Despuíés del oro y la plata... ¿Quíé viene?

[OCIN]

Por...  Josíé L. Shaefer

Los metales del grupo del platino (MGP) son seis elementos metálicos agrupados en la tabla periódica: platino, paladio, rodio, iridio, el osmio, y el rutenio.  Tienen las mismas propiedades fí­sicas y quí­micas y, en su mayorí­a, tienden a aparecer juntos en los depósitos minerales mismo.  Cada uno de los MGP tienen excelentes propiedades catalí­ticas.  Son muy resistentes al desgaste y empañar, resistente al ataque quí­mico, y son estables a altas temperaturas y en aplicaciones elíéctricas.  En una palabra, que son altamente deseables para su uso en un número de industrias.
 Quiero concentrarme en el paladio como el "postre" Estoy más interesado en la digestión, mientras que nuestro oro y las ganancias de la plata, simplemente porque tiene el historial más establecidos para los usos industriales que considero esencial para el desarrollo de las economí­as del mundo.  Sin embargo, unas pocas palabras de paso sobre el platino se encuentran en orden, ya que pocos de nosotros hemos visto o trabajado con el paladio, pero propias muchos de nosotros hemos visto o platino (el "oro blanco") en la joyerí­a.  (Esto está cambiando, sin embargo, con Stillwater Mining ( SWC ) y un número de venta al por mayor y al por menor joyeros que trabajan juntos para joyerí­a de paladio de mercado.)
 Sudáfrica sigue siendo el rey indiscutible de los productores de platino del mundo, con algo como el 80% de la producción internacional (y más cerca de un 90% de las reservas económicamente recuperables actualmente.)  Tengo que desmontar una idea, impuesta a los inversionistas por los headling gritando, "El secreto de billones de dólares propiedad de la Propiedad por Penny Stock!" Anuncios que podrí­a recibir de escritores boletí­n con poca investigación y menos escrúpulos para respaldar sus afirmaciones.  El mundo es no s ab a correr fuera de platino.  Según un informe de multa de fabricante y distribuidor de metales preciosos Johnson Matthey (disponible aquí­ ):
 Hay suficientes depósitos de platino elemento de grupo en el Complejo Bushveld en Sudáfrica para cubrir las demandas del mundo por muchas díécadas o incluso un siglo de minerí­a con las tíécnicas actuales.  reservas demostradas y recursos publicados por las empresas mineras hacen cálculos detallados hasta un máximo de cerca de veinte años por delante, pero no es abundante y la evidencia geológica adecuada de que estos depósitos siguen mucho más allá de donde las empresas mineras han demostrado de acuerdo a rigurosos códigos internacionales de información.  Para cada uno de 1 km de profundidad en la Tierra en el Complejo Bushveld existe en el orden de 350 millones de onzas de platino.  Para la comparación, la producción anual de platino en el Complejo Bushveld actualmente sólo alrededor de 5,000,000 oz
 El problema no es el tamaño de las reservas.  El problema es lo que se necesita del esfuerzo, la energí­a y los costos en dólares o rands para conseguir las cosas.  El platino es nunca fácil de procesar, sino que toma cerca de 10 toneladas de mineral de la tierra para afinar una sola onza de este metal.  Como resultado, la producción mundial de platino normalmente asciende a cerca de 1% de la cantidad de plata producida al año, y menos del 10% de la cantidad de oro.  Tal vez la mitad que el platino, en pequeñas cantidades, encuentra su camino en los catalizadores para transformar las emisiones tóxicas de los motores de combustión interna en el más benigno de los subproductos.  La mayorí­a de los demás, el almacenamiento ex, se utiliza en joyerí­a.  Impala Platinum Holdings ( IMPUY.PK ) y Anglo Platinum Limited ( AGPPY.PK ) son dos obras relativamente puro en platino.
 Si bien casi la mitad del producto va a la joyerí­a de platino y otro cuarto a los convertidores catalí­ticos de automóviles, la mitad de paladio producto terminado va a los convertidores catalí­ticos y otra cuarta parte a la electrónica y las aplicaciones dentales.  Asumiendo estas tendencias continúan, prefiero estar en paladio.  El apetito del mundo para los automóviles para el transporte, la electrónica (telíéfonos móviles, ordenadores portátiles, televisores LCD, iPods, reproductores de DVD, etc) para hacer sus vidas más fáciles, y las aplicaciones dentales a medida que más personas alrededor del mundo buscan un mayor nivel de atención míédica y dental, todos los un buen augurio para un mayor crecimiento en esta área.  joyas de la industria de impulsar el mercado de más joyas de paladio (otro 14% de uso) es simplemente la guinda de este pastel blanco.
 Para ilustrar el potencial para un mayor uso de paladio para el mercado de la automoción son estos dos gráficos, cortesí­a de las fuentes de la Fundación:
 
