¡Esto es lo que pasó en la Bolsa en los últimos 21 años y lo que pasará!
El inversor de bolsa, especialmente el pequeño y mediano, no suele tener memoria bursátil. Su poca experiencia juega a favor de los grandes manipuladores del mercado. Que suelen repetir sus comportamientos mientras despluman a sucesivas generaciones de aspirantes a exitosos inversores bursátiles.
Despuíés del crack de Octubre del año 1.987 la Bolsa experimentó un largo rebote de casi dos años de duración que la llevaron a marcar un nuevo máximo histórico en los últimos meses del año 1.989. Desde aquella fecha, los índices no cesaron en sus bajadas hasta Octubre del año 1.992.
El índice español bajó desde los máximos del año 1.989 hasta los mínimos del año 1.992, nada menos que un 45 %.
La Bolsa, rebotó iniciando otro ciclo alcista hasta hacer máximos en Marzo del año 2.000 en torno de los 12.800 puntos. A aquella epopeya denominada “punto comâ€, le sucedió un mercado muy bajista hasta justo Marzo del año 2.003. Mes el que el Ibex35 marcó un suelo en el entorno de los 5.700 puntos. Bajando desde máximos hasta mínimos, nada menos que un 55 %.
Ambos ciclos bajistas duraron unos cinco años desde los crack´s de 1.987 y 1.998, y tres años desde los máximos históricos de los años 1.989 y 2.000.
A usted corresponde valorar si esta crisis es igual a la del año 2.000 o más profunda. Para nosotros es indudable que es y será más grave, similar a la de los de mediados de los años 70. O por lo menos igual, -en lo que a Bolsa se refiere-, a la del periodo 2.000/2.003.
Por lo que no es nada descartable que el Ibex35 llegue a bajar otro
45/55 % sobre los máximos del año 2.007, -16.003 de Ibex35-, si esto se cumpliera bajaría a los 8.001/7.201 puntos.
Tambiíén puede ocurrir que el Ibex35 se recupere y marque nuevos máximos históricos. Pudiendo llegar a los 16.500, a los que les correspondería una bajada al 9.075/7.425.
E incluso a los 17.000, a los que les sucedería una bajada hasta los 9.350/7.650 puntos. Quedando aún así un 64/35 % por encima de los mínimos del año 2.003.
Algunos analistas creen improbable una bajada por debajo de los 10.500/10.000 puntos de Ibex35, que correspondería a un 35 %, aproximadamente, sobre los máximos de 16.003 de Ibex35.
En Foxinver no descartamos esta hipótesis de trabajo, pero sin perder de vista los 8.000/7.200 puntos.
Creemos que es poco practico, ¡y muy arriesgado!, olvidarse de la historia reciente de la Bolsa española y desde luego muy imprudente despreciar una crisis como esta.
Resumiendo:
1º) Hay una crisis real en los mercados que ya comienza a ser visible en la calle. Quedando todavía muchos meses para llegar a su punto más álgido
2º) Las Bolsas están experimentando una huida de los inversores, que aunque ya es palpable en el fondo del mercado, aún no es muy visible en cuanto a índices.
3º) Las Bolsas pueden continuar con este juego pernicioso, e incluso subir, hasta el verano del año 2.009. Teniendo como fecha mínima más probable para el inicio definitivo de su carrera bajista, la toma de posesión del nuevo Presidente de EE UU, que será en Enero del 2009.
La fecha “limite†para el comienzo de la “interminable bajada†sería Septiembre/Octubre del año 2.009.
4º) Si el escenario bajista del Ibex35 se asemeja en porcentaje a la de los dos últimos ciclos bursátiles, el Ibex35 puede tener su meta bajista entre los 8.800 y los 7.200 puntos.
5º) En Foxinver no descartamos que el Ibex35 finalice sus bajadas en el entorno de lo 10.000 puntos, meta que mantienen muchos analistas. Esto sin despreciar en ningún momento la posibilidad de los 8.000, ni de los 7.200.
6º) Los mercados pueden tocar esos mínimos entre el año 2.010 y el año 2.012. Siendo muy desaconsejable estar en Bolsa durante el 2.009 y 2.010.
En Foxinver trabajamos con la teoría de que algunos valores tocarán suelo en el 2.010 y otros en el 2.011.
7º) Debe mentalizarse que esta fase es la más difícil de la Bolsa y preludio de un duro mercado bajista, en la que predominará la locura y el juego. Luego vendrá la desesperación.
8º) Si usted es jugador no se preocupe, en ese tiempo habrá cosas como las de esta semana en Afirma y otras inmobiliarias. El espectáculo necesita vedettes para centrar la atención del público y los creadores de mercado las crearán. ¡No lo dude!. ¡Todo es cuestión de acertar!.
9º) Está usted en la fase más loca e imprevisible de las bolsas. Todo será rápido, irracional, ¡y en ocasiones hasta rentable!.
10º) Si aún así usted gana dinero debe seguir en Bolsa.
Somos conscientes que la horquilla de objetivos es muy amplia. Tanto en puntos de Ibex35, como en el tiempo, pero no conviene que se olvide del pasado y aquí estaremos nosotros para recordárselo
Aunque no le guste, estos son los escenarios más probables a los que se enfrentará.
Saludos y suerte en las inversiones
