OPA A FERSA. EN BUSQUEDA DEL CABALLERO BLANCO,

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Aunque Greentech siempre ha manifestado que su OPA sobre el grupo de renovables Fersa no era hostil, la guerra ya es abierta. Ayer, tras confirmar BMN a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) la información que habí­a avanzado El Confidencial, el banco que preside Carlos Egea recibió una contraoferta superior en precio a los 0,40 euros que ofrece Greentech. Esto convierte a Egea en el árbitro de la OPA.

Por su lado, los navarros de Enhol, con su 22% y el ex presidente Josíé Maria Roger, que controla cerca de un 2%. Ambos quieren acudir a la OPA de Greentech que ha puesto 56 millones en metálico para hacerse con Fersa y fusionarla con la empresa italo-danesa que ha hecho la oferta.

Por el otro, el presidente de Fersa, Francesc Homs, que aglutina al consejo y a las familias catalanas que rechazan la OPA por su bajo precio. Es un grupo de este entorno, asociado con un banco de inversión, el que ha hecho la contraoferta a BMN, según han confirmado diversas fuentes financieras.

Portavoces de Fersa y BMN ha declinado hacer declaraciones al respecto. Pero si BMN aceptase la contraoferta, el grupo Enhol se quedarí­a prácticamente solo y la OPA sobre Fersa fracasarí­a, ya que está condicionada a superar el 50% del capital. En este momento, se desconoce que decisión final tomará Carlos Egea.

Aunque se desconoce el grupo que ha hecho la oferta, algunas fuentes apuntan que podrí­a ser la constructora Comsa-Emte, controlada por la familia Miarnau. Comsa controla el 7,6% de Fersa y es el principal apoyo de Homs.

Maniobras defensiva

La contraoferta a BMN no es la única. Fuentes financieras aseguran que hay diversas maniobras para intentar que la OPA fracase a sólo 48 horas de la junta extraordinaria que se celebrará el viernes en Barcelona y que será a puerta cerrada para que la prensa no pueda acceder. Estas maniobras podrí­an pasar por dar entrada a un nuevo socio.

Todo apunta a una larga batalla legal si Greentech interpretase que estas maniobras violan la Ley de OPA que señala explí­citamente que el consejo de una empresa opada promueva de manera directa o concertada operaciones de compra que afecten a la oferta. Sin embargo en el pasado ha habido casos en lo que se han producido compra notables en medio de opas abiertas, como cuando en el 2006 Acciona compró el 10% de Endesa, que en aquel momento estaba bajo dos ofertas, la de Gas Natural y la de E-on.

Fersa ganó 0,9 millones en el primer semestre. Pero tiene una deuda de 232 millones, si bien en el consejo de administración creen que la compañí­a tiene potencial para volver a crecer y rentabilizar la inversión a travíés de ligeros retoques en su gestión.

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Los accionistas de Fersa tienen de plazo hasta mañana para decidir sobre opa
   
EFE
Domingo, 29 de Julio de 2012 - 11:07 h.
Los accionistas de Fersa Energí­as Renovables tienen de plazo hasta mañana para pronunciarse sobre si aceptan la oferta pública voluntaria de adquisición (opa) lanzada por la empresa danesa Greentech sobre el 100 % del capital.

Greentech es una compañí­a de renovables que está controlada por la italiana GWM Renewable Energy II y ofrece 0,4 euros por cada una de la acciones de Fersa, con lo que está dispuesta a pagar 56 millones de euros por hacerse con todos los tí­tulos de la compañí­a, si bien la efectividad de la oferta está sujeta a la aceptación del 50 % del capital.

La postura de los accionistas minoritarios es clave para saber si la opa prosperará, puesto que el primer accionista de Fersa, el grupo navarro de renovables Enhol, que tiene el 22 % del capital, prevíé apoyar la oferta voluntaria de adquisición (opa).

Tambiíén ha expresado su apoyo Banco Mare Nostrum, que ostenta el 7,9 % del capital.

La mayorí­a de los miembros del consejo de administración, entre ellos la constructora Comsa Emte y el grupo Catalana Occidente, está en contra de la opa, pero está por ver si el frente anti-opa consigue la mayorí­a del capital.

