Teníéis que estar tranquilosâ€. Francisco García Paramíés, el gestor estrella y alma mater de Bestinver, tiene resuelto el futuro accionarial de la aclamada gestora de fondos en caso de que el grupo Acciona se vea obligado a vender toda o una parte de la firma de inversión. Según fuentes oficiosas, el gurú español ha alcanzado un compromiso con el fondo de capital riesgo TA Associates para que adquiera una participación de control que garantice la continuidad del proyecto fuera del holding empresarial de la familia Entrecanales, responsable de su creación en 1989.
Formalmente, la deseada Bestinver no está en venta. Sin embargo, el traspiíés que provocará en los resultados de Acciona (200 millones de euros) el último recorte tarifario en energías renovables (sector eólico) ha obligado al equipo gestor a revisar todo su modelo, incluyendo escenarios que nunca antes se habían contemplado. Hasta la fecha, el grupo ha ido deshaciíéndose de activos (Alemania) para cumplir el compromiso de desinvertir entre 500-1.000 millones asumido a comienzos de 2013 para absorber el impacto de la anterior reforma regulatoria. El nuevo rejonazo obliga a más sacrificios.
En previsión de que el peor de los escenarios pudiera ocurrir, el equipo de Bestinver hace tiempo que dibujó un plan B que garantizara la continuidad de su proyecto sin Acciona. El triunvirato formado por Paco Paramíés, Alvaro Guzmán y Fernando Bernad supo a comienzos de 2013 que debía pensar en otro futuro cuando el grupo intentó vender sin íéxito hasta un 30% de la división de energía, como reconoció Josíé Manuel Entrecanales. Era el momento de empezar a rescatar las tarjetas de visita de los pretendientes que durante años habían desfilado por la sede de Juan de Mena.
Como reconocen desde el entorno más cercano de los gestores, el primero de la lista ha sido y es el fondo de capital riesgo TA Associates. La firma estadounidense está especializada en el sector de servicios financieros y fue la encargada de sacar a bolsa a la gestora británica Jupiter en 2010, tres años despuíés de entrar en su capital. Este caso ha sido el espejo en el que se ha mirado siempre Bestinver a la hora de imaginar un futuro sin Acciona como accionista único, donde los gestores toman el control de la sociedad de la mano de un socio financiero antes de cotizar.
Sin embargo, nada de esto era imaginable hasta hace bien poco. Bestinver forma parte de Acciona desde hace 25 años, tras evolucionar su origen como family office a una gestora abierta a terceros. Desprenderse de la gestora tiene algo más que simbólico. Supone renunciar a un negocio que este año generará unos beneficios de casi 70 millones de euros. Por ese motivo, los Entrecanales prefieren deshacerse antes de otros negocios (inmobiliario) y activos (internacionales) antes que ceder, aunque sea sólo una parte, la división más eficiente y rentable de su patrimonio.
Para suerte de Acciona, parte de sus urgencias financieras pueden resolverse de un plumazo con la venta parcial o total de Bestinver. Con casi 9.000 millones de euros bajo gestión, a los que este 2013 han sacado una rentabilidad del 30%, el equipo de Paramíés puede obtener en el mercado una valoración global de la firma de 800 millones de euros, según fuentes financieras informadas del principio de acuerdo. Este precio implica siempre la aceptación y conformidad de los gestores, comprometidos con este proyecto tan exitoso de forma profesional, intelectual y vital.
Además de respuestas de urgencia, Bestinver tendrá oportunidad de resolver cualquier duda de forma abierta durante su cita anual con clientes, un clon de la convención que Warren Buffet hace con sus inversores en Omaha. No existe preocupación aparente. La relación con los Entrecanales, fraguada bajo la etapa de Valentín Montoya y Josíé Ignacio Benjumea, sigue siendo correcta. Sin embargo, nadie es capaz de garantizar si los dueños de Acciona seguirán los pasos del clan Agnielli, que en 2005 vendió su exitosa gestora Permal para capear los contratiempos del emporio Fiat.
