Altia es una empresa gallega especializada en consultoría informática y soluciones TIC que desarrolla, desde su origen en 1994, proyectos informáticos para diversos sectores de actividad como el industrial, el financiero, el sector servicios, el ámbito de las telecomunicaciones o las administraciones públicas.
Su cartera diversificada de clientes, su sólida estructura financiera, la alta cualificación de los recursos humanos y su alta recurrencia en la cartera de proyectos confieren a Altia una sólida posición dentro del mercado de las soluciones TIC.
Con una plantilla de más de 400 profesionales y siete delegaciones en diferentes ciudades de España -A Coruña, Santiago, Vigo, Madrid, Valladolid, Vitoria ,Toledo y Alicante mas una filial en Portugal.
Sus 7 lineas de negocio son:
-Outsourcing, entendiendo como tal la externalizacion de servicios TIC de alto valor añadido.
-Servicios de data center: linea de negocio incorporada en el 2011 con la adquisición del data center de Vigo.
-Soluciones propias mediante la implantación de las soluciones Mercurio y Flexia.
-Consultoría tecnológica.
-Implantación de soluciones de terceros.
-Desarrolló de aplicaciones informáticas, a travíés de proyectos llave en mano.
-Suministro de hardware y software, no siendo esta una linea de negocio relevante de la compañía.
Datos significativos
Ingresos
09- 16,26
10- 17,65
11- 20,10
12- 28,35
Beneficio neto
09- 1,46
10- 1,68
11- 1,03
12- 2,5
El beneficio neto pasa de 1,46 en el 2009 a 2,5 en el 2012 si bien es cierto que en el 2011 bajo hasta los 1,03
Beneficio por acción (BPA)
09-
10- 0,245
11- 0,15
12- 0,36
Dividendos
En breve abonara 0,10 cíéntimos por acción en el 2012 se abono 0,07 casi la mitad del beneficio del ejercicio 2011
Márgenes de Ebitda:
En el 2012 ha experimentado un espectacular crecimiento del Ebitda, mas que doblando el conseguido el año anterior.
Free Cash Flow
Buena generadora de Free Cash Flow
Patrimonio Neto
Ha ido incrementando su patrimonio neto año tras año.
Deuda Neta
Tiene muy poca deuda neta y ademas su caja supera a su deuda, una joya vamos.
Existencias
Sube un poco sus existencias pero no algo preocupante ya que este año ha aumentado su facturación un 35% aprox. y entonces veo algo normal el aumento de existencias pero estamos hablando de pequeñas cantidades.
Los principales accionistas de la compañía son:
- Constantino Fernandez Pico 87% ( directa e indirectamente )
- Autocartera 0,66%
- Free Float 12,44 %
Constantino Fernandez Pico es presidente y máximo accionista de la compañía gallega, nacido en A Coruña en 1966 es socio fundador de Altia. He leído estos días varias entrevistas Constantino Fernandez y la verdad que me han gustado.
La primera ventaja que ofrecía la incorporación al MAB, a juicio de Fernández Pico, es †captar dinero para crecer y reforzar el proyecto de expansión que estamos abordando “.Ademas, según comento el presidente de Altia Consultores, les aportará †notoriedad, imagen de marca, refuerzo de la posición en el mercado» y les ayudará a «adelantar listas de espera en grandes cuentas “.
Principales magnitudes
Debuto en el MAB el 1 de diciembre del 2010 a un precio de salida de 2,72 y en la colocación de acciones lograron captar 2,5 millones de euros.La hoja de ruta que marcaron (su plan de negocio) no es que solo lo hayan cumplido es que lo han mejorado y mucho. Esto para mi dice mucho de su equipo directivo, ya que no es muy habitual el cumplirlo ( pueden mirar otros planes de negocio de otras compañías del MAB), pero no solo lo cumplen si no que pasan de largo los objetivos. El ultimo año obteniendo unos resultados magníficos.
Les dejo el enlace donde pueden ver el plan de negocio que presentaron a su salida al MAB a finales del 2010
http://www.altia.es/sgc/export/sites/default/galerias/documentos/inversoresAccionistas/ALTIA_Documento_MAB.pdfTambiíén me gusta del equipo directivo el como se han anticipado a las situaciones, antes estaban muy expuestos a la administración publica y viendo la que se venia incrementaron su cartera en el sector privado y este ultimo ejercicio el 15% de su facturación viene de otros países, bueno mas bien diria de Portugal. Tambiíén como han ahorrado en algunas partidas de gasto, viendo la que se avecinaba. Solo tengo un pero y es los 13 millones de euros a cobrar en deudores comerciales y otras deudas a cobrar, me parece una deuda exageradamente grande y que me da algo da cierta preocupación entre comillas.Por que digo entre comillas, por lo fuerte que esta financieramente, lo que le hace estar en mejor posición ante un posible impago, supongo que la gran mayoria será de la administración publica. Me ha gustado la información de la auditoria me ha parecido muy clara y fácil de entender.
Les dejo el enlace del informe de auditoria del ultimo ejercicio
http://www.altia.es/sgc/export/sites/default/galerias/documentos/inversoresAccionistas/Informe_Anual_2012.pdfEn de marzo de este año ha comprado el 95% de la compañía Exis Inversiones que factura 12,1 millones de euros principalmente en Madrid. El precio de compra parece ser que fueron 3 millones de euros, en un principio no parece un mal precio pero habría que ver cual era la deuda de Exis Inversiones.
Con todo lo que les he contado y un BPA de 0,36 y un PER de 7,7 según la cotización del viernes pasado de 2,80 , creo que estamos ante una gran oportunidad de compra, no la veo como una ballena como es el caso de Gowex pero si que creo que es un delfín en el cual podemos nadar tranquilamente y al cual podemos ver crecer en los próximos años.
Un saludo amigos.