Otros de los accionistas importantes de Fersa Energí­as Renovables, que se dedica a la explotación de parques eólicos, son la constructora catalana Comsa Emte (7,7 %) y el Banc Sabadell (3,8 %).

En el folleto de la opa registrado por Greentech, la compañí­a danesa justifica el precio ofertado por el deterioro de valor de Fersa en el último año y por la incertidumbre regulatoria sobre las primas para las instalaciones de energí­a renovable.

El Banco Portuguíés de Investimento (BPI) ha publicado un informe en el que recomienda a los accionistas de Fersa que acepten la oferta, mientras que la consultora KMPG considera por debajo del valor razonable los 0,4 euros por acción que Greentech ofrece por los tí­tulos.

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El 56% de los accionistas de Fersa se declara en contra de la OPA de Greentech


MADRID, 30 JUL. (Bolsamania.com/BMS) .- Fersa ha informado que su oposición a la OPA lanzada por Greentech sobre la compañí­a cuenta tambiíén con el apoyo de más de 50 accionistas minoritarios, así­ como del 56% del capital social. Tambiíén rechazan la oferta los accionistas de referencia como Catalana Occidente, Comsa, Emte, Windmill Investments, BCN Godia o Banco Sabadell.

Carlos Tusquets, fundador y ex presidente de Fersa, ha manifestado su “plena convicción de que la compañí­a vale más del doble de lo que se ofrece por ella” y se ha mostrado “confiado respecto al futuro” del grupo y de que los accionistas rechazarán la OPA.

Asimismo, ha declarado que “por difí­cil que sea el entorno actual, más que nunca hoy, estamos obligados a proteger nuestra industria. Los accionistas deben ser fuertes y no dejarse influir por la difí­cil coyuntura económica. Ahora no es el momento de vender, sino de gestionar bien las empresas y no ceder ante las demandas meramente especulativas”.

Por otra parte, ante la venta de la participación que BMN tiene en Fersa ha manifestado que la entidad debe “reflexionar y aceptar la oferta que se le ha planteado de mayor valor, en lugar de acudir a la OPA”.

A las 10:30 horas, Fersa cae un 2,56%, hasta los 0,3800 euros.

S.C.

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http://www.cotizalia.com/en-exclusiva/2012/07/26/una-contraoferta-a-bmn-por-su-78-en-fersa-convierte-a-carlos-egea-en-el-arbitro-de-la-opa-2517/

El Confidencial, el banco que preside Carlos Egea recibió una contraoferta superior en precio a los 0,40 euros que ofrece Greentech. Esto convierte a Egea en el árbitro de la OPA

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Greentech ofreció una fusión a Fersa que valoraba la compañí­a a 1,04 euros por


El grupo italo-daníés Greentech ofreció a Fersa una fusión a travíés de un canje de acciones que valoraba la compañí­a española de renovables a un precio de 1,04 euros por acción, según han explicado fuentes financieras conocedoras de las conversaciones.


Este precio es muy superior al precio de 0,4 euros que ofrece Greentech por Fersa en su OPA hostil. Sin embargo, no se entiende por que el consejo que ahora valora la OPA como cicatera, rechazó a principios de año la fusión con los italianos si la situación de la empresa ya era delicada entonces y se valoraba la compañí­a muy por encima de la actual oferta.


La oferta que se llevó a cabo durante el primer trimestres no llegó a formalizarse como tal pero hubo conversaciones muy avanzadas tal y como detalla el folleto de la OPA que la propia Greentech ha remitido a la CNMV.

“En concreto, el referido ejercicio de due dilligence legal llevado a cabo por Greentech se refirió únicamente a la revisión de información limitada relativa a la financiación de Fersa y sus filiales”, señala el folleto.

En este documento, Greentech confiesa que “a lo largo de este perí­odo, los asesores financieros de Greentech mantuvieron reuniones con los asesores de Fersa para analizar y discutir un valor preliminar de las compañí­as, así­ como de sus diferentes proyectos en operación”.

Greentech dice en el folleto que decidió lanzar la OPA cuando se relevó al entonces presidente de Fersa, Josíé Marí­a Roger, que era partidario de la operación y su interlocutor. Pocos dí­as despuíés de la marcha de Roger, Fersa reconocí­a píérdidas de 102 millones.

