La Caixa presenta hoy en Barcelona sus resultados correspondientes al año pasado. Una de las grandes citas del estreno de cada año, tanto por la retrospectiva como por las proyecciones de futuro. Hoy, dicen los observadores, puede ser un gran Día, porque en medio de esa inmensa polvareda, y mucho más, una tormenta casi perfecta, que han levantado las medidas de recapitalización del Sistema Financiero Español, con las cajas de ahorro como autíénticas protagonistas, La Caixa dará a conocer su estrategia y ahondará aún más en lo comunicado ayer a la CNMV.
Los expertos dicen que destapará el tarro de las esencias, pero no en su totalidad. No enseñará todas las cartas. La emoción está servida. Los corros de Bolsa son un hervidero. Le buscan pareja (incluso parejas) ¿Pero será así? Ya lo hemos escrito en lacartadelabolsa hace dos semanas: “Desde que se publicó, el pasado 21 de diciembre, que La Caixa estudia convertirse en un banco durante este 2011, con lo que traspasaría su negocio, oficinas y activos a un banco, y quedaría convertida en una fundación centrada en la obra social, los rumores sobre operaciones fantásticas capitaneadas por esta entidad financiera no han cesado. Entonces se afirmó que íésta, la de convertirse en un banco, es la alternativa más plausible que está barajando la entidad para cumplir la normativa de Basilea III, que le obliga a ampliar capital para seguir manteniendo sus actuales ratios de solvencia, y sus elevados niveles de core capital y Tier I -los porcentajes de capital de mayor calidad- lo que difícilmente podría hacer con su actual estructura jurídica. Pero la Bolsa, ansiosa por buscar calor y color, por llevarse algo dulce a la boca, va más lejos al considerar que La Caixa no sólo no tendrá ningún tipo de problemas a la hora de buscar capital (¿la próxima semana?) para mejorar solvencia sino que aprovechará el recorrido para engrosar su cartera con la compra de algún banco mediano. Los nombres susceptibles de ser engullidos, que maneja la Bolsa de puertas adentro, pura especulación, son Banco Popular y Banco Sabadell...Tambiíén se habla de cajas, más grandes que pequeñas. Sea como fuere, posible o imposible, realidad o ficción, La Caixa levanta pasionesâ€, decía uno de los asiduos al viejo parquíé de la Bolsa de Madrid.
Y ahora, el asunto del día:
La Caixa ha aprobado su transformación en banco convirtiendo CRITERIA en CaixaBank, del que tendrá el 81,1% de las acciones, mientras que el 18,5% restante corresponderá a los actuales 310.000 accionistas minoritarios de CRITERIA y el 0,4% a los empleados del grupo La Caixa.
Así lo han acordado los consejos de administración de La Caixa y CRITERIA reunidos este jueves, con el objetivo de reforzar su posición ante las nuevas exigencias del Gobierno al sistema financiero español.
La Caixa, que presentará sus resultados de 2010 este viernes, traspasará su negocio bancario a CaixaBank, que tambiíén agrupará el negocio asegurador y las participaciones en bancos internacionales y en gestoras de instituciones de inversión colectiva, así como las de Telefónica y Repsol.
Por su parte, La Caixa contará con las participaciones industriales de Gas Natural Fenosa, Agbar, Abertis y las dos sociedades de Port Aventura, que agrupará en un holding no cotizado junto a sus negocios de actividad inmobiliaria (Servihabitat, Metrovacesa y Colonial).
CaixaBank nacerá con un ‘core capital’ del 10,9% y un valor contable de 20.600 millones de euros, según los cálculos de La Caixa --en base a Basilea II--, que incluyen que CRITERIA realice una emisión de bonos convertibles de hasta 1.500 millones que se colocarán a travíés de la red de La Caixa, entidad que seguirá siendo caja y mantendrá su Obra Social.
