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la web de Charlotte
Charlotte's Web Holdings ( OTCQX: CWBHF ) es el más conocido de los jugadores de CBD que anteriormente operaban como Stanley Brothers y públicamente como Charlotte's Web desde 2018. Algunos atributos clave de la compañía se mencionan en el sitio web de la compañía, incluida la afirmación de ser el número uno. marca que atiende a 6000 tiendas minoristas. CWBHF reportó un ingreso de 2018 para todo el año de $ 69.5 millones, un aumento interanual del 74%, con un margen bruto del 76%. Las ganancias fueron de $ 11.8 millones con un EPS de .12 por acción diluida. Para el primer trimestre de 2019, la compañía informóingresos de $ 21.7 millones, un aumento del 66% interanual con ganancias de $ 2.3 millones o .02 por acción diluida. Durante la conferencia telefónica Q 1, la administración advirtió que el rendimiento puede variar significativamente por trimestre debido a los patrones de negocios y la etapa de desarrollo inicial del negocio. Para todo el año 2019, la administración ha proporcionado una guía de ingresos de $ 120 a $ 170 millones, lo que representaría un aumento del 73% al 145% en comparación con el año anterior.
Las acciones de CWBHF retrocedieron después del informe de ganancias del primer trimestre, y luego mucho más cuando se vendieron insiders en el mercado canadiense a $ 15 por acción. A partir de ese momento, las acciones se negociaron a alrededor de $ 11 antes de recuperarse a cerca de $ 16 hoy. Dado que no se emitieron nuevas acciones, la venta no tuvo ninguna dilución en el recuento de acciones con 89.3 millones de acciones en circulación a fines de 2018. De acuerdo con una reunión anual / aviso de poder del 10 de julio, los ejecutivos tenían alrededor de 9 millones o el 9.2% de las acciones en circulación. Cabe señalar que los hermanos Stanley en total poseen significativamente más acciones en la empresa, aunque cinco hermanos no se consideran información privilegiada.
En la conferencia telefónica sobre ganancias del primer trimestre , la gerencia de CWBHF declaró que la compañía actualmente tiene acuerdos con cuatro cadenas nacionales para comercializar los productos de la compañía, dos cadenas de supermercados y dos de drogas. La gerencia estipuló además que tres de los minoristas inicialmente venderían productos tópicos, mientras que uno vendería productos tópicos y productos ingeribles de CBD. Además, la gerencia indicó que la compañía tiene programas piloto que se ejecutan tanto con Amazon como con Google en temas de actualidad.
Probablemente la indicación más significativa de prospectos para la web de Charlotte se encuentra en las recientes incorporaciones de la administración. El 29 de abril, la compañía anunció el nombramiento de Adrienne "Deanie" Elsner. La Sra. Elsner es ex Presidenta de la división de bocadillos de EE. UU. En Kellogg Company y tiene más de 25 años de experiencia en bienes de consumo empaquetados, tanto en negocios como en roles de liderazgo de mercadotecnia que abarcan los mercados nacionales e internacionales. Como se indica en el comunicado de prensa, se describe a la Sra. Elsner como una "comercializadora talentosa ... ampliamente reconocida por impulsar los resultados comerciales". La decisión de un líder clave de una compañía como Kellogg de unirse a la web de Charlotte confirma la confianza en la oportunidad de crecimiento en CBD y en la compañía.
Además de la CEO Deanie Elsner, la compañía anunció dos citas clave adicionales durante la llamada de conferencia Q1 vinculada anteriormente, incluido un nuevo Director de Operaciones y un Director de Crecimiento, ambos con amplia experiencia en productos envasados que comercializan marcas conocidas. Más allá de la administración, la web de Charlotte también está planeando grandes expansiones de sus instalaciones. Finalmente, la gerencia declaró en la conferencia telefónica del primer trimestre que la compañía planea expandirse en los mercados internacionales, principalmente en Europa y Sudamérica.