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parece que la Opa pudiera no producirse.........


http://www.eleconomista.es/catalunya/noticias/4155179/07/12/la-opa-sobre-fersa-se-cierra-con-quejas-de-greentech-a-la-cnmv.html

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Comentario de la mañana
INFORME DE INVERSIí“N  31 de julio de 2012
FERSA  COMPRAR Precio Objetivo: 0,9 €/acc
La OPA no habrí­a llegado al 51%
Según prensa, la OPA lanzada por Greentech habrí­a obtenido un apoyo del 47% del capital según la empresa
danesa, mientras que el Consejo de Fersa estima que un 56% no habrí­a acudido a la oferta.
Nuestro comentario
La OPA estaba condicionada a la obtención de al menos un 50% del capital de Fersa, por lo que Greentech
tendrí­a las manos libres para decidir si desiste de la oferta.
Fernando M

[falconetty]

http://www.expansion.com/2012/07/31/catalunya/1343759049.html

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     La opa de Greentech sobre Fersa fracasa.


http://www.expansion.com/2012/07/31/catalunya/1343759049.html

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La defensa numantina de Fersa echa por tierra la OPA de Greentech



La compañí­a í­talo-danesa considera que, a pesar de que el porcentaje de aceptación no alcanzó la mayorí­a absoluta (se quedó en el 41,81%), el resultado ha sido "extremadamente bueno teniendo en cuenta que ha sido una OPA no solicitada". Fersa se desploma un 8% en bolsa.

Ha sido bueno, pero debí­a ser mejor. El proceso iniciado por la compañí­a de energí­as renovables Greentech el pasado mes de abril, cuando lanzó una oferta de exclusión de Fersa con un precio de 0,4 euros por acción, ha terminado con un porcentaje de aceptación del 41,81%, en gran parte debido a que dos de los principales accionistas de la española, la constructora Enhol y BMN (que será intervenido por el FROB en septiembre) anunciaron que acudirí­an a la oferta. La compañí­a í­talo-danesa ha remitido un comunicado a la CNMV en el que expresa que este resultado ha sido"extremadamente bueno" dado que "ha sido una OPA no solicitada" y sin estar presente la propia Greentech con anterioridad en el accionariado de Fersa Energí­as Renovables.

De hecho, el consejero delegado de Greentech, Sigieri Diaz della Vittoria Pallavicini (firmante del comunicado), ha concluido que este nivel de aceptación demuestra que "la oferta era buena y justa" y ha añadido que "era una gran oportunidad en efectivo para que los inversores con acciones de Fersa salieran de una compañí­a que necesita capital y con un futuro incierto, especialmente tomando en consideración las dificultades de los mercados, el sector energíético y, especialmente, de la situación financiera de España". Dí­az della Vitoria Pallavicini ha concluido su comunicado reiterando la intención de su empresa de seguir observando con lupa el mercado español: "Seguimos convencidos de que en los próximos 18 meses surgirán nuevas oportunidades en España para aquellos que tengan paciencia y la capacidad financiera necesaria".

La reacción de la cotización de Fersa no se ha hecho esperar, puesto que el valor se ha situado entre los más castigados del Mercado Continuo al desplomarse un 8%. El consenso de mercado cambió su recomendación la semana pasada, desde compra hasta mantener.

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La compañí­a de parques eólicos Fersa ha llegado a un acuerdo para desprenderse de un 62% de su proyecto de parques eólicos en Panamá a cambio de un acuerdo para evitar el pleito judicial en el que estaba sumida en este paí­s, según han confirmado fuentes de la compañí­a.

El acuerdo todaví­a no es firme pero ya hay un preacuerdo. La venta no supone ingresos monetarios para Fersa pero sí­ que pueda arrancar el proyecto que estaba paralizado y al que incluso se habí­an retirado las licencias.

Fersa tení­a que construir dos parques eólicos en Panamá con una potencia prevista de 330 MW. La promoción se iba a llevar a cabo a travíés de la sociedad Fersa Panamá donde hasta ahora Fersa tení­a el 92%. Ahora, despuíés del acuerdo, pasará a controlar el 30%.

La venta de este importante activo trasciende despuíés de que haya fracasado la OPA que lanzó Greentech sobre Fersa. Ahora el actual presidente de Fersa, Francesc Homs, con el apoyo de los socios catalanes del consejo, está intentando que la empresa vuelva de manera estable a la rentabilidad, para lo que la venta de activos es una parte importante de esta polí­tica.

