Se cierra un paríéntesis veraniego de relativa calma. El bloque de la moneda única se enfrenta ahora un periodo crucial: septiembre y octubre serán decisivos para dictaminar si se puede contener la crisis de deuda que ya se prolonga durante más de tres años, o si se entrará en una espiral fuera de control.
La troika vuelve a Atenas a principios de septiembre y concluirá, presumiblemente, que Grecia no puede cumplir los objetivos de reducción de deuda fijados en su acuerdo de rescate.
Ese veredicto, que podría no conocerse hasta octubre, dejará a la zona euro en una encrucijada: dar más margen a Grecia o dejarla caer. Antoni Samaras quiere un plazo extra de dos años para llevar a cabo los ahorros que se le exigen. Alemania no está tan segura.
El presidente de la Comisión Europea, Jose Manuel Durao Barroso, detallará a principios de mes planes para crear una unión bancaria que empezaría con una supervisión transfronteriza. Una vez establecida, el fondo de rescate del bloque monetario podrá recapitalizar bancos directamente, fórmula más idónea para los países en dificultades sin que tengan que solicitar un rescate soberano.
3 de septiembre
El presidente del Banco Central Europeo (BCE), Mario Draghi, interviene ante la Comisión de Asuntos Económicos del Parlamento Europeo, y se espera que podría adelantar noticias respecto a la actuación de la institución en la crisis.
6 de septiembre:
El BCE celebra su reunión mensual. Su presidente, Mario Draghi, detallará cómo comenzará un programa para comprar bonos para reducir los costes de deuda de España e Italia en caso de que soliciten ayuda. Si el alto funcionario no obtiene respaldo suficiente para desarrollar su plan, los mercados bursátiles, que han estado subiendo ante la expectativa de una próxima actuación del BCE, podrían caer con fuerza.
La canciller alemana, Angela Merkel, se reúne con el presidente del Gobierno español, Mariano Rajoy, en Madrid. España celebrará su primera subasta de bonos desde principios de agosto. Rajoy ya ha dejado claro que no decidirá sobre un eventual rescate hasta conocer en detalle el próximo 6 de septiembre las medidas no convencionales que el BCE piensa impulsar para contribuir a su vez a rebajar la tensión en los mercados.
9-10 de septiembre
Los responsables de los bancos centrales del mundo se reúnen en el Banco de Pagos Internacionales de Basilea (BPI), Suiza, en un contexto de preocupación por las tensiones en los mercados financieros. "El optimismo en los mercados financieros comenzó a evaporarse en marzo por las renovadas preocupaciones sobre el euro, sobre todo a causa de España e Italia", aseguraba la institución en su último informe trimestral sobre la situación de los mercados financieros.
12 de septiembre
El Tribunal Constitucional de Alemania emite su fallo sobre las demandas presentadas sobre el Mecanismo de Estabilidad de la zona euro (MEDE). El proceso ha retrasado la entrada en vigor del instrumento porque Berlín no puede ratificarlo hasta que se pronuncie el tribunal.
Es improbable que bloquee la puesta en marcha del fondo, pero podría pedir una mayor supervisión política de sus actividades, algo crucial ya que Draghi ha señalado que el BCE sólo intervendría en el mercado de bonos si un país ha pedido primero ayuda similar al fondo de rescate.
El mismo día se celebran elecciones en Holanda, con los sondeos previos que apuntan a un creciente rechazo hacia las políticas de austeridad y el partido socialista bien situado. Es posible que una coalición de partidos deje a Alemania sin uno de sus aliados clave y rechace cualquier rescate adicional de países de la zona euro.
13 de septiembre
Se celebra subasta de bonos en Italia. Además, los ministros de Finanzas y gobernadores de bancos centrales del G-20 se reúnen en Míéxico durante dos días.
14-15 de septiembre
Tendrá lugar la reunión informal de los ministros de Finanzas de la Unión Europea, el Eurogrupo, en Chipre. Despuíés de que el jefe del Ejecutivo, Mariano Rajoy, indicara que España podría necesitar ayuda de los fondos de rescate de la zona euro, algunos responsables han dicho que en este encuentro se podrían abordar los detalles.
Los ministros de Finanzas ya han apuntado que "probablemente" ultimarán el plan para poner en marcha la compra de bonos españoles en el mercado primario por parte del Fondo Europeo de Estabilidad Financiera (EFSF) en la reunión informal del Eurogrupo prevista el próximo 14 de septiembre en Nicosia.
A mediados de septiembre España desvelará la auditoría de su sector bancario, que determinará cuánto utilizará de los hasta 100.000 millones de euros de rescate bancario ofrecidos, y cuánto necesita cada banco. Responsables de la UE han sugerido que algunos bancos podrían necesitar ser liquidados.
El ministro de Economía, Luis de Guindos, ha dejado caer ya en una entrevista con International Herald Tribune que necesitará unos 60.000 millones para hacer frente al agujero del sistema financiero.
20 de septiembre
Se celebra subasta de bonos en España.
27 de septiembre
Subasta de bonos en Italia.
A finales de septiembre, el gobernador del banco central de Chipre ha dicho que podría lograrse un acuerdo de rescate con prestamistas internacionales antes de finales de septiembre para ayudar a un
sistema bancario muy dañado por su exposición a Grecia.
4 de octubre
El Tesoro español celebra una subasta de bonos.
8 de octubre
Reunión de ministros de Finanzas de la zona euro en Luxemburgo. Previsiblemente será el foro donde se discuta el informe de la troika sobre Grecia y cualquier plan para suavizar los tíérminos del rescate.
La Comisión Europea ha rechazado especular sobre cuánto tiempo le llevaría preparar las condiciones de un memorando de entendimiento (MoU) para fijar las condiciones que conllevaría un eventual rescate de España o de Italia si finalmente los países deciden solicitar ayuda para comprar bonos de deuda soberana.
El Ejecutivo comunitario "evidentemente" seguirá "las líneas directrices" emitidas por el Fondo Europeo de Estabilidad Financiera, el fondo de rescate que actualmente está operativo hasta que el MEDE o fondo permanente no entre en vigor.
11 de octubre
Italia celebra una subasta de bonos.
14 de octubre
Comienza la reunión anual del Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial en Tokio.
18 de octubre
España celebra subasta de bonos.
18-19 de octubre
Cumbre de jefes de Estado y de Gobierno de la UE en Bruselas que podría consolidar la posición del bloque sobre Grecia, España e Italia.
29-31 de octubre
Tres días en los que vencen 20.000 millones de euros de deuda española y tendrán que ser refinanciados, una tarea abrumadora para Madrid si sus costes de endeudamiento no han caído de forma sustancial.
