Por... Mark DeCambre
"Fue el mejor de los tiempos, fue el peor de los tiempos ... fue la primavera de la esperanza, fue el invierno de la desesperación", para tomar prestado de las líneas iniciales de "A Tale of Two Cities" de Charles Dickens.
En este caso, la época del coronavirus que ha infectado a unos 2,2 millones de personas en todo el mundo ha creado esencialmente una historia de dos mercados: uno de Wall St. y el otro de Main St.
En Wall St., la esperanza de reabrir planes y terapias no esperadas para la enfermedad mortal ha impulsado el DIA Jones Industrial Average DJIA, + 2.99% en su mejor momento de dos semanas desde 1938, según Dow Jones Market Data.
En Main St., el mercado de empleos se ha diezmado, con protocolos de cierre forzado, destinados a limitar la propagación del patógeno, eliminando casi todos los 23 millones de empleos creados después de la recesión de 2007-09, en un forma de cuatro, increíblemente cortas semanas.
La desconexión entre los dos es palpable.
“Se necesitaron diez años de crecimiento laboral para sacar a estos trabajadores del margen; ahora serán arrojados nuevamente al grupo de sombra ”, escribió Bob Schwartz, economista senior de Oxford Economics, en un informe de investigación del viernes.
Otros datos de esta semana, más allá de las solicitudes de desempleo , han sido feos, incluido un informe sobre la producción industrial de EE. UU. que cayó un 5,4% en marzo, el mayor descenso desde principios de 1946 , y las ventas minoristas en marzo registraron una caída récord del 8,7%.
Sin embargo, se anticipa que los informes económicos empeorarán: "Tan malo como fue el dato de marzo, las cifras de abril serán aún peores", escribió Schwartz. "Este es el primer mes que capturará el impacto total de Covid-19".
Sin embargo, no lo sabrías mirando Wall St. El Dow subió un 28% desde el punto en que alcanzó su punto más bajo en el mercado bajista el 23 de marzo, el índice S&P 500 SPX, + 2,67% subió un 26% y el índice compuesto Nasdaq COMP, + 1.38% subió un 25,4% durante el mismo período.
Los que tienen y los que no tienen
Dentro del microcosmos del mercado de renta variable, los expertos en inversión observan otra división, con atención médica, tecnología, servicios de comunicación discrecionales para consumidores y productos básicos de consumo que superan a los otros seis sectores del índice S&P 500.
"Simplemente no podemos tener la mitad del mercado cayendo en picado y esperar que los líderes sigan aumentando".
- Frank Cappelleri, director ejecutivo de Instinet.
"Ha habido una clara división entre los que tienen y los que no tienen", escribió Frank Cappelleri, director ejecutivo de Instinet en una nota de investigación del viernes:
LOS QUE TIENEN:
GANADORES DEL SECTOR RETORNO SEMANAL 4 / 13-4 / 17
Consumidor discrecional 7,86%
Cuidado de la salud 6,14%
Tecnologías de la información 4.79%
Productos básicos de consumo 4,18%
Servicios de comunicación 4,14%
Fuente: FactSet
LOS QUE NO TIENEN:
PERDEDORES DEL SECTOR / BAJO RENDIMIENTO RETORNO SEMANAL 4 / 13-4 / 17
Finanzas -4,03%
Bienes raíces -2,76%
Materiales -2,13%
Utilidades -0,49%
Acciones industriales -0,14%
Energía 0.21%
Fuente: FactSet
En otras palabras, cinco sectores lideran el mercado al alza, mientras que seis se han quedado lamentablemente atrás.
Lo mismo ocurre con los temas y la inversión basada en el estilo, incluidas las de pequeña capitalización frente a las de gran capitalización y el impulso y el crecimiento frente al valor.
Cappelleri destaca una serie de fondos negociados en bolsa, en particular el iShares Edge MSCI USA Momentum Factor ETF MTUM, + 1.63%, un 6,36% más en la semana, el Innovator IBD 50 ETF FFTY, + 1.30%, hasta 5.89%, y el iShares Russell 1000 Growth ETF IWF, + 1.79%, aumentando 5.29%, para ilustrar el punto de que las compañías más grandes están levitando el mercado.
Entonces, mientras que el Dow, el S&P 500 y el Nasdaq disfrutaron de ganancias semanales estelares del 2.2%, 3% y 6.1%, respectivamente, el Invesco S&P 500 Equal Weight ETF RSP, + 3.73%, que posee todas sus participaciones en igual medida a pesar de la capitalización de mercado, subió un magro 0,82% en la semana.
El hecho de que los inversores gravitan en nombres como Microsoft Corp. MSFT, + 0,88%, Apple Inc. AAPL, -1,35%, Alphabet Inc. , matriz de Google, GOOG, + 1.56% GOOGL, + 1.71% y Facebook FB, + 1.69%, puede ser un signo de precaución en sí mismo, Chris Zaccarelli, director de inversiones de Independent Advisor Alliance, dijo a MarketWatch por correo electrónico.
