Pescanova se apunta a la moda de los bonos convertibles. Pero en este caso el canje es opcional, los inversores sólo los cambiarán por acciones si les sale rentable.Quiere colocar hasta 180 millones de euros a seis años entre profesionales.
Los bonos que se propone vender Pescanova, a diferencia de los obligatoriamente convertibles colocados por la banca entre los pequeños inversores, son canjeables voluntariamente, según ha comunicado hoy a la CNMV. La compañía de alimentación captará así hasta 180 millones de euros y pagará un tipo de interíés anual del 5,125%. Los bonos vencerán en seis años -en principio, el 20 de abril de 2017) y los inversores que se queden hasta el final tendrán una rentabilidad adicional de entre el 8% y el 11,8%.
Los inversores profesionales, a los que se dirige la colocación, podrán canjear los bonos a partir de los 41 días desde su emisión, y Pescanova atenderá a la conversión con acciones ya existentes (procedentes de la autocartera, por ejemplo) o de nueva emisión. El canje de los bonos incluirá una prima de entre el 30 y el 35% respecto al precio de cierre de ayer de Pescanova (28,33 euros por acción), una vez descontado el dividendo de 0,5 euros por título que repartirá el jueves 14 de abril.
En el supuesto teórico de que la prima de canje sea del 32,5%, las acciones por las que tendrían que ser canjeadas los bonos representarían aproximadamente el 25,1% del capital actual de la empresa, en caso de que la emisión alcanzara el máximo previsto de 180 millones de euros.
A los inversores les saldrá rentable canjear los bonos por las acciones de Pescanova, por tanto, si estas superan los 36,2 euros (para una prima del 30%) o los 37,6 euros (para una prima del 35%). La compañía presidida por Manuel Fernández de Sousa explica que esta emisión de deuda irá destinada "atender las necesidades generales de financiación de la sociedad y a prolongar el vencimiento medio de la deuda [...]".
Los bancos encargados de realizar la colocación son BNP Paribas, que ejerce de coordinador, junto con Royal Bank of Scotland (joint bookrunner) y BPI (comanager). El plazo de colocación se espera no dure más de 24 horas. La emisión inicial asciende a 150 millones de euros, ampliables en 30 millones. Los mismos colocadores se encargarán de recomprar parte de los 110 millones de euros en bonos canjeables que Pescanova emitió en marzo de 2010. La sociedad recomprarán hasta 42 millones de la emisión que realizó el año pasado y pagará entre un 18% y un 20% por encima del nominal.