CV Ciencias
Aunque no tiene el reconocimiento de nombre de Charlotte's Web, CV Sciences ( OTCQB: CVSI ) es un jugador importante con la segunda mayor participación de mercado y un crecimiento de ingresos igualmente impresionante. La compañía opera en dos segmentos comerciales distintos: desarrollo de medicamentos que se enfoca en desarrollar y comercializar terapias de CBD sintéticas, y productos de consumo que se comercializan con la marca PlusCBD, tanto en forma directa como a través de más de 4500 tiendas minoristas. Cabe señalar que la compañía no está obteniendo ingresos del segmento de desarrollo de fármacos del negocio y no prevé ingresos en el futuro previsible. Para el año completo 2018, el CVSI aumentó los ingresos 133% YOY a $ 48 millones, un ingreso neto de $ 10 millones y un EPS de .11 (fuente: Formulario 10K). Para el primer trimestre de 2019, los ingresos aumentaron un 85% interanual hasta $ 14.9 millones, con una pérdida de $ 9.4 millones y un EPS de -.10 (fuente: Formulario 10Q ). La pérdida del primer trimestre se debió a un mayor gasto en I + D de $ 1.3 millones y gastos de SG&A de $ 18.6 millones. Los gastos extraordinarios de SG&A informados se debieron principalmente a la compensación basada en acciones y al retiro del ex CEO y fundador de la compañía. CV Sciences ha reportado acuerdos en el mercado a través de 4591 tiendas minoristas que incluyen CVS Pharmacy ( CVS ) y 945 tiendas Kroger Company ( KR ).
Al igual que la red de Charlotte, CV Science respalda firmemente la regulación del CDB por parte de la FDA y los estados, y también envió un delegado a la audiencia de la FDA el 31 de mayo para representar los intereses de los proveedores de la industria. Por cierto, CV Sciences es el único proveedor que ha obtenido una designación GRAS para sus productos por la FDA, que significa "Generalmente reconocido como seguro". Para validar los aspectos de seguridad y eficacia de CBD, y específicamente los productos de la compañía, CVSI subcontrató un ensayo clínico como testimonio de su producto PlusCBD Oil.
Aunque ya está resuelto, las acciones de CV Sciences continúan plagadas de negatividad en relación con una acción legal de la SEC presentada en 2017 contra el ex CEO y cofundador, Michael J. Mona, Jr., por presunto fraude de valores, que incluía inflar el balance de CV Sciences. Establecida en mayo de 2018, la acción hizo que el Sr. Mona no pudiera desempeñarse como funcionario o director de una empresa pública durante cinco años. Al mismo tiempo que el acuerdo, Joseph Dowling fue nombrado CEO y actualmente ocupa el cargo. Aunque ahora en el pasado, los posibles inversores deberían considerar la acción al evaluar la idoneidad de las acciones.
A pesar de los errores cometidos en el pasado, CV Sciences fue uno de los primeros en ingresar al CBD y fue pionero en el mercado minorista en los EE. UU. Y debido a una ejecución positiva y aumentos en los ingresos, no parece que la debacle haya afectado negativamente el crecimiento del negocio y las perspectivas de futuro. . Con una capitalización de mercado cercana a los $ 400 millones, CVSI parece ofrecer un valor significativo en relación con sus pares. Como se informó en su conferencia telefónica del primer trimestre de 2019 , la compañía está en conversaciones con múltiples minoristas adicionales y espera reportar ganancias significativas, con programas piloto que ya se están ejecutando con algunos. Sin el arrastre de los gastos extraordinarios en el primer trimestre de 2019, CV Sciences podría configurarse para informar un extraordinario segundo trimestre.
