Los mercados han empezado 2015 con muchas dudas. Los inversores se debaten entre dejarse llevar por las expectativas de nuevas medidas de estímulo del BCE y los temores por la campaña electoral en Grecia y la caída desenfrenada del precio del petróleo. Aunque este ejercicio traerá, en opinión de los expertos, más volatilidad, la Bolsa española ofrece interesantes oportunidades para el inversor. Cuatro valores del Ibex (Bankinter, Abertis, Jazztel y Mediaset ) no ofrecen potencial, o es inferior al 0,5%, respecto a su precio objetivo a 12 meses. El resto de compañías del selectivo cuenta con recorrido alcista este año, con un potencial de dos dígitos en 23 empresas.
Sacyr
La constructora presidida por Manuel Manrique vivió un momento de fuertes caídas en Bolsa el año pasado. Fue cuando la Autoridad del Canal de Panamá presentó dos reclamaciones contra el consorcio liderado por Sacyr por sobrecostes y demoras en el proceso de ampliación de la emblemática infraestructura. Recientemente, la Junta de Resolución de Conflictos dio la razón a Sacyr y reconoce que existieron factores tíécnicos que explican el sobrecoste respecto al presupuesto. Esta noticia es el principal catalizador bursátil para la empresa, pues gracias a la resolución obtiene 234 millones de dólares y seis meses más de plazo.
Con este reciente catalizador, el potencial alcista de Sacyr a un año vista se sitúa en el 56,6%. Los expertos de Ahorro Corporación resaltan la estabilidad en el beneficio neto de la compañía en el tercer trimestre del año pasado, últimas cuentas conocidas, aunque tambiíén indican que “la atención está centrada en la marcha de la refinanciación de Repsol y en la ampliación de capital de Testaâ€.
OHL
La empresa constructora cuenta con un recorrido alcista en los próximos 12 meses del 41%, el segundo del Ibex. “Estimamos que los resultados de OHL crecerán a doble dígito en 2015 y 2016, apoyados sobre todo en OHL Míéxico. Esta división tendrá en 2015 sus principales concesiones ya construidas y en operación, lo que podría permitirle comenzar a pagar dividendos, y haría a la compañía más atractiva de cara a una posible desinversiónâ€, explican desde Ahorro Corporación. En noviembre, OHL ya se deshizo del 7,5% de su filial en Míéxico para reducir deuda.
La deuda de la compañía será, precisamente, uno de los principales aspectos a vigilar en el futuro. De hecho, la agencia de calificación de riesgos Moody´s rebajó hace dos meses el rating en un escalón a B1 por su elevado endeudamiento. Moody´s indica que “la deuda de recurso bruto de OHL se mantendrá a un nivel alto en comparación con nuestras expectativas y OHL sigue siendo expuestos a una serie de desafíos como el rendimiento díébil del negocio de la construcción este año y la caída de su rentabilidadâ€. La continuidad de su principal accionista, el Grupo Villar Mir, es otra de las claves de la empresa para 2015, despuíés de la venta de parte de sus acciones el año pasado. Desde Beka Finance destacan que “la compra venta de acciones por parte del Grupo Villar Mir ha sido una constante en los últimos años y no descarta que en el futuro se mantenga esta política, aunque no tiene intención de hacer ninguna venta adicional relevante de acciones de OHL. Esta es en nuestra opinión el principal lastre de la cotización de la empresaâ€.
Arcelor Mittal
Solo un 14,3% de los expertos que siguen a la compañía recomienda vender. Es una demostración de la buena visión generalizada con la que cuenta Arcelor Mittal en el mercado. La compañía siderúrgica, que presenta un potencial de revalorización del 39,7%, es una buena oportunidad de inversión para el 59,6% de los analistas recopilados por la agencia Bloomberg, mientras que un 26,2% aconseja mantener.
La empresa se ha visto afectada por la caída en el consumo global de acero, en especial por la desaceleración en China. Jorge López, analista de XTB, cree que “si en 2015 el balance financiero de la compañía comienza a tornarse positivo podemos encontrar claras oportunidades de compra desde los últimos suelos marcados por el valorâ€.
Abengoa
Las acciones de Abengoa vivieron en noviembre un desplome causado por las dudas sobre el modo en el que la empresa de energías renovables contabilizaba su deuda. A causa de ese descenso, que la empresa logró frenar con aclaraciones sobre sus cuentas, Abengoa cuenta con un potencial de revalorización a 12 meses del 33,8%. Y eso pese a que ayer se disparó un 17% tras anunciar que se desprenderá de un 11,5% del capital de su filial Abengoa Yield, cotizada en EE UU.
Superado el momento de tensión de noviembre, el valor presenta recorrido, aunque los expertos recuerdan que su modelo de negocio es complejo y que por esa razón no es un valor recomendado para todo tipo de inversores. “En nuestra opinión, Abengoa es una compañía solo apta para inversores con un perfil de riesgo tolerante. Para estos nuestra recomendación es sobreponderar con un objetivo de 3,1 eurosâ€, explican en Renta 4.
Repsol
La propuesta de compra de la canadiense Talisman por 5.000 millones ha sido la principal noticia para Repsol en las últimas semanas. Barclays destaca la transformación de la petrolera, que considera completa tras esta operación. “El mayor reto del acuerdo es que en el actual entorno del precio del petróleo muchos inversores sentirán que Repsol podría haber esperado a una mejor oportunidad de adquisiciónâ€, indican desde la firma británica. La diversificación geográfica de Talisman es lo que aporta más valor al acuerdo.
Natalia Aguirre, de Renta 4, coincide al señalar que algunos inversores pueden pensar que Repsol podría haber comprado Talisman a un precio menor. Pero, “si consideramos un ciclo medio, donde los precios del crudo deberían tender a recuperarse en el medio plazo, la adquisición debería ser generadora de valor dada la divergencia actual entre el valor de los activos de Talisman y la cotización tras las recientes caídaâ€. Repsol cuenta con un potencial de revalorización a 12 meses del 32,2%.
Indra
La compañía de tecnologías de la información debería avanzar un 29,6% en 2015, según el consenso de mercado. El analista de XTB cree que “el precio es óptimo para la toma de posiciones ya que el potencial es uno de los más importantes del Ibex, las cuentas para este año pueden ser positivas con los nuevos acuerdos y contratos que está logrando la compañía nacional e internacionalmenteâ€.
Desde Ahorro Corporación añaden que “Indra es líder en un sector muy competitivo y que entendemos ha sabido lidiar con un entorno de mercado muy adverso impulsando su desarrollo internacionalâ€.