Un socio panameño de Fersa, Josíé Luis Iglesias, habí­a llegado a demandar a Fersa en los tribunales donde les reclamaba 5 millones de euros. Ahora se ha retirado este pleito, se libera la construcción de los parques pendientes y a cambio los panameños controlan la mayorí­a de la sociedad en ese paí­s centroamericano.

Mejor el 30% de algo...

Esta operacón es el resultado de la estrategia del actual consejo, que ha estado negociando este proceso al mismo tiempo que se oponí­a a la OPA de Greentech. El nuevo consejo equipo directivo que habí­a sucedido a Josíé Marí­a Roger, apostaba por vender activos y reducir la deuda, que suma 240 millones.

Aunque la venta de Panamá no reportará fondos sí­ que permite reducir deuda y además en el consejo se considera que es mejor el 30% de algo que una filial bloqueada que no iba a facturar en mucho tiempo si el conflicto se prolongaba en los tribunales panameños.

Vuelta a los beneficios

Fersa ha vuelto a los beneficios. En el consejo se tiene la percepción de que la compañí­a, pese a la fuerte deuda, está en un punto de actividad en el que con poco esfuerzo puede retornar a la rentabilidad de manera estable. Por eso se rechazó la OPA, convencidos de que la empresa de renovables valí­a mucho más de los 56 millones de euros en los que el grupo italo-daníés la valoraba.

Sobre Fersa pesa lo mismo que sobre el resto del sector. La incertidumbre regulatoria. El Gobierno de Mariano Rajoy prepara una reforma del sector energíético con una tasa del 11% para la facturación de los megavatios en España, lo que impactará negativamente en las cuentas del grupo.

[falconetty]

        Un apunte para quien se quiera distraer ,, Las fersas  deberian salir del rango de Opa ,, el volumen cada vez mas interesante,,,  solo es un apunte ,,

[falconetty]

                  bajando un 6%   0,34 ,,,,  habra que vigilarla

[falconetty]

   

        renta 4 aparte de soltar ya empieza  a comprar ,,,, vigilar  so seaque ,,,



ABA BA   63.344   33.344   30.000
CBS BA   30.000   0   30.000
ACF MA   18.000   4.500   13.500
RT4 MA   26.813   13.744   13.069
EUP MA   5.000   0   5.000
BFI BA   3.416   0   3.416
FND MA   0   302   -302
CAI VL   0   700   -700
MVR MA   2.000   2.816   -816
MVR BI   0   2.794   -2.794
CMD MA   0   4.000   -4.000
INT VL   25.000   31.600   -6.600
CAI BA   1.000   12.575   -11.575
BBVA BA   1.600   18.200   -16.600
IBS BA   0   19.994   -19.994
BSN MA   2.384   50.000   -47.616
IBS VA   0   73.028   -73.028

[falconetty]

 Bruselas defenderá a las renovables si Espa    



Recomendaciones:  --   
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Bruselas "vigila" la polí­tica de España en renovables por si fuera necesario intervenir

*Lo asegura el comisario europeo de Energí­a en una carta a la patronal del sector
*Advierte que no deberí­an adoptarse medidas retroactivas
*Comisión Europea: "muy prematuro" hablar de abrir un expediente por infracción


16.08.2012

La Comisión Europea "vigila" el desarrollo de la polí­tica energíética para las tecnologí­as renovables en España, con el objetivo de evaluar si es "necesario o apropiado" intervenir a nivel europeo. Así­ lo asegura el comisario europeo de Energí­a en una carta enviada a la Asociación Nacional de Productores e Inversores de Energí­as Renovables (Anpier) y distribuida este jueves por la asociación.

El responsable comunitario de Energí­a, Gí¼nter Oettinger, señala en la misiva que "los Estados miembros deberí­a evitar medidas retroactivas" en el mercado de renovables.

Añade que ha hecho llegar esta recomendación al ministro español de Industria, Josíé Manuel Soria, y que "el sector energíético español tiene que ser tecnológicamente neutro y no debe crear un trato desfavorable para los proyectos energíéticos renovables".

A pesar de ello, el comisario subraya que la situación fiscal en España es "crí­tica" y precisa de "pasos urgentes" para su reducción, un capí­tulo en el que se incluye la solución del denominado díéficit de tarifa del sector elíéctrico que acumula ya 24.000 millones de euros de agujero.

