Comienzo de semana con fuertes alzas para las bolsas europeas tras una semana sumamente negativa para los mercados en la que en la sesión del viernes, vimos como el Ibex 35 recortaba más de un 9%. Buena recuperación de precios en una sesión que ve con buenos ojos las medidas tomadas en el día de ayer domingo, 12 de Octubre en la reunión del Eurogrupo. Reunión en la que concretaron reactivar el mercado interbancario con avales públicos y recapitalizar las entidades más dañadas para garantizar su solvencia. Por otro lado el BCE se negó a financiar directamente a las empresas. En una sesión sin apenas datos, no se esperan mayores movimientos en los mercados que los actuales para la sesión de hoy, además teníamos fiesta por parte del Nikkei por lo que ha permanecido cerrado esta madrugada y ha dejado vía libre a esos impulsos en las bolsas europeas que estamos viendo. Tenemos para hoy reunión del FMI y del Banco Mundial.
En concreto en el caso del Ibex 35, tenemos una situación de giro de precios quedando los niveles de 9.000 puntos como referencia de soporte en el Corto Plazo. Veíamos una sesión semanal en la que en el selectivo español perdíamos el 20% dejando un hueco bajista de suma importancia el cual para poder seguir impulsando tendremos que cerrar, pensamos que las medidas tomadas recientemente pueden ayudar a esta situación además de ver esa sobreventa acumulada en los mercados de las sesiones tan negativas que hemos protagonizado. Por lo tanto, la zona de los 10.000 puntos es clave en el horizonte temporal del Corto Plazo para ver nuevos momentos de tranquilidad si la Media de 60 sesiones vuelve a recuperar a la de 200.
La situación de Medio Plazo es claramente bajista con un canal bien respetado y dejando niveles claros de referencia tanto de Soporte como de Resistencia.
En el caso de Europa, y más concretamente en el Eurostoxx 50, vemos como el índice se encuentra en disposición de un posible giro alcista de gran amplitud que puede llevarle a alcanzar niveles claros de Resistencia.
Este movimiento se ve claro tras dejar un movimiento de cambio de tendencia con ese “martillo†acompañando a esos niveles de sobreventa acumulada en los diversos índices europeos y en concreto en el Eurostoxx. Posibilidad de giros alcistas para el mercado para alcanzar su cuota de Resistencia principal como es el nivel de 2.850 puntos. Está claro que la situación para el Medio Plazo deja un poco que desear tras perder el suelo de esa formación de “cuña bajista con implicaciones alcistas†con gran agresividad e importante volumen por lo que daremos importancia a esa tendencial bajista en la que nos encontramos actualmente y que mientras no perforemos niveles de techo o resistencia no podremos estructurar nuestra situación con cierta tranquilidad.
Para esta semana tenemos diversos datos europeos de importancia como son los referentes al IPC tanto general como concretos de Inglaterra y Alemania que marcaran un poco si el mercado quiere seguir la senda de la sesión de hoy o por el contrario es un mero repunte alcista a pesar de las soluciones impuestas para apaliar esta situación.
Se ve cierta fortaleza para el € con respecto a las otras principales divisas con importantes ascensos tanto en el EUR-USD como en el EUR-JPY, buenas formaciones de posible cambio de tendencia tras fuertes recortes.
Desde el punto de vista de EEUU, vemos como en el caso del Dow Jones, tras perder esos niveles de formación en el Medio Plazo con el rango bajista en formación de canal (verde) y perder soportes importantes como los niveles de 11.000 (rojo). Actualmente dejando formaciones de incertidumbre con sombras tanto inferiores como superiores por lo que podemos estar ante un cambio de tendencia en el Corto Plazo y ver impulsos de precios para ver en ese horizonte temporal que dejarán claro la incertidumbre y la inestabilidad que impera en el mercado actualmente.
Tenemos una formación en el caso del Dow Jones en concreto de “doji†que veremos en las primeras sesiones de esta semana si quedan confirmadas con cierres por encima de los máximos anteriores e ir cumpliendo impulsos en el Corto Plazo que comentamos. Consideramos que podemos estar ante una situación lateral en el Medio Plazo con ese rango y con posiciones neutrales para nuestra cartera en ese horizonte temporal. Dicho rango puede quedar comprendido entre los niveles de 8.000 y 10.000 puntos.
La pasada semana fue la peor de los últimos 75 años y en el último tramo de la sesión veíamos como recuperaba precios dejando la sombra inferior de la que hablamos en el apartado anterior.
