El grupo quiere aprovechar la rebaja de los tipos para mejorar las condiciones y extender el plazo del príéstamo sindicado que mantiene con 27 entidades.
El Corte Inglíés tambiíén quiere aprovecharse de la rebaja de costes de financiación provocada por las nuevas medidas de estímulo del Banco Central Europeo (BCE). Hace año y medio firmó una multimillonaria reestructuración de la deuda por valor de casi 5.000 millones. Pero entonces, los tipos de interíés no estaban como ahora y el consumo no daba tantas alegrías como en este año.
Por ese motivo, la compañía ha iniciado contactos preliminares con algunos de sus acreedores para abaratar ese críédito, cuyo saldo vivo asciende ahora a 3.547 millones de euros "tras amortizar unos 1.360 millones (el 30% del príéstamo)", señalan fuentes financieras.
Se trata de realizar lo que en los círculos financieros se conoce como amend & extend y que consiste en una mejora de las condiciones y una extensión del plazo. "Esperamos que convoquen a los bancos antes de que finalice el mes para una primera reunión oficial", señalan fuentes financieras. "Ya se han iniciado los contactos con algunos bancos. Parece que no va a haber ningún problema en mejorar las condiciones", añaden otras fuentes conocedoras de las negociaciones.
Tramos
En noviembre de 2013, El Corte Inglíés firmó un príéstamo sindicado con 27 entidades bancarias por importe de 4.909 millones, la mayoría a un plazo de ocho años. El críédito se estructuró en tres tramos (A, B y C) que tienen a su vez subtramos, en función de las garantías y de las condiciones de cada uno de ellos. Según fuentes financieras, se ha amortizado ya todo el tramo A y quedaría vigente parte del B, con 2.698 millones, y del C, con otros 849 millones. En total, esos 3.547 millones.
Santander contaba con una exposición de casi el 25% del volumen inicial, seguido de CaixaBank, BBVA, Popular, Sabadell y Bankia como principales acreedores.
El grupo presidido por Dimas Gimeno realizó una titulización por importe de 600 millones de euros pocas semanas despuíés de firmar el críédito sindicado y, a comienzos de este año, colocó su primera emisión de bonos, tambiíén por 600 millones, que destinó a amortizar parte de ese críédito sindicado. La compañía ha realizado, a su vez, algunas desinversiones como la venta del 51% de su financiera aSantander Consumer y su participación en IAG.
Según fuentes financieras involucradas en el proceso, por la mayor parte del príéstamo se está pagando un spread (diferencial) cercano a los 400 puntos básicos sobre euribor a tres meses (íéste se sitúa en el 0,012%). "Se trata de unos tipos muy altos tal y como está el mercado, por lo que es lógico que el director financiero se haya planteado renegociar", añaden estas fuentes.
El Corte Inglíés se enfrenta ahora a los bancos con una mejor carta de presentación gracias a la recuperación del consumo y, en consecuencia, de sus resultados. El cambio en la tendencia del consumo se puso, sobre todo, de manifiesto a finales de año. Su campaña de Navidad dio carpetazo a la crisis, con la contratación de 2.000 personas para reforzar su plantilla, práctica que no realizaba desde 2008. La compañía aún no ha presentado sus resultados de 2014 -en 2013 su beneficio creció un 5,6%, hasta 172 millones-, pero percibe con optimismo el inicio de año.
Junto a El Corte Inglíés, otras compañías españolas han aprovechado para renegociar su deuda entre finales del año pasado y en lo que va de 2015. Telefónica, Ferrovial, ACS, Acciona, Amadeus, Dia y Enagás, entre otros, han logrado abaratar sus costes.
D. Badía/C.G. Bolinches/R. Ruiz