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 Si bien el crecimiento en China se ve impresionante (y probablemente serán emparejados en la India, Brasil y otros mercados emergentes), hay que darse cuenta de lo bajo que la penetración en el mercado actual es - sin embargo, ya los números son asombrosos!
 
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 Con un crecimiento en la probabilidad de que la producción de automóviles, esta creciendo rápidamente, y el uso probable de crecimiento del paladio a buen ritmo mayor, donde podrí­a encontrar el mundo paladio suficiente para llenar esta necesidad en el momento oportuno?
 Los remito a la página web Stillwater, lo que muestra la producción actual geográficamente, alcanzando la auto-servicio) conclusión (de que las fuentes más allá de Amíérica del Norte - en Stillwater es el Big Kahuna - son polí­ticamente menos estables o seguro:
 
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 Si está de acuerdo o en desacuerdo con la evaluación polí­tica de SWC (Yo estoy de acuerdo,) un punto es impecable: la fuente de paladio titulado "inventario de liquidación Rusia" está a punto de secarse y golpe de distancia.  Esbocíé la demanda por encima de la situación, con el automóvil, electrónica, dentales y de la joyerí­a un mayor uso.  La situación del suministro está a punto de ser afectado enormemente, con unos 12 a 15% de la oferta de manera abrupta disminución.  He aquí­ por quíé:  de Norilsk Ní­quel Rusia ( NILSY.PK ) es actualmente el mayor productor de paladio en el mundo, produciendo alrededor de 2,5 millones de onzas de paladio al año.  Sin embargo, dos factores que argumentan en contra de la continuación de este dominio.
 En primer lugar, la producción de paladio Norilsk no es suficiente para satisfacer la creciente demanda en rápido incluso ahora, por lo que Rusia se llena el díéficit de las existencias de paladio ruso, construido a lo largo de los años.  Estas reservas se sabe que han caí­do al igual que las cantidades vendidas en el mercado de exportación.  La razón más probable es que las reservas están a punto de agotarse y el gobierno ha optado por mantener lo que queda por razones estratíégicas en lugar de permitir Norilsk para actuar como agente para sus ventas.  Si esto es así­, la demanda mundial será más dependiente de la producción minera.
 En segundo lugar, porque es muy contaminante, Norilsk se encuentra bajo fuerte presión para dejar de usar su altamente contaminantes a la temperatura requerida smeltering procesos de altura para separar el paladio más estable (y platino) en sus operaciones de mineral de ní­quel.  Dado que el ní­quel es menos valiosa por onza, pero increí­blemente más valiosos debido a la enorme tonelaje disponible, si Norilsk se inclina ante la presión del gobierno y los ciudadanos que viven cerca de sus propiedades a cambio de la temperatura de proceso de alta que permite la separación de PMG de la ní­quel a un proceso de lixiviación quí­mica que no permite la eliminación de las "impurezas" del ní­quel en una manera costo-efectiva, esa fuente de PMG se ha ido, tambiíén.
 Si estos dos eventos se producen, lo cual parece probable, entonces será un doble golpe al lado de la oferta de la oferta y la ecuación de la demanda.  Entre los dos, estamos hablando de un 30-40% mella en los suministros en un momento en que la demanda está aumentando a nivel mundial.
 El paladio no es barato.  El precio del platino y el paladio han subido de manera concertada con otros metales preciosos en los últimos dos años:
 
