Los cuatros indicios que adelantan la recuperación de la zona euro

[Eguzki]

Los últimos indicadores de la zona euro adelantan que la recuperación “económica de la zona euro podrí­a por fin estar a la vista”, asegura la gestora de fondos Fidelity.
De acuerdo con un informe elaborado por la firma, hay cuatro motivos fundamentales que indican que se empieza a ver al final del túnel de la crisis de la región de la moneda única. Entre abril y mayo, el producto interior bruto de la zona euro ya creció un 0,3% tras año y medio en negativo, gracias sobre todo al tirón alemán y a la recuperación francesa. 1) Indicadores adelantados. El í­ndice de gestores de compra PMI, que combina las perspectivas de la actividad manufacturera y de los servicios, de la región marcó en agosto su nivel más alto en dos años y medios. Tras salir de la recesión en el segundo trimestre del año, “los recientes datos del PMI sugieren que la economí­a de la zona euro probablemente vuelva a expandirse de nuevo a un ritmo modesto en el tercero”, asegura la gestora de activos. 2) Cierta normalización del sector financiero. “La economí­a real está encontrando apoyo en la ‘normalización’ constante del sector financiero”, dice Fidelity. Por un lado, la deuda pública de la periferia se recupera. La rentabilidad exigida a los bonos griegos ronda el 10%, frente a los máximos de 2012 cuando se alcanzó picos superiores al 40%. Por su parte, Italia y España han recuperado niveles anteriores a la crisis al situarse en el entorno del 4,5%. 3) Mayor fortaleza de los bancos. Han sido los principales beneficiarios “de la normalización de las condiciones financieras”. De hecho, asegura Fidelity, el í­ndice bursátil MSCI (que agrupa a los principales bancos europeos) ha subido más de un 50% desde que Mario Draghi se comprometió a hacer "lo que fuera necesario" para salvar al euro el 26 de julio de 2012. 4) Apoyo del sector empresarial. Las grandes compañí­as europeas se han mostrado fuertes, a pesar de la crisis. La gestora asegura que han incrementado “sistemáticamente sus beneficios por encima de la media mundial”, por lo que si mejoran las condiciones financieras y los datos económicos, deberí­an vivir un impulso mayor. A pesar de los indicios, los analistas piden cautela. Para Matt Siddle, de la división de renta variable europea de la gestora, “la mejorí­a de los datos económicos y los indicadores adelantados de la zona euro ha sido clara durante los últimos seis meses. Aunque serí­a prematuro afirmar que la crisis de la zona euro se ha resuelto completamente". Por su parte, Sam Morse, tambiíén analista de esa división, “la región sigue siendo vulnerable a una posible desaceleración del crecimiento mundial”.