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Autor Tema: El tiempo no les sienta bien a los planes de pensiones: ninguno bate la  (Leído 165 veces)

Eguzki

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El objetivo mí­nimo de cualquier inversión –independientemente del producto a travíés de la que se canalice- es no perder poder adquisitivo. Pero para los planes de pensiones se ha convertido en misión imposible en los plazos largos. Y eso pese a que se trata de un vehí­culo destinado precisamente al ahorro para la jubilación y, por tanto, para inversiones con un horizonte temporal de 10 años en adelante. 

Así­, justo cuando más se pone en duda la sostenibilidad del sistema público de pensiones y se advierte de la necesidad de contar con un plan de ahorro privado, las cifras desaniman a cualquiera. Y es que en los últimos 10 años, los precios se han encarecido un 30%, una cifra que no ha logrado alcanzar ninguno de los 588 productos que cuentan con esa trayectoria, según Inverco. Si el plazo se rebaja a cinco años, los resultados no son más alentadores. Solo tres vehí­culos de un total de 906 superan la subida acumulada por el í­ndice de precios al consumo (IPC) en un lustro, que se sitúa en el 7,3%.

El primero de ellos es ING Direct S&P 500, con un rendimiento del 8,63% a cinco años. Este producto replica al í­ndice americano a travíés de futuros y, además, lo hace en dólares para tratar de aprovechar la posible revalorización del billete verde. Los otros dos planes que ganan la batalla a la inflación son Plancaixa Invest 12, que garantiza el capital inicial aportado por el cliente y ofrece un 40% de la revalorización media mensual del Ibex 35 a vencimiento en 2023, y Plancaixa Invest 16, que asegura a vencimiento en abril de 2021 el 140% del importe aportado. Para tratar de cumplir con sus objetivos y no tener que ejecutar la garantí­a, el primero de los productos de La Caixa está invertido actualmente en un 97% en deuda soberana holandesa, mientras que el segundo apuesta por los tí­tulos del Gobierno francíés, que acaparan el 98% de la cartera, según Morningstar.

A corto, la bolsa salva las carteras

Si se atiende a plazos más cortos, el escenario cambia, ya que el rally experimentado por los mercados bursátiles, especialmente el americano, ha servido para que estos productos maquillen sus resultados y puedan presumir de batir a la inflación en casi un 80% de los casos. En concreto, si se toman como referencia los últimos 12 meses (entre marzo 2012 y 2013), el 78,6% de los 1.250 planes que figuran en Inverco ha conseguido superar el alza del 2,4% de la inflación. Y en algunos casos con rentabilidades sobresalientes, ya que hay productos que ganan hasta un 25%.

Estos resultados se deben a la buena evolución de los í­ndices bursátiles americanos -el Dow Jones ganó un 10,3% en este periodo y el S&P un 11,4%-; al Nikkei japoníés, que sumó un 22,3%; y en menor medida al Eurostoxx, que se revalorizó un 5,9%. La deuda española tambiíén ha desempeñado un papel importante en las carteras de los planes, ya que estos productos han aprovechado las elevadas rentabilidades que ofrecen en los plazos más largos y se han beneficiado de la subida de su precio en los últimos meses.

El producto que mejor ha sabido aprovechar el escenario del último año es Penedí¨s Pensió 6+30, un garantizado que se revaloriza un 25% a un año y que vence en octubre de 2014. Su rentabilidad está ligada a la evolución de una cesta de acciones compuesta por Telefónica, Iberdrola, Santander, Axa y Nokia. No obstante, actualmente gran parte de la cartera está invertida principalmente en derivados y futuros sobre la deuda de la comunidad y el Ayuntamiento de Madrid. Tras el producto de Caixa Penedí¨s figura otro garantizado, Caixa Galicia Seguridad Activa 2016, que se anota un 18,7%.

En tercer lugar aparece el primer producto puro de bolsa: Bestinver Global, con un 17,2%. Está vinculado al fondo de la gestora Bestinver Internacional, en el que las compañí­as se seleccionan a travíés de un análisis fundamental de las empresas. BMW, Exor y Wolters Kluwers son las principales posiciones, con pesos que oscilan entre el 7,5% de la automovilí­stica y el 6,7% del proveedor de software.

Banif Dynamic Growth se revaloriza un 17% a un año. El plan de pensiones de Santander tiene que invertir al menos el 75% de su cartera en renta variable por polí­tica de inversión y entre sus apuestas está el fondo Munizich Americayield (13% del patrimonio) para tomar exposición al mercado americano o futuros del Eurostoxx 50 (8%). Sin embargo, la mayor posición de este vehí­culo es la deuda soberana española con vencimiento en 2016 y una rentabilidad del 4,25%, que representa un 23% de los activos. A continuación se coloca el anteriormente citado ING Direct S&P 500, con un retorno del 16,6%.