Los analistas no descartan ya una recesión intensa y duradera
Publicado en Expansión por Ignacio J. Domingo
Las estimaciones de Funcas rescatan de los anales el tíérmino contracción por la fulgurante píérdida de dinamismo y bajo un contexto global aún más agresivo. Juzgan “inalcanzable†la meta oficial del 2,3% y auguran díéficit en 2009.
El fantasma de la recesión resurge con renovado brío. Hasta el punto de que el espectro de la entrada en números rojos del PIB español, despuíés de una prolongado ciclo de negocios de 16 años, podría vislumbrarse ya despuíés del verano. Hipótesis que no descarta íngel Laborda, director del servicio de estudios de Funcas, al describir el escenario más pesimista de la coyuntura, de los dos que ilustran el informe revelado ayer.
De cumplirse sus estimaciones, que acentúan la “debilidad†manifestada por la economía española durante el primer trimestre de este ejercicio, y un espacio exterior en el que baraja una contracción prolongada en EEUU y una actividad en Europa cercana al estancamiento, España registrará una píérdida de riqueza nacional de dos díécimas en 2009.
En este cóctel molotov incluye ingredientes conocidos, pero que podrían llegar a ser letales para la economía mundial y española. El agravamiento de las tres crisis que atenazan los mercados: la financiera, la inmobiliaria y la de materias primas. Bajo tales circunstancias, el PIB entraría tíécnicamente en recesión en la segunda mitad de este año, ya que el responsable de análisis de la Fundación de Cajas de Ahorros baraja la posibilidad de que se consuman dos trimestres consecutivos “de tasas negativas†o, en el mejor de los casos, de un dinamismo “de no mucha intensidad†que dejaría el crecimiento de este año en el 1,3%, un estado prácticamente vegetativo.
Frente a este horizonte cargado de nubarrones, María Jesús Fernández, coautora del diagnóstico de Funcas, no contempla un futuro mucho más despejado, ya que apenas presagia un alza del 2% este ejercicio y de nueve díécimas a lo largo de 2009.
“El principal impacto†sobre la economía española –explican Laborda y Fernández–, “procederá, más que por la vía de la escasez de financiación, por la del repunte de los tipos de interíésâ€.
Una maniobra, la del BCE, que ya anticipa su presidente, Jean Claude Trichet para el próximo mes, que supondría un “notable empeoramiento†del consumo –que ya se aprecia en las ventas interiores, de vehículos y la cartera de pedidos–; la inversión, en especial en la construcción y el díéficit exterior, que “se ha ido ampliando†desde enero, a pesar del comportamiento favorable de las exportaciones.
Tambiíén el mercado laboral se resentirá por estas secuelas. Los peores presagios de Funcas elevan la tasa de paro hasta el 12,4% de la población activa al tíérmino del próximo ejercicio. En especial, en el sector inmobiliario, donde han perdido el empleo 260.000 trabajadores entre enero y abril. De hecho, la inversión en vivienda “reduciría su peso en el PIB del 9,2% del último trimestre de 2007 al 6,4% dos años más tardeâ€.
Este deterioro afectará, de igual modo, a las necesidades de financiación frente al resto del mundo, que difuminará de un plumazo el superávit presupuestario, del 2,1% del PIB a la conclusión de 2007, y que dejará un saldo fiscal positivo de seis díécimas este año, que no impedirá el retorno a un díéficit del 1,2% en 2009. “El 60% de este drenaje se deben atribuir a las medidas impositivas adoptadas en los presupuestos de este año y el pasado, así como al aumento de la inversión en infraestructuras. O lo que es lo mismo. La política del Gobierno, propensa al gasto, ha saqueado la nevera del Estado.
Pero, quizás, el mayor jarro de agua fría de Funcas al vicepresidente, Pedro Solbes, sea la calificación de “inalcanzables†de sus metas de crecimiento, del 2,3%, para el actual bienio. “Poco razonables incluso para espíritus optimistasâ€, agrega. Entre otros motivos porque para Laborda “las probabilidades se acercan más al escenario†catastrofista.
Victorio Valle, director general de Funcas, en otra publicación de la fundación, afirma que con “las tendencia actuales de la economía, la recesión parece inevitableâ€. A menos que el Ejecutivo adopte recetas “adecuadas†para mitigar el “riesgo†de contracción. A su juicio, la recesión será “intensa y duraderaâ€.
La visión de los expertos de las cajas de ahorros se unen al panorama desolador de sus colegas internacionales. El brusco aterrizaje inmobiliario español ocasionará, para Deutsche Bank, un recorte de 8,2 puntos al PIB este lustro, mientras en Morgan Stanley anticipan un índice de paro superior al 12%.
El cambio de ciclo hacia la I+D+i aún en pañales
La panacea del Gobierno de acompasar el cambio de ciclo económico con un giro en el patrón de crecimiento, con un enfoque estratíégico hacia las nuevas tecnologías, tambiíén parece estar en los albores de su trayectoria. El informe anual de Cotec, presentado ayer por su Majestad el Rey Don Juan Carlos, revela una hoja de ruta hacia la nueva economía aún en pañales. A pesar del aumento del gasto en I+D+i de los últimos presupuestos estatales.
La convergencia digital con Europa progresa, pero la brecha permanece y deja varias heridas abiertas. La principal, la ineficiencia del sistema de innovación español, que no acaba de superar el desajuste entre la formación educativa y las demandas tecnológicas de las empresas. Un desafío que no redunda precisamente en una mejora de la competitividad, el parámetro de la economía que, junto a la productividad, conforman uno de los talones de Aquiles de España.
Cotec destaca el esfuerzo innovador, que ya dedica más de 16.000 millones de euros a I+D+i. Pero tambiíén que esta cota sólo supone el 64% de la media de la UE y ni siquiera la mitad de la OCDE. Su panel de expertos, además, hacen hincapiíé en “el escaso efecto tractor†que estos desembolsos acarrean a la demanda nacional, tanto pública como privada, así como a las desigualdades tecnológicas de las distintas regiones.
