El Fondo de Reserva de la Seguridad Social se ha ido desprendiendo de deuda extranjera para comprar deuda española desde el año 2008, coincidiendo con los años de la crisis, hasta cerrar 2012 con un 97% de su inversión en deuda nacional (58.535 millones) y apenas el 2,54% en deuda alemana, holandesa y francesa (1.528 millones en total).
En total, de los 63.008,57 millones de euros (5,93% del PIB) con los que cerró en 2012 la 'hucha de las pensiones', 62.026,61 millones de euros están invertidos en activos financieros públicos, principalmente en deuda española.
En 2007, el dinero invertido en activos financieros públicos se repartía equitativamente (50%) entre deuda española y deuda extranjera (22.121 millones y 21.685 millones, respectivamente), pero esa proporción empezó a cambiar en 2008, cuando se comenzó a apostar en mayor medida por la deuda española.
Así, en 2008 la inversión del Fondo en activos extranjeros menguó hasta el 45%, mientras que en 2009 sólo representaba el 24%. En 2010 y 2011, la inversión en deuda extranjera bajó hasta el 12% y el 10%, respectivamente, para acabar 2012 en cerca del 3%.
