Por... JEANNINE AVERSA
WASHINGTON -- Los gobernadores de la Reserva Federal se atuvieron el mes pasado a su programa de comprar bonos de la Tesorería por un valor de 600.000 millones de dólares porque la economía no mejoraba con celeridad suficiente para reducir el desempleo, según las minutas de su encuentro reveladas el martes.
El gasto del consumidor y empresarial mejoró en el último mes de 2010 y el Congreso estaba a punto de adoptar un plan de reducciones fiscales que apuntalaría la economía, dijeron los gobernadores. Ello aumentó su confianza de que la recuperación económica cobrará impulso, según las minutas del encuentro realizado a puerta cerrada por la Fed el 14 de diciembre.
Los riesgos siguen presentes, según las minutas, especialmente la debilidad del mercado de la vivienda, las reducciones del gasto público y los despidos a nivel municipal y estatal.
Por ello, la Fed votó 10-1 mantener el plan de compra de bonos del Tesoro hasta fines de junio para reducir las tasas de interíés, fomentar el gasto y respaldar la subida de la bolsa.
Empero, ante la mejora de la economía, el riesgo de la deflación ha "disminuido un tanto en los últimos meses", indicaron las minutas de la Fed. El temor a la deflación -una baja generalizada de los precios, salarios y el valor de la vivienda- fue una de las razones por las que la Fed inició la recompra de la deuda soberana estadounidense.
Con un desempleo de casi un 10% y con las fábricas funcionando muy por debajo de su capacidad máxima de producción, "la lentitud" del avance económico mantendrá a raya la inflación, indicaron los gobernadores.
Las empresas disponen de una capacidad limitada para aumentar los precios que cobran a sus clientes, reconocieron los funcionarios de la Fed. Adicionalmente, el debilitado mercado laboral limita la capacidad de los trabajadores para negociar grandes aumentos salariales, según las minutas.
Los funcionarios de la Fed dijeron que revisarán regularmente la marcha y el cuantía de la recompra de bonos soberanos de aquí a junio. Además, la Fed dejó abierta la posibilidad de comprar menos obligaciones de la deuda si la economía se recupera más de lo anticipado, o adquirir más bonos si se debilita.
Empero, algunos gobernadores "indicaron que tienen una elevada tolerancia para cambiar el programa", según las minutas, que no identificaron a esos funcionarios.
En general, las minutas describen con amplias pinceladas lo acontecido en los encuentros que a puerta cerrada realiza el brazo ejecutivo de la Fed, en lugar de detallar las opiniones específicas de cada uno de los gobernadores.