La Caixa ha señalado que el ‘core capital’ del 10,6% es el más elevado entre los grandes grupos bancarios españoles, y cumple así “holgadamente†con el capital exigido por el Gobierno para el mes de septiembre (del 8% para los bancos y de entre el 9 y el 10% para las cajas).
Añade que CaixaBank tendrá, a 31 de diciembre de 2012, un core capital Basilea III superior al 8%, sin considerar el periodo transitorio de aplicación
CAIXABANK
Contará en sus inicios con 5.409 oficinas, el menor ratio de morosidad entre los grandes grupos financieros españoles (3,71%) y la mejor cobertura (70%).
Su beneficio neto pro forma en los primeros nueve meses de 2010 hubiera sido de 1.192 millones de euros, y se situaría en la posición número 10 de la Eurozona y en la 18 de Europa por capitalización bursátil.
Dado que La Caixa conservará el negocio inmobiliario, CaixaBank no tendrá ningún inmueble adjudicado, y sí una liquidez de 19.638 millones y provisiones geníéricas de 1.835 millones.
Además, dado que agrupará el negocio bancario, el asegurador y las participaciones en bancos internacionales, el peso de los negocios financieros sobre el valor de sus activos será del 75%, siguiendo el objetivo que tenía CRITERIA.
REORGANIZACIí“N PARA ANTES DE AGOSTO
La reorganización del grupo La Caixa se prevíé culminar antes de agosto, permitiíéndole mantener todos los negocios en los que está presente en la actualidad (bancario y grupo industrial), y continuar con su “firme compromiso†con la Obra Social, ha expuesto La Caixa en un comunicado.
El proceso supone un intercambio de activos por el que La Caixa cederá su negocio bancario a CRITERIA a cambio de una parte de la cartera industrial de CRITERIA (las citadas Gas Natural Fenosa, Agbar, Abertis y las dos sociedades de Port Aventura) y de acciones de nueva emisión por un importe total estimado de 2.000 millones de euros.
Según el comunicado, la nueva configuración del grupo permitirá a La Caixa “mantener su liderazgo en el sistema financiero y aprovechar las oportunidades de crecimiento que se puedan presentar en los próximos añosâ€, manteniendo a la vez el nivel de recursos destinados a la Obra Social, que en 2010 fueron de 500 millones.
La valoración de los activos que serán objeto de la permuta ha sido acordada de manera que La Caixa aportará su negocio bancario considerado según un múltiplo de 0,8 veces su valor en libros (11.850 millones de euros), y CRITERIA aportará la cartera objeto de la permuta por un importe total de 7.471 millones de euros.
Asimismo, la ampliación de capital de CRITERIA --necesaria para equilibrar el valor de las partes permutadas--, se realizará con las acciones valoradas según el NAV de CRITERIA a 26 de enero de 2011 de 5,46 euros por acción, lo que representa una prima del 27% respecto el cierre de la acción del 26 de enero.
DIVIDENDOS
CaixaBank prevíé pagar un dividendo recurrente mínimo de 0,231 euros por acción con cargo al ejercicio 2010 y mantener en el futuro una política de retribución al accionista similar.
Adicionalmente, al accionista de CRITERIA se le dará la opción de tomar en acciones el dividendo complementario de 5,1 cíéntimos con cargo al ejercicio 2010 a ratificar por la junta general de accionistas de CRITERIA.
CRITERIA tambiíén se plantea extender esta opción en dos de los cuatro dividendos a cargo del ejercicio 2011.
El Grupo La Caixa tiene, a 31 de diciembre de 2010, activos superiores a los 285.724 millones de euros, 10,5 millones de clientes, una plantilla de 28.651 empleados y la mayor red comercial del sector financiero en España (5.409 oficinas y 8.181 cajeros automáticos).
La creación del banco de La Caixa llega en un momento en el que las cajas catalanas CatalunyaCaixa y Unnim tambiíén están valorando crear bancos para recapitalizarse acudiendo al capital privado, con el objetivo de cumplir los requisitos del Gobierno de alcanzar un ‘core capital’ de entre el 9 y el 10%.
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