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 Lamentablemente, este plazo tabla larga, al mismo tiempo que muestra la decadencia de todo en 2008, y la recuperación de los PM y el PMG en el perí­odo 2009-2010, no muestra los datos más recientes.  El paladio aún goza de una ventaja en el precio, pero de poco menos de 2:1 en lugar de la diferencia de 3:1 en febrero de 2010 gráfico anterior - como se ve en los precios de hoy, por cortesí­a de Mineweb.com:
 
 La inversión en paladio
Tenemos tres maneras favoritas de jugar un aumento en la demanda de paladio / disminución de la oferta.  Tambiíén tomamos nota de que hay lugares que utilizamos sólo para nuestros clientes más conservadores, como la compra de acciones  el Palladium de Fí­sica de la ETF de acciones ( PALL ).  Los inversores de usar este lugar se beneficiarán de un aumento en el precio del metal mismo.  Otros ETF y ETN se ocupan de los metales del grupo del platino incluyen la fí­sica Platino Acciones ETFs ( PPLT ), el iPath DJ-UBS ETN platino ( PGM ), el UBS E-TRACS largo Platino ETN ( PTM ) y la Primera fondo fiduciario mundial de platino ISE ( PLTM ).   Pero para la mayorí­a de los clientes, y nosotros, que estamos comprando en lugar de tres empresas favorecidas que proporcionan eficiencias operativas  que se traducen en un impulso adicional al precio del metal fí­sico.
 Stillwater Mining lo hace todo - y lo hace aquí­ en los EE.UU..  Se minas para, extractos, los procesos, refina y MGP mercados, especialmente el paladio a partir de dos propiedades primarias en Montana,  y tambiíén recicla los convertidores catalí­ticos.  Además, sólo este mes, SWC adquiridos Maratón PGM Corp., una empresa de exploración-con reservas probadas de nuevo en la región de la Bahí­a Thunder de Ontario.
 North American Palladium ( PAL ) es un productor canadiense PGM, cuyo principal activo es la mina Lac des Iles paladio en el noroeste de Ontario, pero se reserva tambiíén prometedores en la mina de oro gigante dormido en el noroeste de Quebec, y la exploración de varias propiedades en la región de Abitibi de Quebec .  Al igual que CVS, sin embargo, el comercio PAL en las bolsas de EE.UU..
 El más pequeño y más especulativa de nuestros favoritos es Platinum Metals Group Ltd. ( PLG ), que sigue siendo una compañí­a de exploración y desarrollo.  Sus caracterí­sticas principales son bien situado, sin embargo, justo al norte de la famosa Bushveld Complex en Sudáfrica y en las mismas regiones que SWC y PAL están trabajando con íéxito en Ontario, especí­ficamente contiguo al Lago Des Iles PAL proyecto.
 Díéjame que te dejan con dos puntos finales.  Uno se muestra mejor en los siguientes Johnson Matthey gráfico, que muestra en la imagen forma las razones por quíé creo que el paladio es el más atractivo de los dos PMG primaria:
 
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 Y por último, este.  Si bien puede ser "castillos en el aire" en este momento, las sinergias de la realidad empí­ricamente verificable siguiente puede proporcionar un dí­a a paladio de lo que muchos piensan que la más improbable de las fuentes.  Cantidades significativas de los tres metales del grupo del platino luz - rutenio, rodio y paladio - se forman como subproductos de la fisión en los reactores nucleares.  Con la escasez de suministros y el aumento de la demanda, producido reactor de paladio se está convirtiendo en una fuente alternativa del metal.  ¿No serí­a la ironí­a suprema que si la fuente de energí­a de muchos ridiculizada y rechazada con vehemencia, la energí­a atómica, resultó ser la respuesta a otro de nuestros problemas de contaminación ambiental más irritante?
 Eso es apenas una más razón por la que han sugerido tanto pastel amarillo y pastel blanco de postre ...
 Divulgación: Nosotros y / o clientes de aquellos para los que es conveniente la actualidad largo PALL, SWC, PAL y / o GLP.  
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