipotecas ``subprime'' o de alto riesgo y las llamadas obligaciones con un fondo de deuda, planea duplicar sus asesores en gestión de patrimonios en Norteamíérica a unos 260. El jefe ejecutivo de Goldman Sachs, Lloyd Blankfein, dijo el 16 de noviembre que ``es importante crecer'' en materia de gestión de patrimonios privados.
``Hemos visto un enorme aumento del número de bancos que quieren participar como gestores de patrimonios mundiales'', dijo John Cryan, director financiero de UBS AG, el mayor banco de Suiza, en una conferencia de banqueros en Londres el 30 de septiembre.
Las nuevas propuestas de Basilea disminuirán la rentabilidad de actividades como la suscripción de ventas de bonos, los empríéstitos a los fondos de cobertura de riesgo o de gestión alternativa y la contratación de valores para la propia cartera del banco, dijo el profesor Christoph Lechner, del Instituto de Gestión de la Universidad de San Galo en Suiza.
Dijo que el negocio de gestión de patrimonios, de menores márgenes, contribuirá a cubrir la brecha que dejará la banca de inversiones.
``La banca privada ofrece un flujo de caja más estable a lo largo del ciclo económico y requiere menos capital'', dijo Lechner. ``Pero es complicado, porque la banca de inversiones es increíblemente lucrativa cuando los mercados funcionan bien, de una manera que la banca privada jamás podrá ser''.
Según aumente el encaje legal, la rentabilidad de los recursos propios de las compañías --una medida de sus beneficios-- disminuirá.
La división de banca de inversiones de UBS informó que tuvo una rentabilidad de los recursos propios de un 10.5 por ciento en los nueve primeros meses del año, en comparación con un 24 por ciento la división de gestión de patrimonios.
Barclays Capital, la división de valores del banco británico Barclays Plc, hubiera perdido dinero en el transcurso del último decenio de haber regido el encaje legal de Basilea III que obliga a los bancos a apartar más capital para cubrir sus divisiones más riesgosas dijeron analistas de UBS en una nota del 15 de noviembre a los clientes.
Barclays planea reducir la proporción de rentas antes de impuestos generadas por su banco de inversiones a un 33 por ciento, desde dos tercios en el primer semestre de este año.
Mientras los bancos privados necesitan capital para cubrir los príéstamos a los clientes ricos, a los activos de los clientes se los considera poco riesgosos porque son ``dinero ajeno'', dijo Bob Fawl, socio gerente de la consultora bancaria estadounidense Basis Point Group LLC. ``Otra persona supuestamente carga con el riesgo y el banco actúa como un agente''.
La gestión de patrimonios genera ingresos estables que complementan los honorarios menos predecibles ganados con los servicios de banca de inversiones, dijo Franois Reyl, jefe ejecutivo de Reyl & Cie., un banco de Ginebra que administra unos 4,000 millones de francos suizos ($4,000 millones).
``Si uno va a montar un establecimiento global con grandes ganancias y conducta arriesgada, entonces necesita un motor de banca privada para el ingreso continuo y su estabilidad'', dijo Reyl.
Si bien los clientes acaudalados retiraron una cantidad neta de 251,600 millones de francos de UBS en los 27 meses hasta el fin de junio, la única píérdida antes de impuestos de la división con sede en Zúrich fue de 166 millones de francos en el cuarto trimestre del 2008.
La mayoría de los $57,000 millones de amortizaciones parciales correspondientes a libros y píérdidas de UBS, ocurridas durante la crisis crediticia --cantidad superada solo por Royal Bank of Scotland Group Plc entre las entidades prestamistas europeas-- provinieron de su división de banca de inversiones.
