El fondo aterriza en España de la mano de un ejecutivo de KPMG y quiere comprar una inmobiliaria.
La recuperación española se ha convertido en un imán de los grandes inversores internacionales. El último en dejarse seducir por este mercado ha sido el fondo inmobiliario alemán Patrizia Immobilien, uno de las principales gestoras del ladrillo a nivel europeo. Este fondo cotiza en Bolsa, donde vale más de 1.100 millones, y gestiona casi 15.000 millones a nivel global procedente de los grandes inversores institucionales (ver información adjunta).
Patrizia ha fichado para su aterrizaje al hasta ahora director de fusiones y adquisiciones inmobiliarias de KPMG, Borja Goday. Este ejecutivo fue antes consejero delegado de Sotogrande, socio en España del fondo O'Connor Capital Partners y analista de JPMorgan.
El fondo alemán tiene intención de ampliar su plantilla en hasta siete profesionales en las próximas semanas, de cara a tener una estructura inicial con la que articular sus primeras adquisiciones en España. Pero podría ser sólo la punta del iceberg, ya que Patrizia Immobilien podría invertir más de 1.000 millones de euros en España en los próximos años, siempre que encuentre las oportunidades adecuadas.Desde la compañía prefieren no dar cifras exactas de objetivos, aunque reconocen que de los 2.500 millones que planean invertir en 2015, gran parte podrán ir al mercado español.
"No sólo somos un fondo que compra activos, nos diferenciamos de otros inversores en que somos expertos gestores y que no venimos a España para estar 4 ó 5 años, sino para varias díécadas", asegura Goday. Durante su etapa en KPMG, este ejecutivo fue parte del equipo financiero-inmobiliario que lidera los ránking del sector, y participó en operaciones como la venta de Bankia Habitat a Cerberus, la de Sotogrande o el primer gran traspaso de Sareb.
Busca participaciones
El objetivo de Patrizia en su aterrizaje es cerrar alguna operación a corto plazo, con especial foco en tomar alguna participación de control en una inmobiliaria. Dado el volumen de inversiones que maneja, este fondo podría haber sido incluso un candidato en la puja por Realia.
Con una operación de este tipo, Patrizia incorporaría de golpe la capacidad de gestión necesaria para ser un jugador nacional, como pretende, y una cartera de activos con la que comenzar a competir con sus rivales. Antes de que se materialice una compra así, este inversor gestionará los activos que compre en España en colaboración con su equipo de Alemania, donde cuenta con 800 empleados.
Junto a la posible toma de control, el fondo alemán tambiíén valorará la compra de carteras de activos, principalmente enfocadas en residencial y oficinas. Este inversor tambiíén tiene subfondos especializados en la compra de activos singulares, como podrían ser edificios en Paseo de la Castellana en Madrid o Paseo de Gracia en Barcelona.
La entrada de Patrizia representa la llegada a España de un nuevo perfil de inversores. Tras el aterrizaje de los fondos oportunistas, como Lone Star, Fortress, Cerberus y Apollo, que han comprado inmobiliarias con el objetivo de sacarlas a Bolsa dentro de unos años, ahora están llegando fondos más conservadores que persiguen instalarse a largo plazo.
J. Zuloaga
