Anabel Laín, gestora de Ibercaja Gestión, resuelve esta semana sus dudas bursátiles a travíés de las diez preguntas básicas de 'La Cartera de...' sobre renta variable que, como cada miíércoles, publica Expansión.com.
1. ¿Quíé tendencia tiene el Ibex a corto plazo?
Con una caída acumulada en el año de más del 22% podría pensarse que el suelo no anda muy lejos. Los indicadores tíécnicos señalan que todavía podríamos ver alguna caída más. Sin embargo, aunque la economía española está comenzando a verse afectada de pleno por la crisis, las grandes empresas cotizadas han sido ya castigadas en exceso. Por otro lado, la tendencia a corto plazo va a estar afectada por la actividad corporativa.
2. ¿Cuáles serían las principales claves para determinar el rumbo de los mercados en las próximas semanas?
Las economías europeas necesitan ver el precio del petróleo tender hacia el nivel de los 100 dólares para que los índices de precios se relajen, no se contraiga más la actividad empresarial y la demanda interna no se hunda. En España, además, estaremos especialmente atentos al calado de la crisis en cuanto a la elevación de la tasa de desempleo y la caída del consumo.
3. ¿Quíé tres valores del Ibex tendría en cartera?
Banco Santander, porque afronta la situación con fortaleza de balance, riesgo acotado y demostrando una clara estrategia de aprovechar oportunidades de negocio.
Telefónica, por su atractiva valoración y rentabilidad por dividendo, y porque su modelo integrado y bien diversificado permite a la compañía reiterar sus expectativas de crecimiento en un entorno difícil.
Iberdrola, por estar en un sector en plena fase de consolidación, en el que se están pagando múltiplos muy superiores a los que íésta cotiza, y contar con activos de generación (hidráulicos, eólicos…) muy atractivos.
4. ¿Por quíé tres valores de la bolsa española apostaría a largo plazo?
Los más atractivos me parecen los señalados en el apartado relativo al Ibex, prefiero las grandes compañías actualmente.
5. ¿Una apuesta arriesgada para un perfil agresivo?
Bolsas y Mercados, dependiente de la evolución de los mercados financieros y por ello castigada duramente. Apostando por la recuperación de las cotizaciones, íéste el es valor a tener en cartera.
6. ¿Un valor seguro para un inversor conservador?
Abertis, ya que gracias a su acertada diversificación sectorial y geográfica su beneficio continúa creciendo por encima del 5% a pesar de la caída del tráfico en España por la desaceleración.
7. ¿Quíé tres valores europeos le gustan más?
Aparte de los españoles recomendados, Deutsche Telecom, Royal Dutch y Unicríédito.
8. ¿Quíé valores elegiría para refugiarse de la incertidumbre bursátil?
Valores con elevada rentabilidad por dividendo y sostenible. Creo que los españoles citados anteriormente sirven a este propósito.
9. ¿Quíé sectores son sus preferidos?
Bancos y seguros por estar baratos y haber sobredescontado el efecto de la crisis en sus cuentas de resultados. Y utilities por su atractiva valoración y la protección que le da el ser negocios regulados.
10. ¿Quíé sectores podrían registrar mayores movimientos corporativos?
Tras las caídas que han sufrido, los bancos son los que con mayor probabilidad podrían verse implicados en procesos de integración los próximos meses.
