Por... John Dorschner
Continucare, una compañía de servicios míédicos de Miami, ha aceptado ser vendida en $461 millones a Metropolitan Health Networks, de Boca Ratón, anunciaron ambas compañías el lunes.
Michael Earley, presidente ejecutivo de Metropolitan, calificó el acuerdo como un gran ajuste. “Ambas [empresas] operamos en la Florida, pero en diferentes condadosâ€, dijo.
Continucare tiene clínicas en Miami-Dade, Broward y Hillsborough. Metropolitan está en más de una docena de otras áreas, incluyendo Boca Ratón, Júpiter y Daytona Beach.
El principal cliente de ambas empresas son los programas de Medicare de Humana. En conjunto, las empresas atienden a alrededor de 68,000 pacientes de Medicare y Medicaid.
El principal inversor de Continucare, el míédico-empresario Phillip Frost, de Miami, dijo en una entrevista el lunes que el acuerdo tenía “muy buenas sinergias. Esto es en interíés de todosâ€.
Frost elogió al presidente ejecutivo de Continucare, Richard Pfenniger Jr., y a su director financiero, Fernando Fernández, por levantar a la empresa.
“Esta es una empresa que tuvo sus problemasâ€, dijo Frost. “El valor de las acciones se redujo a 10 centavos por acción en un tiempoâ€, hace unos ocho años.
Bajo los tíérminos del acuerdo de fusión, los accionistas de Continucare recibirán $6.25 en efectivo por cada acción. La acción cerró a $4.77 el viernes. Los inversores de Continucare tambiíén tendrán una fracción de las acciones comunes de Metropolitan –0.0414 de participación– por cada acción de Continucare que les pertenezca. En la mañana del lunes, esto dio por resultado alrededor de 20 centavos por acción.
Frost y sus más cercanos colaboradores son dueños de 43 por ciento de Continucare, lo que significa que recibirán cerca de $175 millones de dólares procedentes del negocio. El grupo de Frost se ha comprometido a votar en favor de la fusión.
En una conferencia telefónica con analistas el lunes, Earley señaló que las dos empresas que cotizan en bolsa se iniciaron en la díécada de 1990, y que ambas trabajan en el mismo modelo de negocio, recibiendo, en general, una cantidad fija de las aseguradoras por cada paciente.
Earley dijo que esos sistemas de paquetes de pago son la ola del futuro, y se incluyen en algunas partes de la ley del presidente Barack Obama para la reforma de la atención míédica. Los sistemas son vistos como alternativas menos costosas para el presente sistema de pagos por servicios, en el que a los míédicos y los hospitales se les paga por cada servicio brindado.
La compañía combinada será propietaria de 31 centros de atención míédica primaria y del contrato con una red de 250 consultorios independientes de atención primaria, que operan en 18 condados de la Florida. La compañía tendrá cerca de $660 millones en ingresos anuales, y alrededor de $90 millones en ganancias antes de los intereses, impuestos, depreciación y amortización.
En la rueda de prensa, un analista señaló que la empresa más pequeña, Metropolitan, iba a comprar a la más grande, Continucare, si se mide por el valor total de sus acciones, o por la capitalización del mercado. El tope de Metropolitan en el mercado era de $189 millones al mediodía del lunes, mientras Continucare estaba en $378 millones.
Frost le dijo a The Miami Herald que la compra podría haberse efectuado en cualquiera de las dos direcciones, pero que, al final, la adquisición de Metropolitan tuvo sentido. Los líderes de Continucare ya tenían una experiencia previa de desarrollar empresas y despuíés venderlas. Antes de Continucare, Pfenniger y Fernández crearon Whitman Education Group, aumentando el valor total de sus acciones en 350 por ciento, antes de vender la empresa a Career Education en el 2003. Frost ha desarrollado y vendido dos grandes empresas farmacíéuticas, Key Pharmaceuticals e IVAX.
El acuerdo de Metropolitan, sujeto a la aprobación de los accionistas, se espera que finalice antes del 30 de septiembre. Fernández permanecerá en la nueva empresa durante la transición. Pfenniger dijo el lunes que se irá cuando se cierre el trato.
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