Por... Lee Jackson
Todas las grandes firmas de Wall Street que cubrimos tienen pronósticos y selección de acciones para 2014. El equipo de la biotecnología Cowen tiene una lista de los 10 mejores sorpresas que sean específicas para el sector de la biotecnología muy caliente. En un esfuerzo por estimular la discusión y ayudar fuera de la caja de pensamiento, han explorado su universo de cobertura para posibles sorpresas. Con el fin de calificar para su lista, una "sorpresa" debe constituir un acontecimiento que está a menos de 40% de probabilidades, no están bien desarrollados o anticipado por el mercado.
La lista Cowen anual de "Las 10 posibles sorpresas" para el nuevo año incluye eventos que son (1) subestimados por la comunidad de inversionistas, (2) tener al menos alguna posibilidad de que se produzcan durante el 2014, y (3) se asocia con importante stock ramificaciones de precios. Clasifican en la probabilidad de # 10 es la más probable a # 1 es el menos probable.
Aquí están los 10 mejores sorpresas potenciales de 2014.
Sorpresa # 10
Los analistas de Cowen creen que al menos uno de Vertex Pharmaceuticals Inc. (NASDAQ: VRTX) VX-809 ensayos de fase III se producirá un error. Vertex es bien conocida por sus medicamentos contra la hepatitis C y es la prueba de VX-809 para la fibrosis quística. Mientras que los analistas coinciden en que las pruebas de la Fase VX-809 III son más probabilidades de íéxito que fallan, ellos piensan que hay todavía una posibilidad significativa de que al menos uno de los ensayos no logra producir un valor de p estadísticamente significativa en la variable principal de mejora en la función pulmonar. Un fracaso podría tener un gran efecto sobre el precio de las acciones en el corto plazo. Cowen tiene una probabilidad del 40% de probabilidad. Vertex cerró el miíércoles a 68,63 dólares.
Sorpresa # 9
Gilead Sciences Inc. (NASDAQ: GILD) históricamente ha utilizado su dinero en efectivo para recomprar acciones y adquirir empresas. Los inversores no ven Gilead cambiar sus rayas en el corto plazo. El equipo de Cowen cree que el aumento de las ventas de productos impulsarán el flujo de caja y la compañía iniciará un dividendo para los accionistas, lo que es raro que los grandes nombres de la biotecnología. Ellos esperarían Gilead para continuar de recompra de acciones, y la empresa ha indicado que seguirá siendo activo en el desarrollo de negocios. Sin embargo, sólo tiene sentido para el equipo de Cowen que Gilead buscar nuevas formas de devolver efectivo a los accionistas, con un dividendo de ser una alternativa obvia. La probabilidad se registró en el 30%. Gilead cerró el miíércoles a 73,59 dólares.
Sorpresa # 8
Cada vez más empresas van a salir a bolsa en 2014. Este año fue una bandera para las ofertas públicas iniciales (OPI). Según la cuenta de Cowen, 37 empresas de biotecnología debutó en los mercados públicos, más que cualquier otro año desde 2000, cuando 63 empresas salieron a bolsa. Sin embargo, hacia finales de 2013, la IPO desempeño precio de las acciones se desvaneció, tratar la fatiga en conjunto y varias compañías han obligado a posponer sus ofertas. El equipo de Cowen es bastante seguro de que con el Nasdaq comercio cerca de máximos históricos, la ventana de OPI se abrirá una copia de seguridad. Ellos creen que no es razonable suponer que si la próxima ronda de salidas a bolsa tiene un precio apropiadamente, ellos tambiíén van a funcionar bien y atraer más capital nuevo en el mercado. La probabilidad se fija en 25%.
Sorpresa # 7
Despuíés de años de lucha, una píldora de la obesidad por fin empieza la venta. La píldora, una vez anunciada para ayudar a poner fin a la epidemia de la obesidad se ha luchado y tracción ha sido pobre. No obstante, Cowen cree que existe la posibilidad de que el segundo semestre del próximo año podría
presenciar más absorción sustancial de uno o más medicamentos contra la obesidad. Esto probablemente se vería impulsada por el míédico de la educación continua y más el reembolso para el paciente. Ellos handicap de los tres jugadores en el campo de la obesidad.
(NASDAQ: ARNA) Arena Pharmaceuticals Inc. 's guiones Belviq han comenzado a mostrar signos de crecimiento moderado en las últimas semanas, si bien a partir de un número muy pequeño. Socio Eisai ha anunciado recientemente que va a duplicar su fuerza de ventas EE.UU. entre 200 y 400, y tambiíén ha dejado la puerta abierta para futuras expansiones. Arena cerró el miíércoles a 5,58 dólares.
Se espera que: (OREX NASDAQ) para tener su medicamento para la obesidad Contrave aprobado alrededor de junio de 2014 y que estará en el mercado en algún momento del tercer trimestre de 2014 Orexigen Therapeutics Inc.. Contrave, además de su perfil clínico único dirigido tanto comer en exceso y la depresión, es el único de los tres medicamentos contra la obesidad que pueden ser muestreados, ya que no es un medicamento programada. Orexigen cerró el miíércoles a 5,46 dólares.
