Por... Cam Hui
Mientras el huracán de arena golpeó la costa este de los EE.UU., el Wall Street Journal informó que las instituciones encontrado soluciones alternativas para el comercio de su cartera:
Incluso con el mercado de valores de EE.UU. cerraron, los inversores encontraron formas de comercio. "Se puede trabajar alrededor de ella hasta cierto punto", dijo Nanette Buziak, jefe de operaciones con acciones de ING Investment Management. En la mañana del lunes ", en el que habría sido el comercio de las existencias, terminamos negociando lo que necesitábamos en el futuro. Tambiíén estamos todavía negociando en el que necesitamos en los mercados internacionales".
Esto trae a la mente los riesgos de la manipulación del mercado. Incluso con un mercado relativamente delgado, los operadores pueden encontrar soluciones alternativas al arbitraje de distancia intentos de manipulación. Considere este New York Times historia sobre el contrato de Romney en intrade.com hace una semana [íénfasis añadido]:
Por un momento pareció como si Mitt Romney posibilidades de convertirse en el próximo presidente se incrementaron, hasta arriba.
Sus probabilidades de ganar las elecciones se disparó a las 10 am de martes a casi el 49 por ciento en el sitio de apuestas Intrade, hasta cerca de ocho puntos porcentuales desde unos pocos minutos antes.
Los números de Intrade, que han puesto las probabilidades de que el presidente Obama está ganando el 6 de noviembre en más de un 60 por ciento para las últimas semanas, son vigilados de cerca por los expertos y los comerciantes de Wall Street, ya que se actualizan constantemente sobre la base de las apuestas en las probabilidades electorales cambiantes . En 2008, los usuarios del sitio correctamente predijo una victoria de Obama.
Pero el sistema es relativamente poco comerciado por lo que una apostantes pocos motivos políticos con dinero para gastar puede hacer apuestas estratíégicas que empujan alrededor de los números que aparecen en el sitio.
¿Fue un intento de manipulación o simplemente un comerciante ingenuos haciendo subir el precio del contrato de Romney?
Mientras escribo estas palabras, el Intrade contrato Obama es estable en alrededor de un 63% y un 37% de Romney, que son más o menos los niveles que se encontraban en el verano.
Si tuviera un poco de dinero para despilfarrar y yo tenía la intención de mover las probabilidades en torno a las elecciones presidenciales a favor de Romney, esto es lo que tendría que hacer a fin de cubrir todas las "soluciones alternativas" que otros comerciantes probar. En primer lugar, me gustaría elevar el precio del contrato de Obama hacia abajo y el contrato de Romney y que iba a necesitar capital suficiente para mantenerlas en los niveles que quiero.
A continuación, tendrá que manipular los precios a nivel estatal en Intrade . Quizás empujar CO y VA en la categoría de tendencia republicana y mover OH ya sea en un volado o inclinarse estado republicano. Dado que dichos contratos son relativamente delgados, no debería ser tan difícil para ellos moverse y mantener los precios a los niveles deseados.
A pesar de que la negociación en Intrade es relativamente delgada, no se olvide de que los precios Intrade puede arbitrar. Así que no se olvide de empujar las posibilidades alrededor de Reino Unido basada en las apuestas deportivas sitios como Ladbrokes :
Tampoco se olvide de otros mercados de predicción como la Universidad de mercado electoral de Iowa tambiíén!
¡Menos mal! Manipulación del mercado es duro! Eso es porque los mercados son relativamente eficientes, por lo menos de una manera burda. Incluso en mercados estrechos, la Mano Invisible puede encontrar soluciones alternativas si el manipulador del mercado no es cuidadoso.
La moraleja de esta historia: Si las probabilidades Intrade moverse de manera dramática entre hoy y el día de las elecciones, mira estos indicadores secundarios para medir si alguien está tratando de manipular los mercados a fin de dar una imagen falsa.
Descargo de responsabilidad:
Cam Hui es un gestor de cartera en el Qwest Investment Fund Management Ltd. ("Qwest"). Este artículo es preparado por el Sr. Hui como una actividad comercial exterior. Como tal, Qwest no revisa ni aprueba los materiales presentados en este documento. Las opiniones y recomendaciones expresadas alguna en este blog son las del autor y no reflejan las opiniones o recomendaciones de Qwest.
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