Posted by Javier Sanz Burgos on 5 noviembre, 2013 at 10:20
Los Contratos por Diferencias o CFDs (contract for differences), son operaciones financieras llevadas a cabo sobre acciones, índices bursátiles… en los que la liquidación de los mismos se realiza por la diferencia entre el precio de compra y el de venta, y todo ello, además, sin necesidad de llevar a cabo la entrega física del activo
Los CFDs permiten obtener beneficios tanto en mercados alcistas como bajistas o ser utilizados como cobertura para las inversiones en acciones.
Los CFD son productos apalancados. Ofrecen una exposición a los mercados, exigiendo al inversor que aporte únicamente un pequeño margen (depósito) del valor total de la operación. Permiten a los inversores aprovecharse de la evolución de los precios al alza (asumiendo «posiciones largas»), o a la baja (asumiendo «posiciones cortas») de los activos subyacentes.
Cuando el contrato se cierra, el inversor cobrará o abonará la diferencia entre el valor de cierre y el de apertura del CFD y/o de los activo(s) subyacente(s). Si la diferencia es positiva, el proveedor del CFD le pagará. Si la diferencia es negativa, usted deberá pagar al proveedor del CFD.
Los CFDs son un producto apalancado, por lo que debemos de entender que esto implica mayores riesgos que en otro tipo de productos sin apalancamiento.
Es decir el deposito inicial es inferior al valor de mercado del instrumento sobre el que se opera, el apalancamiento permite al inversor obtener beneficios sin tener que aportar el valor total sobre el que abre la posición, pero tambiíén puede sufrir perdidas mayores que la del deposito inicial.
Ejemplo:
Un inversor supone que el precio de un subyacente (un producto real asociado al CFD) como por ejemplo las acciones del Banco Popular, van a bajar de precio en los próximos minutos, horas o días. Entonces el usuario abre un contrato de venta sobre el CFD del Banco Popular. Pasados unos minutos, horas o días el inversor decide que ya es momento de cerrar el contrato, entonces compra el CFD del Banco Popular que previamente había vendido. El dinero ganado o perdido será la diferencia entre estos 2 puntos. Si el Banco Popular ha bajado entonces habrá ganado, ya que el inversor comenzó vendiendo. Si hubiera comenzado comprando cfds entonces habría perdido.
Ventajas de los CFDs
Permiten el apalancamiento, es decir, los CFDs permiten operar en un mercado con más dinero del que realmente tengamos en nuestra cuenta. La operativa en CFDs permite abrir posiciones con tan sólo el 5% del efectivo de la operación, como margen inicial de garantía sobre el valor de la operación. Esto supone la posibilidad de optimizar nuestros recursos.
Los CFDs permiten operar en un mercado global, ya que tiene acceso a una gran cantidad de de activos y instrumentos financieros distintos tales como acciones, forex o índices.
Al contrario de otros productos derivados como los futuros, los contratos por diferencias (CFDs)no tienen vencimientos, por tanto no necesitaremos renovaciones (roll-over) para mantener la inversión.
Cuentan con la misma liquidez que el activo subyacente ya que las operaciones de compra-venta se realizan sobre las horquillas del contado.
Al cierre de cada sesión se abonarán o cargarán en nuestra cuenta los beneficios o píérdidas de nuestras posiciones abiertas.
Permiten beneficiarse de los movimientos en los precios del activo subyacente sin tener la propiedad de los mismos.
Con los CFDs se pueden abrir posiciones cortas sin ningún tipo de restricción y con la misma facilidad con la que se pueden abrir posiciones largas.
Los CFDs ofrecen la posibilidad de abrir posiciones de compraoventa (largas o cortas), con lo que se pueden obtener ganancias en los movimientos del mercado tanto al alza como a la baja. Esto permite la confección de estrategias complejas en las que nos podamos aprovechar de la correlación entre diferentes productos, así como poder combinar largos y cortos.
Las fluctuaciones en los precios de los CFDs son debidas a únicamente a los movimientos de los activos subyacentes.
Se pueden introducir órdenes como stops loss o take profits.
En posiciones cortas, se nos abonarán los intereses y se nos deducirán los dividendos. Y enposiciones largas recibiremos los dividendos que nos corresponden por tener las acciones.
Inconvenientes de los CFDs
El apalancamiento y las liquidaciones diarias son una ventaja para el inversor pero tambiíén un inconveniente ya que en el caso en que nuestra operación no vaya en la dirección esperada nos perjudicarán, y las píérdidas serán proporcionales al capital total con el que operemos.
Pago de intereses diarios en los casos en que se mantengan posiciones largas de un día a otro. Los intereses diarios suelen ser del Euribor más un porcentaje determinado (normalmente entre el 1 y 2%). Esto se considera un inconveniente en las operaciones con duración mayor de un día debido a que los beneficios pueden llegar a ser menores que los intereses.
En posiciones cortas, se nos reducirían los dividendos si estos se produjeran mientras tenemos los CFDs en posesión.
No en todos los casos las fluctuaciones en los precios de los CFDs reflejan fielmente el comportamiento de los activos subyacentes. Especialmente si operamos con un broker creador de mercado, nos podemos encontrar ante este obstáculo.
Los CFDs son productos financieros que no están regulados por los mercados organizados(Over the counter), es decir, son directamente negociados entre dos partes. Por lo que será un creador de mercado quien emite el precio.
Author: Javier Sanz Burgos
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