El presidente de Anpier, Miguel íngel Martí­nez-Aroca, ha asegurado en un comunicado que "el texto de la futura reforma del sector elíéctrico es transcendental" porque en íél "se decide si nuestro paí­s mira al futuro y se alinea con las polí­ticas europeas, basadas en las renovables".

"Muy prematuro" hablar de abrir un expediente
Lla Comisión Europea considera en todo caso "muy prematuro" decidir todaví­a sobre la posibilidad de abrir un eventual expediente de infracción contra España por motivos de competencia, si el Gobierno aprueba una reforma energíética desfavorable para este sector, según han explicado a Europa Press fuentes del Ejecutivo comunitario.

En una comunicación que publicó el 6 de junio sobre las renovables, la Comisión Europea apuesta por acelerar la infraestructura en este sector y admite que "en algunos Estados miembros los cambios registrados en los regí­menes de ayuda han sido poco transparentes, se han introducido bruscamente y, en ocasiones, se han impuesto incluso con carácter retroactivo".

"En el caso de nuevas tecnologí­as e inversiones que siguen siendo dependientes de las ayudas, tales prácticas socavan la confianza de los inversores del sector", recuerda Oí«ttinger en su comunicación.

La Comisión estima que se podrí­an generar más de tres millones de puestos de trabajo de aquí­ al 2030 si se promueve "un crecimiento sólido de las energí­as renovables", y vaticina que, "en 2050, la mayor parte del suministro energíético procederá de las energí­as renovables".

Advertencia de las termosolares
En previsión a lo filtrado sobre la reforma energíética que prepara el Gobierno, tambiíén se ha pronunciado este jueves la patronal de las termosolares, Protermosolar. Esta asociación teme que España pierda el liderazgo mundial en esta tecnologí­a si los cambios que prevíé aprobar el Ejecutivo reducen de forma retroactiva su retribución.

En un comunicado, la patronal recuerda que España tiene el 72,85% de toda la potencia termosolar instalada en el mundo y que las empresas nacionales están presentes en el 60% de las plantas en construcción, ya que paí­ses como Estados Unidos ponen a estas compañí­as "como ejemplo a seguir".

Además, Protermosolar defiende que esta tecnologí­a es la cuarta por volumen de ayudas, por lo que "no puede considerársele responsable de la situación de díéficit actual". En ese sentido, critica que haya "sectores interesados" que presionan para que se les retiren las primas, cuando, en su opinión, las termosolares "representan la alternativa de mayor potencial a escala mundial de tecnologí­a gestionable para ser la base del futuro mix de generación libre de emisiones".

Según datos de la patronal, en la actualidad, España cuenta con 35 centrales termosolares, que suman 1.581 megavatios (MW) instalados, a los que hay que añadir otras 17 plantas (774 MW) en construcción.

Planes para gravar más las tecnologí­as renovables
Según adelantó el mes pasado el ministro de Industria, Josíé Manuel Soria, la futura reforma del sector energíético establecerá un impuesto para todas las fuentes de generación de energí­a, tanto renovables como convencionales. Soria señaló que el impuesto será "progresivo" para que las tecnologí­as que reciben más "subsidios" contribuyan más.

Aunque Soria no citó expresamente las tecnologí­as fotovoltaicas y termosolar, que son las que más primas reciben por megavatio hora producido y que a priori serí­an las más afectadas por esta medida, sí­ reconoció que las primas comprometidas con las renovables hasta 2020 ascienden a 70.000 millones de euros y que, si Industria decidiese recortarlas, generarí­a inseguridad jurí­dica. Por eso, el Ejecutivo parece haber optado por reducirlas ví­a impuestos y no directamente.

En enero de este año, Industria suspendió temporalmente los procedimientos de preasignación de retribución renovable y suprimió -tambien con carácter temporal- las primas para nuevas instalaciones de producción de energí­a elíéctrica a partir de fuentes de energí­a renovable, residuos y cogeneración.

Además de esa moratoria, el sector eólico está sufriendo los efectos de la falta de definición de un marco regulatorio a partir de 2013. La actual normativa concluye este año y los promotores aún no tienen indicaciones acerca de lo que ocurrirá en el futuro.