En la sesión de hoy Lunes, es festivo en EEUU por el “Columbus Day†por lo que el mercado de deuda permanecerá cerrado, quedando abierto el bursátil. Paulson comenta que la prioridad para el Tesoro es recapitalizar el sistema bancario y por parte de la FED se pretende apoyar incondicionalmente la estabilidad de los mercados.
En el caso del Euro-Dólar, seguimos inmersos en la perspectiva bajista que comentábamos para el Medio Plazo a la espera de ver si se encamina por recuperar niveles de Resistencia y volvemos a entrar en rango neutral para ese horizonte temporal de cierta tranquilidad.
Seguimos considerando que el EURO se encuentra en un momento de incertidumbre con esa inestabilidad del mercado que salpica a Europa y su moneda lo refleja claramente con recortes tanto por parte del EUR-USD como en el caso del EUR-JPY.
No hablamos de fortalecimiento de las otras monedas en la paridad si no de debilitamiento del propio EURO lo cual hace que las divisas principales recorten precios.
Consideramos clave este fin de semana al igual que vemos fortalecimiento de los mercados y subidas de precios para estos, vemos tambiíén un fortalecimiento en la divisa que se ve claramente reflejado en la sesión de hoy en el EUR-USD que deja sombras inferiores e intenta recuperar precios y, por otro lado, en el caso del EUR-JPY deja, al igual que en el caso del Eurostoxx 50, una situación de cambio con un “martillo†con sombra inferior y en la sesión de hoy, por ahora, confirmando dicha situación.
Para terminar y haciendo un estudio del Petróleo, vemos como seguía perdiendo niveles de referencia en los rangos temporales a vigilar. Niveles actualmente de Resistencia colocados en referencias claras como la situación de los 85 y 100 puntos (verde y amarillo respectivamente).
Actualmente y en la situación de mercado en la que nos encontramos, consideramos que el petróleo puede verse inmerso en rangos de volatilidad hasta poder ver cierta estabilidad en los precios.
Podemos ver una señal negativa para íél y íésta no es otra que la situación de las Medias Móviles, las cuales vemos como la de 60 cruza en estos días a la de 200 lo cual es una señal negativa tíécnicamente hablando. Veremos cómo se toma el crudo esta situación y consideramos que los próximos datos de Inventarios serán clave para el devenir del momento y tendencia a seguir.
Detalles a destacar:
Seguimos viendo situaciones buenas por parte de los indicadores que pueden reflejar esos impulsos que necesita el mercado. Indicadores como el estocástico en zona de Sobreventa y el MACD cruzado a la baja claramente, lo cual es negativo, pero muy por debajo del nivel cero, lo cual puede dar pie a impulsos en el Corto Plazo.
Diversas Medias Móviles cruzadas a la baja, lo que deja claro que somos bajistas; pero precios muy por debajo de ellas lo cual da credibilidad a lo que comentamos del impulso en el Corto Plazo.
Tenemos los siguientes datos recurrentes:
Lunes 13
10,30 Precios a la Producción
Martes 14
10,30 IPC en Inglaterra
11,00 Producción Industrial
20,00 Presupuestos del Estado
Miíércoles 15
10,30 Tasa de Paro en Inglaterra
11,00 IPC (final) en Europa
14,30 Precios a la Producción, Ventas al Por Menor y New York Empire Satetes Index
16,00 Inventarios Empresariales
19,15 Conferencia de Bernanke en el Economic Club of New York
20,00 Libro Beige de la FED
Jueves 16
08,00 IPC (final) en Alemania
14,30 IPC y Peticiones Semanales de Desempleo
15,15 Producción Industrial
16,00 Philadelphia Fed Index
16,35 Inventarios del Petróleo
Viernes 17
11,00 Balanza Comercial
14,30 Permisos de Construcción e Inicio de Viviendas
15,55 Sentimiento de Michigan
Presentan resultados las siguientes empresas:
Lunes 13: Philips
Martes 14: Intel, Jonson & Johnson
Miíércoles 15: Coca Cola, eBay, JPMorgan, Wells Fargo, Xillinx
Jueves 16: Advanced Micro Devices, Google, Harley – Davidson, Nokia
Viernes 17: Honeywell
Por lo tanto, estaremos atentos a lo acontecido en el Mercado y mucho más a lo que pueda acontecer.
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Juan Enrique Cadiñanos Moriano
Depto. Análisis Financiero
