Las bolsas europeas abren la sesión con caídas inferiores al medio punto porcentual, y un moderado volumen de cotización. Como mostraremos posteriormente, los indicadores europeos siguen en ese proceso lateral iniciado a mediados de octubre. Muchos inversores y analistas consideran que "no hay catalizadores para romper esa estructura al alza".
Eurostoxx 50 -0,17% a 3.043 puntos. Ibex 35 -0,32% 9.602 puntos. DAX -0,08%. CAC 40 -0,18%. Mibtel +0,44%
Hoy la sesión tendrá múltiples referencias macro, aunque las más importantes vendrán del otro lado del Atlántico, por lo que es probable que en la primera parte de la jornada se mantenga el goteo a la baja, con los selectivos europeos dirigiíéndose a zonas de soporte (posteriormente analizaremos el Eurostoxx 50 y previsible objetivos de caída).
El ejercicio ha sido positivo, con importantes alzas tanto en las bolsas europeas, como en la de EE.UU. y asiáticas. El catalizador más importante de estas subidas han sido las políticas monetarias a nivel global, que han inyectado una enorme cantidad de liquidez al sistema, y que parte de esa liquidez se ha derivado al mercado de valores. Ahora bien, con un cercano cambio de ciclo en esas políticas monetarias, el siguiente factor de impulso debe ser los resultados empresariales, y por ahora los buenos resultados que justifiquen nuevas compras no están llegando.
Los índices de valores cotizan a niveles cercanos a los promedios históricos -hay más descuentos frente a sus valores objetivos en las bolsas de la periferia europea, de ahí el traspaso de posiciones de los últimos meses-, por lo que subidas adicionales tienen que venir de la mano de revisiones al alza de los beneficios empresariales. El temor es que estas revisiones no sean al alza, sino a la baja.
Las bolsas pueden seguir subiendo. Las tendencias subyacentes son claramente alcistas. Ahora bien, la ecuación rentabilidad/riesgo a los niveles actuales no invitan a tomar posiciones de mercado de forma generalizada. Sí se pueden comprar títulos individuales que se hayan quedado retrasados, o que hayan corregido excesivamente.
http://www.capitalbolsa.com/articulo/142445/donde-se-encuentran-las-bolsas-europeas-.html