Elixinol Global
Elixinol Global Ltd ( OTCQX: ELLXF ) es una compañía con sede en Australia con operaciones en Estados Unidos en Colorado y California. Las acciones se cotizan en la Bolsa de Valores de Australia y se negocian en los EE. UU. En la OTC con un precio actual de las acciones cercano a $ 3.85. La compañía opera en dos segmentos comerciales, productos de consumo y productos farmacéuticos, con tres marcas: Ellixinol (suplementos), Hemp Foods Australia (alimentos de cáñamo) y Nunyara (medicamento farmacéutico para el cannabis). Una presentación para inversionistas incluye un gráfico que proporciona una visión general completa del negocio.
La marca Elixinol se produce y comercializa en los EE. UU. Y se centra en las ventas de CBD en América del Norte. La compañía reportó ingresos de Elixinol en 2018 de $ 32.5 millones (USD) que representaron el 87% de las ventas mundiales. Los ingresos consolidados aumentaron 121% en 2018, mientras que los ingresos de Estados Unidos para Elixinol aumentaron 141% YOY. Si bien no se refleja en las perspectivas de la empresa, los informes financieros se expresan en dólares australianos (A $), que pueden requerir esfuerzos adicionales para evaluar los méritos de las acciones. Además, la presentación de informes puede ser menos robusta que con los pares, ya que los resultados trimestrales del primer trimestre de 2019 no estaban disponibles para este artículo. Se proporciona un recurso adicional para inversionistas en una presentación de audio para una conferencia de inversionistas celebrada el 14 de mayo.
Como se indicó en la presentación de audio vinculada anteriormente, Elixinol tiene varias ventajas que lo diferencia de otros jugadores de CDB. Aunque Elixinol fue fundado en 2014 y se publicó en 2018, su antecesor Hemp Foods Australia ha estado en el negocio del cáñamo desde 1999, manteniendo un personal administrativo que abarca décadas de experiencia en el cáñamo. La gerencia indicó que la compañía controla el proceso completo de crecimiento, producción, I + D y marketing, desde los derechos de agua para permitir un suministro constante para comercializar el producto final. La compañía también tiene presencia internacional con operaciones en Australia, Nueva Zelanda, Europa, Brasil, Japón y los EE. UU. Sin embargo, con ingresos en 2018 cerca de $ 37.3 millones, incluyendo $ 32.5 millones en los EE. UU., Es evidente que la reciente tracción en el negocio ha sido en los EE.UU Con el 87% de los ingresos. Con las operaciones internacionales ya implementadas, la compañía podría obtener una mayor tracción en esos mercados mucho más rápido que sus competidores. Y mientras el mercado de la CDB se expandió a un ritmo vertiginoso tras la aprobación de la Ley Agrícola de 2018 en los EE. UU., Los mercados internacionales podrían experimentar una ruptura a medida que aumenta el impulso de la CDB.
Comparación para llevar
Si bien los tres jugadores de CBD discutidos anteriormente deberían continuar con un crecimiento desmedido, la marca exitosa probablemente será el principal determinante del liderazgo continuo de la industria, en cuyo caso la web de Charlotte actualmente tiene una ventaja clara y se posiciona para obtener más ganancias. La marca CW tiene una historia.detrás de él y la compañía está tomando medidas rápidas para generar un mayor impulso en la marca. La contratación de líderes de productos empaquetados de alto perfil como el CEO Deanie Elsner y otros ejecutivos clave fue un próximo paso crucial para una industria en desarrollo formativo. Y después de revisar presentaciones, llamadas de conferencia de ganancias, comunicados de prensa y otros recursos disponibles, la Web de Charlotte parece tener el mayor ímpetu, energía y excelencia en administración. Por otro lado, CV Sciences, con un capital de mercado cercano a los $ 400 millones, parece proporcionar la mejor opción en términos de valoración.
Es probable que tanto CV Sciences como Charlotte's Web estén en la lista de Nasdaq o NYSE. CV Sciences tiene una solicitud pendiente con Nasdaq (fuente: llamada de conferencia de ganancias del primer trimestre de 2019 ) que podría recibir aprobación en cualquier momento. La administración web de Charlotte ha declarado que la junta directiva de la compañía está revisando una posible actualización en Nasdaq o en la NYSE. La perspectiva de la actualización de Elixinol es actualmente desconocida.
