Credit Suisse cree que los mercados "deberían ver bien" una entrada de Ciudadanos en el Gobierno español.
Buena parte de un nuevo informe enviado por Credit Suisse a sus clientes para repasar la situación económica de España está dedicado a la incertidumbre sobre las elecciones generales que celebra el país a final de año. Al igual que han hecho recientemente otros bancos de inversión como Bank of America Merrill Lynch, Barclays, HSBC o Nomura, la entidad suiza se cuestiona si la fragmentación política puede dañar la recuperación en España.
"Al ser año electoral en España, se están trazando paralelismos con Grecia", indica el documento elaborado por los analistas en Londres de Credit Suisse. "Ello se debe al meteórico ascenso de Podemos, un partido de izquierdas, anti-sistema, populista y anti-austeridad fundado hace sólo un año. Podemos ha estado en contacto con Syriza [partido que en enero accedió al Gobierno griego] y al igual que Syriza, el nuevo partido español protesta no sólo por la difícil situación económica, sino tambiíén contra la íélite política y la corrupción".
Pero tras esta introducción, Credit Suisse considera el caso español es distinto al griego porque Podemos no logrará acceder al Gobierno español tras los próximos comicios, especialmente gracias al auge de Ciudadanos, "partido moderado y centrista que está dividiendo el voto de protesta". Según el equipo de economistas liderado por Christel Aranda-Hassel, "la emergencia de Ciudadanos a nivel nacional podría atraer a votantes indecisos e insatisfechos con el sistema pero no muy convencidos por el ejemplo de las negociaciones de Syriza en Europa. Como resultado, Podemos podría haber tocado techo. Es lo que apuntan las encuestas y el resultado peor de lo esperado conseguido por Podemos en las elecciones autonómicas de Andalucía".
Ante la previsible fragmentación del arco parlamentario, en el que PP y PSOE quedarán lejos de la mayoría absoluta, Credit Suisse apuesta por una alianza de alguno de estas formaciones con Ciudadanos para formar Gobierno. "La agenda económica menos radical de Ciudadanos [respecto a la de Podemos] hace más fácil para este partido el unirse potencialmente a un Gobierno de coalición con alguno de los partidos tradicionales. Su programa es una mezcla de liberalismo y social-democracia, elaborado por dos economistas bien conocidos [en referencia a Luis Garicano y Manuel Conthe]".
Las propuestas económicas planteadas por Ciudadanos son bien vistas por Credit Suisse. "Existe la posibilidad de que el proceso de reformas no se estanque tras las elecciones sino que sea reforzado si Ciudadanos apoya o entra en una alianza con uno de los partidos establecidos. Creemos que debería ser visto como positivo en los mercados un desenlace por el que Ciudadanos entre en el próximo Gobierno español".
Gracias a este hipotíético escenario político, Credit Suisse opina que "las elecciones en España son un riesgo para el mercado menor que las celebradas en Grecia". Por ello, recomienda a los inversores que "si la prima de riesgo española sube por las preocupaciones políticas, sería una oportunidad de compra". Los analistas creen que las elecciones autonómicas del 24 de mayo pueden dar pistas sobre el cambio del mapa político en España.
En cuanto a la situación de la economía española, el informe señala que el país puede ser este año "la estrella" de la Eurozona gracias a "la recogida de los frutos sembrados por las reformas estructurales del Gobierno de Mariano Rajoy".
Los economistas de la entidad predicen un crecimiento del PIB español del 2,5% anual en 2015 y 2016, lo que permitirá que la tasa de paro descienda del 24,5% al 21% durante estos dos años. "La saludable recuperación económica ha convertido a España en un modelo para las reformas estructurales", afirma Credit Suisse. La entidad concluye que "las posibilidades de que la agenda política gire radicalmente a la izquierda en España y deshaga el esfuerzo reformista son pequeñas. Con la irrupción de Ciudadanos, existe la opción de que la actual agenda reformista sea expandida en una dirección económica beneficiosa".
Roberto Casado
