La CAM saldrá a bolsa el 23 de julio a un precio de entre 5,84 y 7,30 euros por cuota
La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha aprobado el folleto de la OPS de cuotas participativas de la Caja de Ahorros del Merditerráneo (CAM). La entidad, que espera que estas cuotas comiencen a cotizar en el mercado continuo el próximo 23 de julio, ha establecido una horquilla de precios orientativa y no vinculante de entre 5,84 y 7,30 euros por cuota. Así, como pretende colocar 50 millones de cuotas participativas, recaudaría entre 292 y 365 millones.
De este modo, la caja valenciana se convertirá en la primera entidad en emitir este tipo de instrumentos financieros, similares a las acciones pero sin derechos políticos, y someterse a la valoración del mercado.
Entre 3.600 y 4.500 millones
La OPS comenzará el próximo 1 de julio y se prolongará hasta el día 18, ambos inclusive, y de acuerdo con la horquilla de precios indicativa, el valor de mercado total de la emisión se elevaría a entre 3.600 y 4.500 millones de euros. El precio minorista quedará fijado el 21 de julio.
La oferta está dirigida a inversores minoristas, con un tramo del 65,5%; a inversores cualificados (otras entidades financieras, fondos de inversión, fondos de pensiones, gestoras de carteras, entre otros), con el 31%; y a empleados, con el 3,5%.
El consejo de administración de la caja aprobó el pasado mes de mayo la emisión de cuotas para "abrir una ventana" a su expansión, así como para reforzar los recursos propios y la estructura financiera de la entidad para dar cobertura al crecimiento de su negocio.
50 millones de cuotas participativas
La CAM promoverá su oferta de cuotas participativas en el mercado nacional, y íéstas cotizarán en las bolsas de valores españoles, en las plazas de Madrid, Valencia, Barcelona y Bilbao, al tiempo que se incorporarán al mercado continuo.
Caja Mediterráneo emitirá inicialmente 50 millones de cuotas participativas de dos euros de valor nominal cada una, por un importe nominal total de 100 millones de euros. Esto representará el 7,5% del patrimonio de CAM tras la OPS, asumiendo la suscripción completa de la emisión.
De esta forma, el importe de la emisión se elevará previsiblemente a 328 millones de euros, y la prima de emisión ascenderá a 228 millones de euros, de los que 80,9 millones se destinarán al fondo de reserva de los cuotapartícipes y 147,1 millones a las reservas generales de la CAM.
Posibles riesgos
La CAM subraya en el folleto que realiza la mayoría de sus actividades en España, por lo que su evolución futura se podrá ver afectada por la de la economía domíéstica, mientras que los mayores costes financieros de la competencia por la captación de recursos se reflejarán en su cuenta de resultados.
Advierte además a los posibles inversores de que el impacto de una tasa de morosidad creciente sobre sus resultados puede ser "muy significativo". Los críéditos dudosos representaban en marzo el 0,96% del total de críédito a clientes, con un nivel de cobertura del 108%.
Para el diseño de la operación, la colocación del tramo para inversores cualificados y la asesoría general de la operación se ha contado con los servicios de Lehman Brothers
