Sacyr Vallehermoso se prepara para resurgir de sus cenizas. Viendo su cotización -cerró ayer en los 4,124 euros- parece mentira que apenas cuatro años antes superaba los 50 euros por título. Desde que comenzó la crisis, la compañía ha perdido más de un 90% y su deuda le ha puesto entre la espada y la pared. Sin embargo, podría haber tocado fondo para iniciar la ascensión a la superficie.
En los últimos tres días, la constructora presidida por Luis del Rivero ha conseguido nadar a contracorriente del mercado. No sólo el martes se disparó un 4,71% gracias al fuerte empujón que le propinó Repsol, de la que Sacyr es máximo accionista con el 20%, ante la posible OPV de sus acciones en Petrobras, sino que ayer, con el Ibex abajo casi un 2% y toda la tabla en rojo, logró subir otro 1,38%.
Parece que ha llegado el momento de la remontada. Según el departamento de análisis del portuguíés BPI, la constructora tiene un potencial alcista de casi un 100% en 2011. La entidad ha fijado el precio objetivo de Sacyr Vallehermoso en 7 euros y recomienda comprar.
“El acuerdo alcanzado con las instituciones financieras para aplazar el vencimiento de deuda inmobiliaria a 2015, con la posibilidad de extenderla otros tres años, resulta un factor clave para la compañíaâ€, asegura la firma en su informe.
De esta manera se elimina la incertidumbre que ha impactado con fuerza en su cotización en bolsa –en lo que va de año se ha desplomado más de un 48%- y puede ayudar a los inversores a recuperar la confianza en la salud financiera del grupo.
La apuesta por Sacyr entre los analistas es clara. De hecho, entre las recomendaciones sobre el valor destaca Ahorro Corporación, que apuesta por comprar ante un posible repunte superior al 120% y fija su precio objetivo en 10 euros; Banco Sabadell fija el precio objetivo en 8,33 euros e Iberian Equities, que recomienda mantener, considera que la compañía alcanzará los 6,74 euros.
Y es que, una vez que los problemas financieros a corto plazo se han resuelto, la gestión de Sacyr Vallehermoso se ha centrado en dos asuntos, según el informe de BPI. Por un lado, la reducción de la deuda vía cesiones de activos, recortando la deuda corporativa desde los 622 millones de euros en junio de 2010 a cero; y, por otro, aumentar la diversificación internacional de su negocio para reducir la dependencia de España. En estos momentos, la cartera internacional de la constructora representa el 56% del total.