VIVUS Inc. (NASDAQ: VVUS) puede tener el fármaco más seguro de los tres. Las encuestas Cowen y controles de canales con los míédicos de la obesidad apuntan de nuevo a Qsymia que es el agente más eficaz de la obesidad entre los tres, y por tener un perfil de seguridad aceptable en pacientes (con la excepción de las mujeres que están tratando activamente de quedar embarazada). El mayor problema de la droga ha sido la estrategia comercial desastrosa primera vez por el equipo de gestión antes de la compañía. VIVUS cerró el miíércoles a 9,38 dólares.
Analistas Cowen pensar que la empresa que lleva a una importante tracción y cuota de mercado en este campo podría tener un revíés significante. Ellos predicen que un ganadores obesidad acción podría tener un 50% el potencial alcista. Asignan un 20% de probabilidad de que eso ocurra en 2014.
Sorpresa # 6
BioMarin Pharmaceutical Inc. (NASDAQ: BMRN) finalmente comienza a controlar sus crecientes costos. Los analistas de Cowen sienten que mientras BioMarin tiene un pipeline atractivo, la gente se preocupe acerca de la capacidad de la administración para controlar los costos y permitir que la empresa sea sostenible rentable. Las acciones se han duplicado en el último año, y Cowen cree que los inversionistas demandarán control de costos de la compañía. El gasto de la compañía se ha convertido en un foco más grande y más grande, y de hecho, la falta de disciplina fiscal se ha convertido en una tesis oso prominente, y una de las razones más comunes por las que algunos gerentes de crecimiento no serán suyas BioMarin. Cowen asigna una probabilidad de 18% para este escenario. BioMarin cerró el miíércoles a 68,76 dólares.
Sorpresa # 5
Amgen Inc. (NASDAQ: AMGN) es el mejor desempeño de stock de biotecnología en 2014. El gigante de la biotecnología venerable se ha convertido en el chivo expiatorio favorito sellsides con sólo el 50% de los analistas para determinar una calificación Buy para las acciones. El equipo de Cowen siente que a muy bajo 14 Tiempos 2.014 ingresos, la acción tiene el múltiplo más bajo de todas las empresas de gran capitalización de biotecnología por un gran margen. Con unos sólidos resultados, con una sólida gama y un dividendo más alto, la acción puede llegar a ser muy atractivo para los gestores de cartera, especialmente si hay una corrección significativa en 2014. Los analistas de Cowen asignan un 15% de probabilidad. Los inversores se les paga un dividendo de 1,6%. Amgen cerró el miíércoles en 112,73 dólares.
Sorpresa # 4
Biotech sumerge en un mercado a la baja en 2014. El índice Nasdaq Biotech se ha disparado en los últimos tres años, hasta 1300 puntos y casi 140%. Sin embargo, hay muchas señales preocupantes de que la manifestación de la biotecnología está más cerca de la parte superior de la parte inferior. El más destacado interíés, generalista en el sector es alta. Interíés históricamente generalista en el sector ha sufrido altibajos y picos en interíés han coincidido con las cimas del mercado de biotecnología. Dicho esto, Cowen sólo asigna un 10% de probabilidad de un accidente de la biotecnología y la subsiguiente mercado bajista.
Sorpresa # 3
Ariad Pharmaceuticals Inc. (NASDAQ: ARIA) se rompió en octubre de más de $ 20 ahora en el rango de $ 5, cuando las ventas de su fármaco Iclusig se suspendieron en los EE.UU. debido a preocupaciones de seguridad. El equipo de Cowen espera que Iclusig eventualmente se volverán a introducir en el mercado de los EE.UU. con una etiqueta estrechado. Iclusig sigue siendo el único medicamento eficaz para los pacientes mutante T315I, donde el riesgo y el beneficio parece positivo. Asignan un 5% de probabilidad. Ariad cerró el miíércoles a 4,98 dólares.
Sorpresa # 2
Celgene Corp. (NASDAQ: CELG) no puede generar dinero en efectivo en 2014. Financieros no-GAAP de Celgene se han convertido en cada vez más desconectados de su capacidad de generación de flujo de efectivo. Esto ha sido impulsado por (1) un aumento en los pagos por adelantado a los socios corporativos, que la compañía excluye de EPS no-GAAP y (2) y el aumento de los gastos de compensación, lo que requiere la recompra de acciones posteriores para la estabilización de la cuota. La probabilidad asignada a este escenario es del 3%. Celgene cerró el miíércoles en 162,48 dólares.
Sorpresa # 1
Es muy lengua en la mejilla y diseñado para dar a los grandes inversores institucionales y gestores de cartera una risa. Michael Aberman, el Vicepresidente de Estrategia y Relación con Inversionistas en el gigante de la biotecnología Regeneron Pharmaceuticals Inc. (NASDAQ: REGN) gana el concurso de culturismo Mr. Universo el 25 de octubre de 2014. Los analistas asignan un muy bajo 0.005% de probabilidad a esta.
Aplaudimos cuando las empresas que cubrimos hacen un esfuerzo para mostrar a los inversionistas las posibilidades de alta ganancia y oficios para el próximo año. Es fácil sólo para diseñar un escenario conservador, que en la mayoría de los casos va a jugar fuera. Es mucho más difícil de tomar algunos tiros largos reales como los analistas de Cowen han hecho.
