Los test de estríés de Oliver Wyman que se darán a conocer esta tarde arrojarán unas necesidades de capital para BMN (Mare Nostrum) de unos 2.200 millones, según fuentes cercanas al proceso. Esta entidad planteará un plan de reestructuración en solitario, lo que da por rotas las negociaciones con el Popular. Por otro lado, el Banco Sabadell entrará finalmente en el grupo cero, el de las entidades que no necesitan capital, y los requerimientos de CatalunyaCaixa -una de las entidades nacionalizadas- estarán por encima de los 9.000 millones y cerca de los 10.000, según las mismas fuentes.
La fusión de las cajas de Murcia, Granada, Penedí¨s y Sa Nostra, que preside Carlos Egea, irá a parar al Grupo 2, el llamado "grupo de la muerte", donde van las entidades que suspenden los test de estríés y que no cuentan con capacidad para recapitalizarse por sí mismas, sino que necesitan ayuda del rescate europeo (entidades que, por otro lado, estarán obligadas a traspasar sus activos tóxicos al 'banco malo'). No obstante, su planteamiento no es su nacionalización o posterior venta, sino mantenerse en solitario con un plan muy duro de ajuste, de venta de negocios y activos, y de reducción de capacidad instalada, que disminuirá el importe de la inyección pública por debajo de esa cifra..
Lo que pasa a mejor vida es el proyecto de fusión con Popular, no tanto por las necesidades de Mare Nostrum, sino por las del banco que preside íngel Ron, superiores a 3.000 millones según todas las estimaciones. Como adelantó El Confidencial, el Popular ha negociado durante esta semana la fórmula para evitar una inyección de dinero público en forma de CoCos (convertibles contingentes), que en teoría es obligatoria cuando las necesidades de capital superan el 2% de los activos ponderados por riesgo. A la espera de las necesidades definitivas, es inviable la fusión de dos entidades con unos díéficits tan fuertes de capital, lo que ha hecho que el proyecto pase a mejor vida. "Se planteó cuando el Popular pensaba que tendría unas necesidades de 1.500 millones como mucho. Ahora se encuentra con más del doble y las cuentas ya no salen", según una de las fuentes consultadas.
Las necesidades de Mare Nostrum están en línea con las estimaciones de Merrill Lynch y con las de JP Morgan, firma que tuvo que rectificar una estimación inicial de 7.700 millones por errores metodológicos. Otras fusiones que están a punto de romperse por culpa de las necesidades de capital detectadas por Oliver Wyman son la de Ibercaja con Liberbank y Caja 3, y la de Unicaja con CajaEspaña-Duero. Como tambiíén adelantó este diario, las cajas aragonesa y malagueña han conseguido recibir los resultados de las pruebas tanto individuales como conjuntos, para poder evaluar si les interesa seguir adelante con sus respectivas fusiones.
Si estas previsiones se cumplen, BMN se verá obligado a volver a negociar con Ibercaja y Unicaja -con quienes ya ha hablado en el pasado- puesto que su futuro en solitario quedara en entredicho (tambiíén el de las otras dos, no por falta de solvencia sino de tamaño en el nuevo escenario de la banca española). Tambiíén podría ser absorbido por alguna de las entidades sanas, pero en teoría íéstas deben reservarse para quedarse con las entidades nacionalizadas: CatalunyaCaixa, NovaGalicia, Banco de Valencia y, en un futuro, BFA-Bankia, ya sea entera o troceada.
Sabadell con La Caixa; CatalunyaCaixa, hasta 10.000 millones
Otra de las incógnitas de estas pruebas de esfuerzo era el Sabadell, que se encontraba en el límite entre no tener que captar capital adicional y unas necesidades reducidas pero necesidades al fin. Finalmente, las fuentes consultadas aseguran que irá al Grupo 0, el de las entidades más solventes del sistema, junto a la tambiíén catalana Caixa, el Santander, BBVA, Kutxabank y Bankinter. Según estas fuentes, Oliver Wyman ha aceptado sus argumentos sobre los colchones que genera el EPA recibido por la compra de CAM, que junto a la captación de 3.300 millones en capital este año, hacen innecesaria la búsqueda de más recursos para cumplir con el escenario adverso de las pruebas.
Finalmente, la nacionalizada CatalunyaCaixa requerirá más capital del inicialmente estimado, según las mismas fuentes. Esta cifra se acercará a los 10.000 millones, frente a los 7.000 que preveía el consenso de analistas. La razón es doble: por un lado, la troika (Comisión Europea, BCE y FMI) ha endurecido todo lo posible los requisitos de los test, lo que se traduce en un incremento general de las necesidades de capital. Por otro, la propia entidad ha solicitado una inyección lo mayor posible; dado que va a ser vendida inmediatamente, prefiere que el saneamiento previo sea lo mayor posible para poder obtener un precio más alto.