Futuro del CBD
Un aspecto clave del mercado del CDB es que consiste principalmente en producir y comercializar un producto derivado de un producto agrícola, el cáñamo. Al igual que otros productos empaquetados derivados de productos básicos, la marca exitosa será crucial para las ganancias a largo plazo. A medida que los ingresos y la escala continúen aumentando, se producirá indudablemente una compresión del margen. Los márgenes brutos de más del 70% disminuirán a medida que nuevos jugadores ingresen al mercado. Sin embargo, debido a la regulación y la escala, habrá barreras de entrada en el mercado y oportunidades para reducir los costos. Y similar a otras compañías de bienes de consumo como Constellation Brands ( STZ ) con márgenes brutos cercanos al 50%, es probable que las marcas líderes de CBD obtengan márgenes atractivos.
Otra tendencia en CBD es el desarrollo de versiones sintéticas de CBD para su uso en el segmento farmacéutico del negocio. Las versiones sintéticas proporcionan los estándares de dosificación exactos necesarios para la aprobación del medicamento. Algunos analistas han sugerido que el CBD sintético podría ser el futuro del mercado general del CDB, incluidos los suplementos comercializados como marcas de consumo. Sin embargo, debido a la abrumadora y creciente preferencia de los consumidores por productos naturales, sin OGM y amigables con el medio ambiente, parece altamente probable que el cáñamo de cultivo agrícola domine el mercado de la CDB en el futuro inmediato.
Los riesgos
Los inversores deben darse cuenta de que, aunque es probable que el CDB brinde una oportunidad de alto crecimiento en la etapa inicial del desarrollo, la inversión en el CDB conlleva un alto nivel de riesgo, tanto en términos de regulación potencial como de otros desarrollos imprevistos. Además, ninguno de los actores del CDB discutidos está listado en las bolsas de los EE. UU., Lo que agrega volatilidad y el potencial de manipulación de stock. Además, las acciones relacionadas con el cannabis han sido extremadamente volátiles y, como se señaló anteriormente, las acciones del CDB cayeron más del 50% desde los máximos a corto plazo. Los lectores no deben invertir en las acciones de la CDB basándose únicamente en el contenido de este artículo, y hacerlo solo después de evaluar los perfiles de riesgo proporcionados en los estados financieros y las revelaciones.
Conclusión
Tanto los consumidores como los proveedores de CBD se convertirán en ganadores en el enorme crecimiento que se avecina para el CBD que podría ocurrir con dos dígitos altos o incluso con tres dígitos. Debido a la amplia aceptación por parte de los consumidores y la amplia evidencia de que la CDB está beneficiando las vidas de las personas en todo el mundo, como se documenta en cientos de revisiones y testimonios de los consumidores, la CDB se está convirtiendo rápidamente en la corriente principal. Sobre la base de la declaración de la FDA que siguió a la audiencia del 31 de mayo, está claro que la FDA tiene pleno conocimiento de las partes móviles, incluida una fuerte y creciente preferencia de los consumidores por un producto que claramente ofrece beneficios. En la conferencia telefónica del segundo trimestre de Charlotte, la gerencia mencionó que el 80% de los consumidores conocen el CDB y están dispuestos a probarlo, mientras que el CDB tiene una penetración en el hogar de solo el 7%.
Si bien la industria estará sujeta a regulaciones, una mayor aclaración de la posición de la FDA sobre el CDB podría resultar una bonanza para los principales actores del CDB, allanando el camino para una adopción mucho más amplia en los minoristas más grandes. Al mismo tiempo, la regulación purgará el mercado de jugadores inescrupulosos que han sido perjudiciales para los intereses de los consumidores. Pocas industrias ofrecen perspectivas de crecimiento potenciales comparables a las del CDB. A medida que la industria madura, indudablemente habrá una compresión del margen bruto, pero a una escala y un ingreso mucho mayores.
