Banco Sabadell quiere cumplir cuanto antes con los nuevos requisitos de provisiones a los que le obliga la reforma financiera aprobada el pasado viernes. La entidad, que necesita 1.500 millones de euros para cubrir sus píérdidas crediticias, hará una ampliación de capital de 1.000 millones en la que los accionistas podrán comprar los títulos con un descuento de entre el 35 y el 40%.
Fuentes bursátiles han confirmado que es la rebaja que la alta dirección de Banco Sabadell y los bancos coordinadores de la operación han consensuado para que la oferta de acciones pueda ser suscrita con comodidad. El precedente más próximo es la ampliación de capital de Unicredit, el banco italiano que se vio obligado a conceder un descuento del 43% para sacar adelante una transacción a vida o muerte de 7.500 millones.
Cuando Unicredit anunció su Oferta Pública de Suscripción (OPS), sus títulos se cambiaban en bolsa a 4,22 euros. Poco despuíés se hundió hasta los 2,25 euros, con un desplome de más del 40% para ajustarse al precio de la ampliación de capital. Hoy, tras superar con íéxito la revalida del mercado, su cotización se paga de nuevo por encima de los 4 euros.
Para esta inyección de capital, Banco Sabadell se ha puesto en manos de Nomura y de Deutsche Bank. Estos dos bancos fueron los que le asesoraron en la compra de la Caja de Ahorros del Mediterráneo (CAM) en la subasta organizada por el Banco de España el pasado mes de noviembre. Josíé Oliú, presidente de la entidad catalana, ha querido premiar a estas dos entidades, dirigidas por Francisco Sánchez Asiaín y Antonio Rodríguez-Pina.
Para asegurarse que la OPS tenga una buena acogida entre los inversores institucionales, Sabadell quiere contratar a otros dos bancos colocadores. Uno de ellos podría ser Citi, cuyo equipo de análisis tiene una recomendación de venta. No es una excepción porque la entidad participada por la familia Lara e Isak Andic, propietario de Mango, tiene 19 consejos de venta sobre un total de 29 informes de broker nacionales y extranjeros.
Oliú defendió la ampliación de capital el pasado mes de enero al presentar los resultados de 2001, ejercicio en el que Sabadell ganó un 39% menos. "El mercado penaliza a las entidades de críédito que mantienen ratios de capital bajos, al percibir que van a tener limitaciones para el crecimiento, por un lado, y por otro, que son más vulnerables a posibles deterioros del entorno crediticio", señaló el presidente.
Un argumento que desde el pasado viernes ha tomado más cuerpo, ya que Sabadell deberá hacer frente a un desembolso adicional de 1.500 millones para cubrir sus potenciales píérdidas de su cartera crediticia. "En la convicción de que habrá una convergencia en el sector hacia el cumplimiento de los requerimientos de capital más exigentes, se considera oportuno someter a la consideración de la junta una operación que permita reforzar su estructura de capital y aumentar sus recursos propios de más capital", sostiene el banco.
Junta extraordinaria
Sabadell ampliará su capital social un 42,8%, con la emisión de 692 millones de nuevas acciones, por un importe nominal de 86,5 millones de euros, en su intento de fortalecer su solvencia para integrar la CAM. Esta ampliación de capital se planteará en la junta general extraordinaria de accionistas que la entidad catalana celebrará el próximo 23 de febrero. El pasado 7 de diciembre el Banco de España adjudicó a Sabadell la CAM por un precio simbólico de un euro, operación en la que se incluía la inyección de 5.249 millones por parte del Fondo de Garantía de Depósitos (FGD), que se alimenta de las aportaciones de las propias entidades.
En otro de los puntos del orden del día de la junta, Oliú informará a sus accionistas sobre los aspectos más relevantes de 2011, como el canje por acciones de cuatro emisiones de participaciones preferentes emitidas entre 1999 y 2009, por un importe nominal máximo de 850 millones de euros.
